Piyasa Eriyor ve İnsanlar Bunu Hissediyor. 'Midem Bütün Gün Çalkalanıyor.'

43 yaşındaki Bay Jones, "Bu insanlar iyi bir yerde değillerdi" dedi. "Hedefler, hayaller ve yaşam tarzlarını yaşayabilme konusunda çok endişeleri vardı."

Hisse senetleri, tahviller ve diğer varlıklar, yatırımcılar ABD'nin resesyona girme olasılığıyla yeniden boğuştukça, bu yıl dövülüyor. Cuma günü, Dow Jones Sanayi Ortalaması, 1932'den bu yana en uzun süreli düşüşü olan sekizinci hafta düşüşünü kaydetti. S&P 500, ayı piyasası bölgesi ile flört etti.

Aileler, her geçen gün ön ödemeler, kolej harçları veya emekliliğin azalması için yaptıkları yatırımları izliyorlar. gibi büyük perakendeciler gördüler

Walmart

ve Target, pandemi harcamalarındaki patlamanın sona erdiğinin sinyalini veren kazançların ardından bu hafta on yıllardır en büyük hisse senedi düşüşlerini kaydetti.

Piyasa çalkantıları var korkmuş şirket reisleri şirketlerini halka arz etmekten çekiniyor. Silikon Vadisi'nde milyarlarca dolarlık değerleme hayalleri gerçekleşti gerçeğin yerini aldı işten çıkarmalar ve geri tepme yatırımcıları.

Hisse senedi fiyatları, yükselen faiz oranları ve yavaşlayan büyüme gibi neredeyse her döngüde ortaya çıkan güçlerden zarar gördü. Enflasyonun on yıllar sonra düşük bir düşüşle hızla geri dönüşü, sallanan bir Çin ekonomisi ve Ukrayna'da emtia piyasalarını şok eden bir savaş da dahil olmak üzere kendine özgü olanlar da var.

Federal Rezerv bu yıl iki kez faiz oranlarını artırdı ve enflasyonu düşürmek için bunu yapmaya devam etmeyi planlıyor, ancak bu, yatırımcıların ekonomiyi çok hızlı veya çok fazla yavaşlatacağından endişe ediyor.

S&P 500 ayı piyasaları ve mevcut gerileme, düşüşler ve süre

Mevcut düşüş

96 işlem günü

Mevcut düşüş

96 işlem günü

Mevcut düşüş

96 işlem günü

Mevcut düşüş

96 işlem günü

Mevcut düşüş

96 işlem günü

Yatırımcılar için güvenli bir yer olmadığını hissedebilir. Bireysel yatırımcıların büyük çoğunluğu sabit kalırken, bunun nedeni kısmen geleneksel alternatiflerin fazla rahatlama sağlamamasıdır. Normalde hisse senetleri düşerken bir sığınak olan tahviller de darbe aldı. Geleneksel hisse senetlerine karşı ağırlık olarak kurulan kripto para piyasası batıyor.

İçin

Michael Hwang,

San Francisco'da 23 yaşında bir denetçi, piyasanın sarsılması, MBA yapmak için kredi alabileceği anlamına geliyor. Okula geri döndüğünde öğrenim ücretini cebinden ödemeyi umuyordu.

İçin

Arthur McCaffrey,

Boston'dan 80 yaşında emekli bir araştırmacı bilim adamı, yatırımlarının toparlandığını görmek için yaşayıp yaşamayacağını merak etmek anlamına geliyor.

Rick Rieder,

dev varlık yöneticisi'de sabit gelir başkanı

BlackRock A.Ş.,

finansal piyasaların durumunu Kategori 5 kasırgasına benzetti. Kıdemli tahvil tüccarı otuz yıldır bu işin içinde ve hızlı fiyat dalgalanmalarının gördüğü hiçbir şeye benzemediğini söyledi.

Bütün gün midem bulanıyor, dedi. "Çok fazla çapraz belirsizlik var ve aylar olmasa da haftalarca hiçbirini kapatmayacağız."

