(Bloomberg) - Haber küçük bir tantanayla geldi. Geçen hafta uykulu bir yaz öğleden sonra geç oldu ve Wall Street'teki çok az kişi SEC web sitesine girdiklerinde çift başvuruyu fark etmiş gibiydi.
Bloomberg'den En Çok Okunan
Kısa ve öz bir dille, belgeler, Chamath Palihapitiya tarafından başlatılan iki SPAC'ın satın alma yapmak için belirledikleri son tarihleri geri çekmesi gerektiğini belirtti.
Palihapitiya haberleri yaymak için havasında değildi. Piyasanın finanstaki en yeni şey, kesin-ateşli, para basan bir makine olduğu ve Palihapitiya'nın tartışmasız olduğu zamanlarda, büyük SPAC anlaşmalarının birçoğuyla birlikte gelen hiçbir tweet, röportaj, palavra yoktu. kral.
Ancak iki yıl önceki o coşkulu anlar SPAC çılgınlığının zirvesini temsil ediyorsa - bize meme hisseleri ve Dogecoin milyonerleri veren aynı bileşenlerden (benzeri görülmemiş parasal ve mali teşvik) yaratılmış bir fenomen - o zaman bu SEC başvuruları, resmi olmayan bir sonu temsil ediyordu. finansal çılgınlığın bu bölümü.
İki açık çek şirketinden biri, Palihapitiya'nın şimdiye kadarki en büyüğü, 1.15 milyar dolarlık dev ve Ekim tarihini gelecek yıl belirsiz bir zamana geri çekmek büyük bir aksilik. SPAC'deki yatırımcıların sadık kalmayı tercih ettiğini varsayarsak, 2023'te bir anlaşma imzalamak muhtemelen daha kolay olmayacak. Bu yıl son teslim tarihi yaklaşan tek büyük SPAC - Bill Ackman'ın 4 milyar dolarlık Pershing Square Tontine Holdings - fişi tamamen çekmiş ve parayı üç hafta önce yatırımcılara geri vermişti.
Yine de SPAC'ler, Ackman için yalnızca bir yan gösteriydi. Kendisini Warren Buffett'ın varisi olarak adlandıran bir adam olan Palihapitiya için, portföyünün büyük bir bölümünü temsil ediyorlar. Ve son bir buçuk yılda değerlerindeki - ve bu nedenle, tüm endüstrinin değerindeki - çöküş, net değerinde bir düşüşe neden oldu.
Satın alma hedefleriyle birleşen SPAC'lerinin beşi de şu anda 10$'lık başlangıç fiyatlarının oldukça altında işlem görüyor. Virgin Galactic Holdings Inc. gibi bazıları %25'ten fazla düşüş yaşadı. Palihapitiya'nın SPAC getirilerinin ekran görüntüsüyle "sürece güven" gibi şeyleri tweetlediği Şubat 2021'deki en yüksek fiyatından alındığında, hisse senedi %88 düştü.
Greenwich merkezli, ETF'lere odaklanan Tuttle Capital Management'ın baş yatırım yetkilisi Matthew Tuttle, “Geniş pazar açıkça yaptığı hiçbir şeye yardımcı olmadı” dedi. "Ama aynı zamanda dışarı çıkıp bir şeyleri abartırken çok dikkatli olman gerektiğini düşünüyorum."
Palihapitiya ve Sosyal Sermaye temsilcisi yorum yapmaktan kaçındı.
Mani sonrası bir dünyada, SPAC'ler büyük olasılıkla şu veya bu şekilde bir varlık sınıfı olarak yaşayacaktır. Ancak o hareketli günlere geri dönüş pek olası görünmüyor. Bazı SPAC gözlemcileri, SEC'in bu yılın başlarında önerdiği kural değişiklikleriyle ilerlemesi durumunda pazarın potansiyel olarak tamamen ortadan kalkabileceğini bile iddia ediyor.
Öneriler, yöneticilerin SPAC patlamasının bir özelliği haline gelen gelir ve kâr artışı hakkında vahşi iddialarda bulunmalarını yasaklayacaktır. Ve bir SPAC aracılığıyla halka açılmayı, geleneksel bir halka arz yoluyla gitmek kadar zor hale getirirler.
Georgia Üniversitesi'nde menkul kıymetler hukuku profesörü olan Usha Rodrigues, “SEC'in kuralları ilerlerse ve bunlara karşı çıkılmazsa, SPAC'lerin gelecekte tekrarlanıp tekrarlanmayacağını bilmiyorum” diyor.
$ XMUMX Milyar
Palihapitiya, satın alma hedefleri ararken çok sayıda şirkete sahip. SPAC Research tarafından derlenen verilere göre, toplu olarak yaklaşık 600 milyar dolar nakit tutan 174'den fazla boş çek şirketinin yöneticileri, önümüzdeki 17 ay içinde anlaşmaları kapatmak için son tarihlerle karşı karşıya.
Buna KKR, Bill Foley ve Michael Klein tarafından başlatılan SPAC'ler dahildir. Her biri, Palihapitiya'nınkinden daha büyük üç SPAC olan 1.38 milyar dolar topladı ve her birinin gelecek yılın ilk yarısında bir son teslim tarihi var.
Anlaşmaları kapatmak için zorlu bir ortam. Sadece SPAC ateşi kırılmakla kalmadı, ekonomi yavaşlıyor ve özel şirketlerin CEO'ları genel olarak halka açılma fikrine soğuk bakıyor. (Geleneksel halka arzlar, SPAC'ler olarak bilinen SPAC tarzı başlangıçlardan daha iyi durumdalar, ancak yine de zirvelerinden %50'den fazla aşağıdalar.)
Palihapitiya ve ortağı Suvretta Capital tarafından desteklenen iki SPAC, son aylarda devam etmeyi başardı. Bir tıbbi teknoloji şirketi olan ProKidney Corp., geçen ay piyasaya giriş yaptı. Hisseleri sadece birkaç hafta içinde %20'den fazla değer kaybetti ve yatırımcıların %90'ından fazlası hisselerini nakit olarak kullanmayı tercih etti. Perşembe günü, SPAC yatırımcıları, dikkat eksikliği bozukluğu olan çocukları tedavi etmeyi amaçlayan bir video oyununun yapımcısı olan Akili Interactive'i halka arz edecek bir anlaşmayı oylayacak.
Palihapitiya, her iki anlaşma hakkında da kamuoyuna çok az şey söyledi. Aslında, SPAC endüstrisi hakkında en son tweet attığında, bir de-SPAC endeksini halka arzlar aracılığıyla halka açılan bir dizi şirketle karşılaştıran bir grafik yayınladığı Nisan ayındaydı. kapalı sadece SPAC çöküşünden daha genişti.
2021'in başlarında patlamanın zirvesine geri döndüğünde, en son SPAC istismarları hakkında birbiri ardına tweet patlamaları yapardı. Ocak ayında olduğu gibi, yatırım yaptığı SPAC'lerin performansının bir gönderisini yeniden tweetlediğinde ve vurgu için bir Jay-Z şarkı sözüne dokunduğunda.
Başlıkta bahsedilen altı hisse senedinden sadece biri bugün o zamana göre daha yüksek işlem görüyor.
Medyan düşüş: %79.
Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan
© 2022 Bloomberg LP
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/spac-king-goes-silent-empire-122633086.html