Parlak “Enflasyondan Korunma” Kısa Vadeli Parlaklığını Kaybetti

Altın uzun süredir enflasyona karşı bir koruma olarak görülüyor, ancak son fiyat hareketi, geçen haftaki hükümet raporları göz önüne alındığında bunu sorguluyor.

Yeni kişisel tüketim harcamalarının (PCE) Cuma günü açıklanması, tüketici fiyatlarının Aralık'tan Ocak'a kadar %6 arttığını ve Kasım'dan Aralık'a kadar olan %2'lik artışın çok üzerinde olduğunu gösterdi. Haber, hisse senedi piyasalarının satış yapmasına neden oldu - ve tahmin edin ne oldu - o eski enflasyon koruması olan altın da düştü.

Kıymetli metal yatırımcıları, gelecekte bir noktada faiz oranlarının yükselmeyi bırakıp düşmeye başlayacağı bir Fed pivotu bekliyor olabilir. Beklenti, bunun 2023'ün sonlarında gerçekleşebileceği yönündeydi, ancak şimdi "uzmanlar" bunun daha çok 2024'te olabileceğini düşünüyor.

Nedeni ne olursa olsun, altın ve altın stokları birkaç haftadır düşüyor. İşte SPDR Altın Hisseleri için günlük grafik (NYSE: GLDG.L.D.
):

2022 Kasım ayının başlarındaki muhteşem yükseliş trendinin sona erdiği apaçık ortada. Şubat 2023'ün başlarında 182 dolara yakın zirve, günler sonra yaşanan ani düşüşten sonra oldukça mahsur görünüyor. Fiyatın şu anda 50 günlük hareketli ortalamanın (mavi çizgi) altında olduğunu ve düşüşe geçmeye hazır göründüğünü unutmayın. Şu anda fiyatın hemen altında olan 200 günlük hareketli ortalama, yavaş yavaş düşüş eğilimini sürdürüyor.

SPDR Altın Hisseleri için haftalık grafik buna benzer:

İlk fark ettiğiniz şey daha düşük tepe fiyatları: En yüksek 2020'nin ortası, ardından 2022'nin başlarında başarısız olan başka bir bıçak daha var. 50 haftalık hareketli ortalama, 2021'in başından bu yana yatay bir düşüş eğilimi gösteriyor. 200 haftalık hareketli ortalama güçlenmeye devam ediyor - uzun vadeli olanlar, daha kısa vadeli kalabalık çökerken bile onunla kalıyor.

İşte aylık SPDR Altın Hisseleri tablosu:

Dolayısıyla çok uzun vadeli görüş, yükselmeye devam ederken 200 aylık hareketli ortalamanın da gösterdiği gibi bir yükseliş trendinin yerinde kaldığı yönünde. Şubat ayındaki tüm satışlara rağmen, 50 aylık hareketli ortalama yükselmeye devam ediyor. Bunlar, fiyat tablosu analizi açısından pozitiftir.

Diğer parlak değerli metal olan gümüş de benzer bir fiyat hareketi görünümüne sahiptir. İşte iShares Silver Trust için günlük fiyat tablosu:

Bu gümüş iShare'lerin bu ayki dampingi, 22.50 $'lık erken bir fiyatla olağanüstü ve ardından kalabalık devreye giriyor ve bundan çıkıyor. Ekim 2022 dip seviyesindeki yükseliş trendi çizgisi kırıldı, 50 günlük hareketli ortalama aşağı döndü ve fiyat 200 günlük hareketli ortalamanın altına kaydı.

Cuma günkü kırmızı satış çubuğu, kişisel tüketim endeksinin olası etkileri konusunda pek endişe olmadığını gösteriyor. Gümüş diyor ki “enflasyon? Ne enflasyonu?” - en azından bu kısa vadeli zaman diliminde.

İşte iShares Silver Trust için haftalık fiyat tablosu:

Bakın geçen hafta hisseler hem 50 haftalık hem de 200 haftalık hareketli ortalamayı ne kadar kararlı bir şekilde geride bıraktı. Ağustos/Eylül/Ekim 2022 16$/17$ bölgesinde ne kadar destek olduğunu test edecekler gibi görünüyor. Bu, "enflasyon ne?" diyen başka bir grafik.

Aylık iShares Silver Trust buna benzer:

Aylık altın tablosundan çok farklı değil mi? Bu, gümüşün farklı endüstriyel kullanımları ve fiyat hareketi üzerindeki etkileri ile ilgili olabilir. Nedeni ne olursa olsun, bu değerli metal 2011'in zirvesi olan 48$'dan çok uzakta. 2020'nin başındaki 11$/12$ dip seviyesi, bu açıdan bakıldığında bir sonraki destek testi olabilir.

Yatırım tavsiyesi değildir. Sadece eğitim amaçlıdır.