Yatırımcılar, Fed'in piyasaları sakinleştirmeye adım atmasına alışkın, ancak hisse senetleri, tahviller, para birimleri ve emtiaları sarsan dinamiklerin çoğu merkez bankasının kontrolü dışında, dedi Bay Rieder: “Fed, mısır arzındaki arz sıkıntısını çözemez. veya gübreler veya doğal gazın Avrupa'ya girememesi. Yeterli sayıda ev envanteri oluşturamıyorlar.”

Düşüş, hisse senetlerinin 2020 ve 2021'deki yükselişinden bir U dönüşü. Ardından, olağandışı düşük faiz oranları ve artan para arzı (hükümetin bir gerilemeyi önleme çabalarının yan ürünleri) hisse senedi endekslerini tekrarlanan yeni zirvelere itti. Bazı yatırımcılar, düşüşün çok geciktiğini ve artık geldiğine göre tamir edilmesinin zor olabileceğini söylüyor.

melisa ateş taşı,

Enerji piyasasında uzmanlaşmış 44 yaşındaki bir ekonomist, hisselerinin çoğunu sattı ve düşüş üzerine bahse girerek S&P 500'ü açığa çıkaran bir fon satın aldı. "Fed çok ileri gidiyor, enflasyon bir kabus ve emlak piyasası çökecek" dedi.

Keith Yokum,

70 yaşında bir romancı ve emekli yayıncılık yöneticisi, geçen yıl birikimlerinin üçte birini para piyasası fonlarına aktardı. Bay Yocum, özellikle enflasyonun değerini aşındırması nedeniyle nakit olarak çok fazla para tutmayı sevmiyor, ancak daha iyi birkaç seçenek görüyor.

Hisse senedi fiyatlarının rekor seviyede olduğu Ekim ayında,

Craig Bartels

401(k) ve bireysel emeklilik hesabı birikimlerinin çoğunu para piyasası fonlarına taşıdı. Kısa süre sonra kripto para birimini sattı ve ev inşa stoklarını açığa çıkarmaya başladı ve

Tesla A.Ş.

bir aracı kurum hesabı aracılığıyla.

Zionsville, Ind.'de 46 yaşında bir emlak komisyoncusu olan Bay Bartels, tavsiye almak için uzak geçmişe bakmış, kitap okumuştu.

Ray Dalio'nun

ekonomi tarihi üzerine yeni kitap ve Adrian Goldsworthy'nin “How Rome Fell: Death of a Superpower.”

"Şu anda bize benziyor," diye düşündü.

Üniversite öğrencisi olan 20 yaşındaki oğlu, kendisine bir banka aracılığıyla birkaç bin dolar ticaret yaptığını söylemişti.

Robinhood

hesap. Bay Bartels'e, yaklaşan bir hesaplaşmanın başka bir işareti gibi görünüyordu.

Bir nesil önce, kendisi de günlük ticaret yapan bir üniversite öğrencisiydi. Başarılı olduğunu söyledi, ancak "internet hisse senetlerine para atan ve ne yaptıkları hakkında hiçbir fikri olmayan" birçok kişiyi tanıyordu. 1990'ların sonlarındaki dot-com balonu kısa sürede patladı. Bugün, Bay Bartels rotasını değiştirdiği için mutlu. "Dibe yakın bir yerde olduğumuzu sanmıyorum," dedi.

Don McLeod,

Manhattan'daki bir hukuk firmasında eski bir araştırma müdürü, piyasaların güçlü olduğu dört yıl önce emekli oldu. Glee ile neredeyse her gün 401(k) hesabını kontrol etti.

Hisse senetleri Ocak ayında dönmeye başladığında, kayıplar çok dik olana kadar korkudan günlük kontrol etmeye devam etti. Mayıs ayı başlarında, emeklilik hesapları beş ayda %25 düştü.

Bay McLeod, ABD'nin 1970'lerdeki “stagflasyon”un tekrarına yönelmemesini umuyor. “Seni taşımak için hayatın boyunca biriktirdiği o paraya güvendiğinde ve o para gitmeye başladığında, kendini çaresiz hissediyorsun” dedi. “66 yaşında işe geri dönmek istemiyorum.”

Susan Wagner,

2020'de eşiyle birlikte Chicago'dan New Mexico'daki Rio Rancho'ya taşınan yeni bir emekli, bu ay emeklilik parasını piyasadan tamamen çekti.

