Borsa, “Durgunluğun” Sonunu Çağırıyor

Unutulmaması gereken önemli bir şey var: tüm durgunlukların tarihi geriye dönüktür.

Eğer ekonomimiz gerçekten de bu durumdaysa, NBER bunu resmi olarak ilan ettiğinde, muhtemelen bu süreci büyük ölçüde aşmış olacağız. Örneğin teknik olarak Aralık 2008'de başlayan 2007 durgunluğu ancak Aralık ayında ilan edildi. 2008 -bitmeden altı ay önce.

Sonra ne olur? Tahmin ettiniz: bir boğa piyasası. Tarihsel veriler, durgunluğun sona ermesinin ardından hisse senetlerinin yılda 9 kez 10 kez yükseldiğini gösteriyor.

Henüz ilan edilmemiş bir durgunluğun sona ermesini kutlamaktan bahsetmişken, akıllı para şimdiden devreye girdi. Ticaret modelleri, hareketsiz kalan ilk yarının ardından büyük yatırımcıların yeniden destek verdiklerini gösteriyor.

Uzaklaştırılıyor

Milyonlarca ticaret denizindeki kurumsal akışları okumanın net bir yolu yok, ancak birkaç dolaylı gösterge var.

Bunlardan biri Bloomberg'in Akıllı Para AkışıAKIŞ2
Dizin. Duygusal alım satımlar ve piyasa emirlerinin yönlendirdiği alım satımın ilk yarım saatini, Dow Jones Endüstriyel Ortalama'da büyük yatırımcıların genellikle bahis oynadığı son saatle karşılaştırıyor.

2021 ortasından bu yana “akıllı para” endeksi uçurumdan düşmüştü. Ancak Mayıs ayında S&P 500'ün ayı piyasasına girmesiyle en düşük seviyesini gören kurumsal satın almalar, hızlı bir şekilde iki yılın en yüksek seviyesine yükseldi.

Bu çok büyük bir terslik.

Sadece iki ay önce kurumsal yatırımcılar son 30 yılın en kasvetli görünümüne sahipti. Bank of America'nın verilerine dayanarakBAC
Haziran anketine göre, yaklaşık bir trilyon dolarlık varlığı denetleyen fon yöneticilerinin yüzde 73'ü "küresel büyüme konusunda kötümser" - 1994'ten bu yana en yüksek oran.

Sadece bu da değil, BofA, S&P 500'ün Ekim ayında bugünün seviyesinden %3,000 daha düşük olan 31 seviyesinde dibe vuracağını tahmin etti: "Tarih gelecekteki performansa dair bir rehber değildir, ancak öyle olsaydı bugünkü ayı piyasası 19 Ekim'de sona ererdi. Analistler, "2022, S&P 500 3000'de olacak" diye yazdı.

İleriye baktığımızda

Bu, stokların henüz kontrolden çıktığı anlamına gelmiyor.

Fed bu sıkılaştırma döngüsünün sonuna yaklaşmış değil. Fed yetkilileri, Haziran ayındaki ileriye yönelik yönlendirmelerini kaldırmadan önce, faiz oranlarının bu yılı %3.4'te ve bir sonraki yılı ise %3.8'de kapatacağını gördü. Dolayısıyla gelecekte daha fazla artış olacağı açık. Bu da bildiğimiz gibi hisse senedi değerlemeleri açısından kötü bir durum.

Bu arada enflasyonun gerçekten zirveye ulaşıp ulaşmadığı henüz belli değil. Ve öyle olsa bile, ekonomistler en zor kısmın onu ehlileştirmek değil, Avrupa'nın yaklaşmakta olan enerji krizi ve daha geniş kapsamlı enflasyonist güçler ortamında Fed'in ~%2.5'lik “nötr” oranına geri getirmek olacağını düşünüyor. küreselleşme.

Sonunda Fed piyasanın tahmin ettiğinden çok daha fazla sıkılaştırmaya başvurmak zorunda kalabilir.

ile pazar trendlerinin bir adım önünde olun Bu arada Piyasalarda

Her gün, piyasaları neyin yönlendirdiğini açıklayan bir hikaye yayınlıyorum. Burada ol Analizlerimi ve hisse senedi seçimlerimi gelen kutunuza almak için.