Tüm piyasa değeri katmanlarında değer bulmaya devam ediyoruz, ancak makul fiyat ölçütlerine ve cömert temettü getirilerine sahip daha küçük sermayeli hisse senetleri son yıllarda büyük ölçüde geride kaldı. Bu, özellikle Küçük Değerli hisse senetleri için müthiş uzun vadeli performans göz önüne alındığında (Şekil 1'de) birçok nedenden dolayı bir anormalliktir. Daha yeni haber bülteni seçimlerimizden bazılarının küçük kapaklı olmasına ek olarak, bu alanı daha iyi değerlendirmek için bir SMiD stratejimiz var.
1926'dan Beri Bulunacak Yere Değer Verin
Kovitz
PERSONEL HİZMETLERİ HER ZAMAN İHTİYAÇ
Işgücü
Hisse senetleri, Street'in hedefinden bir dokunuş daha hafif finansal sonuçların bildirilmesine rağmen, bir hafta önce neredeyse %7 yükseldi ve Avrupa'ya yoğun maruz kalmanın olduğundan daha fazla ağırlık getireceğine dair olası beklentileri ortadan kaldırdı. Üçüncü çeyrekte 4.8 milyar $'lık gelir, fikir birliği analist tahmininin yaklaşık %3'si kadar düşükken, 2 $'lık düzeltilmiş EPS tahminlerin 2.13 $ altındaydı. Ancak MAN'ın en yüksek değere sahip iki markası (Talent Solutions ve Experis), sürekli işe alım ve BT işe alımı işverenler tarafından yüksek talep görmeye devam ettiğinden, sırasıyla %0.05 ve %10'lik önemli bir gelir artışı kaydetti.
Şirketin hizmetleri, küresel ekonominin aldığı yol ne olursa olsun değerli olduğunu kanıtlıyor. Gerçekten de, sürekli olarak sıkı bir işgücü piyasası, esnek personel çözümleri gerektirebilir. Öte yandan şirketler, küçülme veya yeniden işe alma gerektiğinde MAN'a da güvenebilir.
Bu yılki en yüksek seviyelerden %32'lik geri çekilme, hisse senedinin cazibesini genişletiyor, çünkü kazançların 10'de 2025 $'dan 7.24'e kadar hisse başına 2021 $'ı aşması bekleniyor. MAN'ın sağlam mali temeli, satın almalar yapmaya, temettü ödemeye ve hisseleri geri satın almaya devam etmesine izin verdi. Gerçekten de firma, son çeyrekte hisselerini geri almak için 85 milyon dolar harcadı ve Experis satın alımıyla ilgili 50 milyon dolarlık borcunu emekli etti. Yılda iki kez ödenen bir sonraki temettü ödemesinin Aralık ayında yapılması bekleniyor ve getirisi %3.6.
GÖRÜNMEYEN MİKROKAP
Mikro kapaklı hisse senetleriyle ilgilenenler takdir edebilir Hurco Şirketleri (HURC), Wall Street analistlerinden herhangi bir kapsama almadığı için öncelikle bilgisayarlı takım tezgahları üreticisidir. Firma, gelirinin %80'den fazlasını bu çabadan, kalan kısmı ise sistem ve yazılım ile hizmet parçaları ve ücretlerinin birleşiminden elde ediyor.
Gelirin yarısından fazlasının Avrupa'dan gelmesiyle, firmanın Kıta'ya önemli ölçüde maruz kalması (gelirin kabaca yarısı) göz önüne alındığında, yatırımcıların hisse senetlerine zarar vermesi büyük bir sürpriz değil. Ancak Pandemiden sonra işletim performansı düzeldi.
Takım tezgahı endüstrisi son derece döngüseldir ve dünya çapındaki en son ekonomik zayıflık, şüphesiz Hurco ürünlerine olan talebi etkileyecektir. Ancak Manpower gibi, HURC da 1968'deki kuruluşundan bu yana, belki de muhafazakar mali duruşu nedeniyle birçok zorluğa göğüs gerdi.
Gerçekten de bilanço, borçsuz 74 milyar doları aşan nakit ile müthiş bir şekilde, cıvatalı satın almalar veya yeni ürün tasarımı için harcamalar için bol miktarda kuru toz sağlıyor. Ayrıca, 2021'de Kurul tarafından onaylanan hisse geri satın alma programını 7.0 milyon dolara kadar uygulamak için bol miktarda teminat sağlar. Evet, 7 milyon dolar mütevazı ama piyasa değeri sadece 157 milyon dolar ve bu yıl hisselerdeki %19'luk düşüş, artımlı geri alımları daha güçlü hale getirmeli.
Kaynak: https://www.forbes.com/sites/johnbuckingham/2022/10/28/the-prudent-speculator-industrial-sector-small-cap-value-bargains-man–hurc/