Önemli bir teknik göstergeye göre, borsa 'ticarete elverişli' bir toparlanmanın eşiğinde olabilir

Pazartesi günü, VIX
VIX
+ 7.82%
31'in üzerinde işlem görüyor ve 30 Haziran'dan bu yana ilk kez 21'un üzerinde kapanma yolunda ilerliyor.

DataTrek Research kurucu ortağı Nicholas Colas'a göre VIX seviyesi izlenmesi gereken önemli bir seviye olabilir. Colas, Pazartesi günü müşterilerine verdiği bir notta, VIX'in henüz 40'ı geçmemesine rağmen -ki bu, kalıcı bir piyasa dibinin gelmesinden önceki son 20 yılda neredeyse her önemli satış sırasında ulaşılan bir seviyedir- daha yararlı başka bir seviyenin olabileceğine dikkat çekti. göz önünde bulundurulması gereken seviye.

Bakınız: Wall Street'in korku göstergesi 'panik' seviyelerine ulaşmadan borsa dibe vurabilir mi?

VIX neden henüz 40'a ulaşmadı?

Wall Street'in korku göstergesinin bu yıl neden yükseldiğini görmedik?

Wall Street'teki bazılarına göre, bu yıl piyasada görülen volatilite seviyesi göz önüne alındığında, VIX bariz bir şekilde kısıtlanmış görünüyor. S&P 500, yılın başından bu yana yüzde 47 veya daha fazla günlük 1 düşüş gördü. Dow Jones Piyasa Verilerine göre bu, 2002'den bu yana tek bir yılda görülen en yüksek rakam. Ve daha üç ay var.

Bu, 20 yıllık ortalama olan 23.6'nın oldukça üzerinde.

Yine de VIX, Haziran ayında 36'da zirveye ulaştı. Neden daha yüksek değil?

Tam olarak söylemek zor, ama sonuçta önemli olmayabilir. Çünkü Colas'ın işaret ettiği gibi, bu yıl şimdiye kadar 30 seviyesinin üzerindeki çoklu kapanışlar, yaklaşan bir geri dönüşün daha güvenilir bir göstergesi oldu. Colas aşağıda daha fazlasını açıklıyor:

• “VIX, bu yıl yalnızca 36'nın üzerinde (uzun vadeli ortalamasının 2 standart sapma üzerinde) kapandı. Bu, 7 Mart'taydı (36.5 kapanış). Sonraki 30 işlem seansı için 5'un üzerinde kaldı. Bu işlem yapılabilir bir düşük seviyeydi: S&P 500 Mart ayı sonuna kadar yüzde 11 yükseldi.”

• “VIX'in bir sonraki 5 günü 30'un üzerinde geçirdiği zaman 5 Mayıs – 12 Mayıs idi. S&P daha sonra 6 Haziran'a kadar yüzde 2 oranında ralli yaptı."

• "Bu yıl +30 VIX kapanışının son kümesi 16 Haziran'ın en düşük seviyelerine geldi ve S&P Ağustos ortasına kadar yüzde 17 ralli yaptı."

Bu model tekrarlanacak olursa, yatırımcılar zaten "ticarete elverişli" bir giriş noktasının eşiğinde olabilirler.

Ancak Wall Street'in “korku ölçeği” ile bağlantılı olan, üzerinde durulması gereken başka önemli düzeyler de var.

S&P 500'ün ne kadar oynak olabileceğine dair beklentileri yansıtan VIX vadeli işlem eğrisi, en son Haziran ayında meydana gelen bir fenomen olan Cuma gününden itibaren “ters çevrildi”. FactSet verilerine göre, VIX vadeli işlem eğrisi şu anda 21 Aralık'a kadar tersine çevrilmiş durumda.

En son piyasa dalgalanmaları, VIX tüccarları için bir nimet oldu. Bireysel yatırımcılar, satın alma seçenekleri veya Barclays iPath Series B S&P 500 VIX Kısa Vadeli Vadeli İşlemler borsada işlem gören tahvil gibi borsada işlem gören ürünler de dahil olmak üzere volatilite göstergesine çeşitli şekillerde maruz kalabilirler.
VXX.ID,
+ 3.42%
veya ProShares Ultra VIX Kısa Vadeli Vadeli İşlemler borsada işlem gören fon
UVXY,
+ 5.49%.