Bayan Wagner, "Endişe, kelimenin tam anlamıyla benim uykumu kaybetmem, geceleri daha ne kadar kaybedeceğimizi merak edip dönüp durmamdı" dedi. Eski bir radyolog olan karısı tereddüt etti ama sonunda kabul etti. Bayan Wagner, “Çok sinir bozucuydu ve bu konuda oldukça duygusaldım” dedi. "Yaşananlara çok üzüldüm."

Jim Cahn,

Minneapolis'teki Wealth Enhancement Group'un baş yatırım yetkilisi, müşterilerinin şu anda mali kriz yılı olan 2008'den daha gergin olduğunu söyledi. Aldığı soru: “Fakirleşmeyi durdurmak için nereye gidebilirim?”

Bay Cahn, firmanın geçen yıl pazarın en köpüren günlerinde müşteriler için web seminerleri düzenlediğini ve teknoloji hisselerine yüklenmeye ve Peloton gibi pandemik isimlere karşı uyarıda bulunduğunu söyledi. Son zamanlarda web seminerlerinin farklı bir teması var: Panik yapmayın.

Firma, enflasyona karşı koruma sağlama eğiliminde olan ve Ukrayna'daki savaştan güç alan emtialara ve Bay Cahn'ın çekici görünmeye başladığını söylediği belediye tahvillerine bakıyor.

Son yıllarda yükselen teknoloji hisseleri, örneğin

Facebook

ebeveyn

Meta Platformlar A.Ş.

ve

Netflix A.Ş.,

özellikle sert vuruldu. Korkunç sonuçlar veya kararan görünümler, teknoloji stoklarını çökertti ve acılı anlarda daha geniş pazarın aşağı çekilmesine yardımcı oldu.

kombine kayıplar

$ 3.76 trilyon

Market değeri

3 Ocak'tan beri kayıp

$ 2.23 trilyon

Market değeri

Cuma itibariyle

Kaynak: Dow Jones Piyasa Verileri

Peter Santilli/WALL SOKAK DERGİSİ

kombine kayıplar

$ 3.76 trilyon

Market değeri

3 Ocak'tan beri kayıp

$ 2.23 trilyon

Market değeri

Cuma itibariyle

Kaynak: Dow Jones Piyasa Verileri

Peter Santilli/WALL SOKAK DERGİSİ

kombine kayıplar

$ 3.76 trilyon

Market değeri

3 Ocak'tan beri kayıp

$ 2.23 trilyon

Market değeri

Cuma itibariyle

Kaynak: Dow Jones Piyasa Verileri

Peter Santilli/WALL SOKAK DERGİSİ

3 Ocak'tan bu yana kaybedilen piyasa değeri

kombine kayıplar

$ 3.76 trilyon

$ 2.23 trilyon

Market değeri

Cuma itibariyle

Kaynak: Dow Jones Piyasa Verileri

Peter Santilli/WALL SOKAK DERGİSİ

3 Ocak'tan bu yana kaybedilen piyasa değeri

kombine kayıplar

$ 3.76 trilyon

$ 2.23 trilyon

Market değeri

Cuma itibariyle

Kaynak: Dow Jones Piyasa Verileri

Peter Santilli/WALL SOKAK DERGİSİ

O kadar çok kötü günler oldu ki birbirine karışmaya başladılar, dedi

Son Kalra,

Fidelity Investments'ın Blue Chip Büyüme Fonu'nun portföy yöneticisi.

Bay Kalra, Meta, Wall Street'i hayal kırıklığı yaratan kazançlarla şok ettiğinde, Şubat ayı başlarında Boston banliyösündeki ev ofisinde oturuyordu. Hisse senetlerinin mesai sonrası işlemlerde düşüşünü izlerken, daha önceki uyarı işaretlerini dikkate almadığı için kendine kızdı.

“Çok acı hissediyorsunuz ve 'Neyi farklı yapabilirdim?' diye sorgulamaya başlıyorsunuz. "dedi. “Ama dökülen süt için ağlayamazsın. İlerlemek zorundasın."

