Altınla Uzun Süreli Sorun

Kısa pantolon yatırımcısı olduğumdan beri yatırım olarak altının taraftarı olmadım. Her ne kadar 8 yaşında ilk hisse senedim bir altın madeni olsa da, ne kadar Roma ve Orta Çağ altın parası toplasam, altına dair her şeyi para olarak seven kaç kişi olursa olsun, yakın zamana kadar altını “ölü ördek” olarak görüyordum.

Sonra Kovid ve tabii ki patlayan enflasyon geldi ve birdenbire altın hiç de akıllıca görünmedi. Herkes enflasyona karşı koruma sağlayan likit varlığa akın etmeye çalıştığı için yüzde on enflasyon, altının %10 ve muhtemelen daha da fazla artması anlamına gelmeli.

Enflasyonu atlatmak zordur çünkü çoğu varlık likit değildir ve bir Renoir satın alırsanız satmanız bir yıl sürebilir ve bu yolda sizi kesecek her türlü şey vardır. Altın o kadar da kötü değil, her ne kadar mükemmel olmaktan uzak olsa da, yine de bir parça altın veya gümüş nakit paraya, hatta bir evden bile daha yakındır.

Her halükarda, ustalık gerektirmeden altın, enflasyona karşı yüzde 101 yatırımdır.

Çok şey aldım ve epeyce para kaybettim.

Bu düşüş kırıldı çünkü dolar o kadar güçlendi ki, kendimi euro ve pound cinsinden değerlendirdiğimde fiziksel değerler aslında kendi para birimimde düşmedi, ancak bu herhangi bir Amerikalı için iyi değil ve daha da kötüsü, rahatsız edici soru şu: neden düşmedi? Altın çatıdan mı uçtu?

Kripto paranın parladığını ancak kriptonun çöktüğünü iddia edebilirsiniz, bu benim tarafımdan altından daha başarılı bir tahmin, o halde kim orada enflasyondan korunmak ister ki? Hayır, bu Bitcoin'in hatası değil.

Hafızalarımızı tazeleyecek tablo şu şekilde:

Peki şimdi ne olacak?

(BTW ben hala dolar maliyeti ortalamalı altıyım, ancak tüm altın stoklarım çoktan bitti. Belki de tam tersi olmalı ama ben böyle oynuyorum.)

Enflasyon hala yüksek seviyede ve bir gecede düşmeyecek. Peki ne oldu?

Şimdi bazıları bunun faiz oranlarının sıkılaştırılması ve yükseltilmesiyle ilgili olduğunu söyleyebilir. Artık kısa vadeli Hazine tahvillerinden gerçekten güzel oranlar alabilirsiniz, ancak basit cevabın farklı olduğuna ve gelecekte biraz para kazanmak için büyük bir fırsat açtığına inanıyorum.

Büyük bir satıcı var. İndirimli satış yapıyorlar ve altının sistem üzerinden hedge edilmesi ve işlenmesi, fiyatın aşağı çekilmesine neden oluyor.

Yani burada iki faktör var; doların gücü ve zorunlu altın satıcıları.

Doların gücü sabit kaldı ve muhtemelen orada kalacak çünkü artık Avrupa, İngiltere ve diğerleri Federal Rezerv'e yetişmek için uyum sağladılar ve Fed dünyayı yerle bir etmek istemiyor ya da bu nedenle ekonomiyi doğrudan ele geçirmek istemiyor. çok fazla sıkılaştırma ve diğer para birimlerini daha da ezme. Dolar şu anda kontrol altında olsa da, para arzının sıkılaştırılması ve enflasyonun düşmesi, sıkılaştırmanın gelecek yıl kadar ders kitabı etkisi yaratmadığı sürece altının yararına olmayacaktır. Bu pek mümkün görünmüyor. Enflasyon "söz verildiği" kadar hızlı olmasa da düşecek, ancak azalan likidite yine de tüm varlıkları çekecek.

İkinci faktör Rusya'dır. Aksi bir şekilde, eğer barış sağlanırsa, altın yükselişe geçecek, çünkü Rusya üretimlerini ve rezervlerini kendisini aklayan Asya kanalları aracılığıyla boşaltmayı bırakacak ve bir mucize gerçekleşmediği sürece Rusya, altının bir kez daha istiflenmesi gereken bir sığınak zihniyetiyle baş başa kalacak.

Ancak bu henüz çok uzakta. Yakın gelecekte altın için heyecan olmadığını görmek için büyük altın madencilerine bakmanız yeterli:

Bu yüzden benim için altın düşük seviyede bir kazanç olmaya devam ediyor ve madencilerin yükselişe başladıklarında trendde bir değişimin sinyali olacağına inanıyorum. Bu başlı başına büyük ihtimalle siyasi güdümlü olacak; bu günlerde kendimizi bulduğumuz durum da bu; ekonomiden ziyade piyasalarda ayarlamayı yapan politikacılar. Bu, tahmin etmeyi son derece zorlaştırıyor ama aynı zamanda gelecek için büyük bir adım atılmasına da yol açıyor ve göz önünde bulundurmamız gereken şey de bu aksaklıklar. Altın da kesinlikle bunlardan biri olacak.