'Ticari' düşük diğer göstergeler

Yine de, VIX'in spot seviyesi ile 21 Aralık'ta teslim edilecek VIX vadeli işlemlerinin işlem gördüğü yer arasındaki fark sadece birkaç puan.

BTIG'de baş pazar teknisyeni Johnathan Krinsky'nin müşterilere yakın zamanda yaptığı bir notta belirttiği gibi: "Haziran ayında büyük bir tersine dönüş yaşamadık ve bunu hiç alamasak da, tarih bir 'nihai' görmediğimizi söylüyor. ' en az 10 puanlık bir inversiyon elde edene kadar düşük. ”

Piyasaların son zamanlardaki düşüşü daha da kötüleştirmiş olabilecek bir diğer faktör, alım opsiyonu satın alma seviyesidir - bu, yatırımcıların daha fazla düşüşe karşı korunmasına yardımcı olur - alım miktarına göre (hisse senetleri belirli bir seviyenin üzerine çıktığında aramalar karşılığını verir, "olarak bilinen". grev fiyatı”).

Renaissance Macro'dan Jeff deGraaf'a göre, CBOE ABD Hisse Senedi Satış Çağrısı oranı Cuma günü 1.29'a ulaşarak Haziran ayından bu yana en yüksek seviyesine yaklaştı. Bu yıl şimdiye kadar, bu seviye üç ay sonra hisse senetleri için pozitif getiri ile aynı zamana denk geldi.

Bakınız: Bu borsa dönüm noktası, S&P 500'ün bugünden bir yıl sonra %16 kadar daha yüksek olabileceğini gösteriyor.

Ancak S&P 500 Haziran ayındaki gün içi dip seviyelerine yaklaşırken, hisse senetlerindeki son satışların tükenme noktasına yaklaştığının daha güvenilir bir göstergesi olabilecek daha düşük bir seviye daha var.

Bu seviye, S&P 500'ün 200 günlük hareketli ortalaması olan 3,585.

“Endeks temelde oradayken ve bazı mütevazı kapitülasyon sinyalleri içeri girerken, ticarete açık bir dip seviyesinin yaklaştığını düşünüyoruz. Soru hangi seviyeden. Krinsky, özellikle VIX eğrisinin daha geniş bir tersine çevrildiğini görürsek, 200 Haftalık Hareketli Ortalama'ya (3,585) yaklaşan Haziran diplerinin altında bir düşüş bizim için anlamlıdır, ”diye yazdı Krinsky.

RBC'deki ABD hisse senedi stratejisi başkanı Lori Calvasina, Haziran ayının en düşük seviyeleri kırıldıktan sonra izlenmesi gereken bir sonraki kilit seviyenin 3,500 olacağına inanıyor.

Bakınız: Borsa önemli bir testin zirvesinde: RBC, 500'nin düşüğü yol açarsa bu S&P 2022 seviyesini izleyin

Krinsky, geçmişte işe yaramış olabilecek teknik göstergelere güvenmek cazip gelse de, hem reel getirilerin hem de doların üç ay öncesine göre çok daha yüksek olduğuna dikkat çekti.

ICE ABD Doları Endeksi
DXY,
-0.09%
20'ün kuzeyinde 114 yılın en yüksek seviyesinde işlem görüyor. Ve 2 yıllık Hazine getirisi
TMUBMUSD02Y,
%4.336
Pazartesi günü küresel tahvillerin ayı piyasası bölgesine girmesiyle Ekim 2007'den bu yana en yüksek seviyesine tırmandı.

Bakınız: Deutsche Bank, küresel tahvillerin iki yüzyıllık verilere dayanarak 76 yılın ilk ayı piyasasında olduğunu söyledi.

Krinsky, hisse senetlerinin toparlanması için doların en azından amansız yükselişini durdurması gerektiğine inanıyor.

Nasdaq Kompozit
BİLDİRİM,
-0.60%
Dow Endeksi, %0.5 kayıpla 10,817'de, hala Haziran'daki kapanış düşük seviyesinin biraz üzerindeydi.
DJIA,
-1.11%
%1.2 düşüşle 29,238'de kaldı ve Cuma gününü Kasım 2020'den bu yana en düşük seviyesinde bitirdikten sonra ayı piyasasına girme yolunda bıraktı.