O zaman, Meta'nın sorunlarının kendine özgü olduğunu ve büyüme stoklarından geniş bir geri çekilme işareti olmadığını düşündü. Bu daha sonra, Rusya'nın Ukrayna'yı işgali enerji fiyatlarını yükselttiğinde geldi. “Petrol her şeye nüfuz ediyor” dedi.

Çarşamba günü,

Cole Smead,

Smead Capital Management Inc.'de bir portföy yöneticisi, Phoenix'te erkenden uyandı. Hisseleri Smead Value Fund'ın yaklaşık %5'ini oluşturan Target, kazançları rapor edecek şekilde belirlendi. Hedef stok, piyasa öncesi ticarette çift haneli düştü. Bay Smead bir takım elbise giydi ve ofisine gitti.

O sabah Target, Salı kapanışının %25 altında seyretti. Bay Smead ekrana bakıp serbest düşüşte en büyük beşinci pozisyonunu izlemenin verimli olmadığına karar verdi. William Randolph Hearst'ün gümüş madenci babası George Hearst'ün biyografisini içeren bir kitap aldı.

“Muhtemelen bana piyasaların o gün öğreteceğinden daha fazlasını öğreteceğini düşündüm” dedi.

Geleneksel yatırım bilgeliği, zaman içinde borsaların yükseldiğini söylüyor. Sayısız yatırımcı, mali krizden sonraki on yılda keskin bir şekilde yükselen bir piyasada sabit kalarak tasarruflarının büyümesini izledi. 2020'nin başlarında piyasa çöktüğünde sıkı tutulanlar, hisse senetleri haftalar içinde yukarı tırmanmaya devam ettiğinde ödüllendirildi.

Bazı piyasa oyuncuları için bu yılki düşüş farklı görünüyor. Hükümetin 2020'de ekonomiyi V şeklinde bir toparlanmaya iten olağanüstü teşvik önlemleri büyük ölçüde tükendi ve yerini enflasyonu kontrol etmeye yönelik politikalar aldı. Bir resesyonun yolda olup olmadığı konusundaki tartışmalar henüz yerleşmekten uzak olsa da, ABD'nin daha yavaş bir büyüme dönemine girdiği konusunda geniş bir fikir birliği var.

80 yaşındaki emekli araştırma bilimcisi Bay McCaffrey, satın alıyor.

Apple

Son haftalarda hisse senetleri, fiyat belirli bir seviyenin altına düştüğünde alımları otomatikleştiriyor. Ancak genel olarak, tercih ettiği teknoloji şirketlerinin hisselerinin aşınmasını izlemek kasvetli bir deneyim oldu. Apple bu yıl şimdiye kadar %23 düştü.

Bay McCaffrey, "Benim yaş grubumdaki insanlar için daha da kötüleşiyor, çünkü geri gelmesini bekleyecek zamanımız yok" dedi.

Sallamak için çok şey gerekiyor

kevin Landis,

teknoloji odaklı fonu 2000'lerin başındaki teknoloji enkazı tarafından hırpalanmış bir fon yöneticisi. Ama ne zaman Netflix, hayal kırıklığı yaratan üç aylık sonuçları açıkladı Nisan ayında, sakin banliyö San Jose arka bahçesine bakan ev ofisinde oturan Bay Landis, bir depremle çarpılmış gibi hissetti.

Bay Landis'in endişelenmek için bir nedeni vardı:

yıl,

Mart ayının sonunda teknoloji fonunun %14'ünü oluşturan başka bir akış şirketi. Roku'nun hissesi bu yıl yaklaşık %60 oranında değer kaybetmesine rağmen hiç hisse satmadığını söylüyor.

"Muhtemelen bu seferki belirleyici fark, ofisten fırlayıp eve gidebileceğim son seferdi," dedi. “Bu sefer evden çalışıyorum. Yani bundan kaçış yok."

—Angel Au-Yeung, Hardika Singh, Julia-Ambra Verlaine, Corrie Driebusch, Orla McCaffrey, Matt Grossman, Heather Gillers, Liz Hoffman, Charley Grant, Akane Otani ve Veronica Dagher bu makaleye katkıda bulunmuştur.

Yazma Justin Baer şirketinde [e-posta korumalı]