Rusya-Ukrayna ihtilafına tepki olarak hisse senetleri sarsılırken, tam anlamıyla bir panik söz konusu değil. Hisse senedi piyasasının yeni bir düşüşe geçmesi için çeşitli gelişmelerin gerçekleşmesi gerekiyor.
Piyasaların asıl korkusu, ABD ve diğer ülkelerin Rusya'nın petrol ihracatına, küresel olarak mevcut miktarı sınırlayacak sert yaptırımlar uygulamak zorunda kalacakları. Fiyatlar artacak ve halihazırda yüksek enflasyonla mücadele eden tüketicilerin harcama gücü azalacaktır.
Bu henüz gerçekleşmiyor. Başkan Joe Biden Salı öğleden sonra konuştu ve Rus petrol ihracatına yönelik herhangi bir yaptırım açıklamadı. İki büyük Rus finans kurumuna yönelik yaptırımları açıkladı, ülkenin Batı'da devlet borcu ihraç etme kabiliyetini engelledi ve Rus elitlerine yönelik yaptırımların Çarşamba günü yürürlüğe gireceğini söyledi. Biden ayrıca Ukrayna'nın ayrılıkçı bölgelerinde ABD'nin yeni yatırım, ticaret ve finansmanını yasaklayan bir başkanlık emrine de imza attı.
Borsanın buradan bir aşağı yönlü sarsıntı daha yaşaması için Rus petrolüne ağır yaptırımların uygulanması gerekiyor. Sevens Report Research'ün kurucusu Tom Essaye, "Ukrayna konusunda yatırımcılar batıdan Rusya'ya yönelik yeni yaptırımların açıklanmasını bekleyecek ve bu yaptırımların ne kadar şiddetli olduğuna bağlı olarak hisse senetleri üzerindeki satış baskısını artırabilir" dedi.
Biden yönetiminin henüz sert kısıtlamalar getirmemesinin bir nedeni de Rusya'nın olabileceği kadar saldırgan olmamasıdır. 22VResearch'ün politika uzmanı ve kıdemli genel müdürü Kim Wallace, şu ana kadar Ukrayna'nın işgalinin tam kapsamlı olmadığını, bu nedenle Biden'ın tepkisinin "orantılı" olduğunu söyledi.
Biden Salı günü yaptığı konuşmada bu bakış açısını doğruladı ve Rusya'nın askeri saldırganlığını artırması halinde ABD'nin tepkisini artıracağını söyledi.
Petrole yönelik yaptırımların olmaması ve bunların önlenebilme ihtimali, petrol fiyatlarının bu yıl neredeyse %24 artmasına rağmen son birkaç günde tam olarak yükselmemesinin nedenlerinden biri. ABD pazarının referans noktası olan West Texas Intermediate ham petrolü Salı günü yaklaşık %1 artışla varil başına 92 doların biraz üzerine çıktı, ancak hâlâ 95 Şubat'ta görülen birkaç yılın en yüksek seviyesi olan 14 doların altında.
Traderlar, petrol fiyatının önümüzdeki ay içinde 100 doların üzerine çıkabileceği fikrini sindirmiş durumdalar (sadece geçtiğimiz ay %11'den fazla artış gösterdi), bu nedenle borsanın daha fazla düşmesi için başka bir yükselişe daha ihtiyaç duyulacak dik bir şekilde.
“Petrol fiyatları hangi noktada borsayı yok ediyor?” Macro Risk Advisors'ın baş teknik stratejisti John Kolovos şöyle konuştu: "120 ile 130 dolar arasında bir miktar olması gerekir ve oraya ne kadar çabuk ulaşırız."
Petrolün yükselmemesi, stokların korkutucu seviyelere düşmesini önlemeye yardımcı oluyor. S&P 4,305 endeksi 500 ile hâlâ yılın en düşük seviyesinin %2 üzerinde bulunuyor; Ocak ayı sonlarında 4,222'ye ulaşmıştı. Bu seviyede, hisse senetlerini daha yükseğe göndermek için bir alıcı dalgası geldi.
Instinet baş pazar teknisyeni Frank Cappelleri, bunun izlenmesi gereken önemli bir seviye olduğunu söylüyor. Endeksin bu seviyenin altına düşmesi yatırımcıların ekonomik görünüm konusunda daha kötümser olmaya başladıklarını gösteriyor.
Şu an için Rusya meselesi piyasa riski taşıyor ancak yatırımcıları gerçekten endişelendirmiyor.
Jacob Sonenshine'e şu adresten yazın: [e-posta korumalı]