Borsa Çılgın Bir Hafta Geçirdi. Her Şeyi Anlamanın Tek Yolu.

Yazı Boyutu

Tüccarlar tercih ediyor değişken bir piyasave 2022'de bir tane aldılar. Hisse senetleri düştü, toparlandı, ve faiz oranları ve enflasyon için sürekli gelişen beklentiler, değişen durgunluk oranları ve şirket kazançları görünümü nedeniyle tekrar düştü. Güvenilir olan tek şey teknikler olmuştur.

Evet, teknikler. Geçen haftaki ralli,

Dow Jones Industrial Average
%2.7,

Nasdaq Bileşik
%4.1 ve

S&P 500
endeks %3.6. Bu, üçünün de önceki hafta boyunca en az %3'lük düşüş gördükten sonra, üst üste üçüncü kaybetme haftaları.

Öne çıkan şey, geçen haftaki rallinin başladığı yer – S&P 500'ün Salı günü 3900'ü vurduğu zaman. Bu sadece büyük bir raund rakamı değil, aynı zamanda Haziran diplerindeki %61.8 Fibonacci düzeltme seviyesine de eşittir (yani, piyasanın dip noktasından önceki zirvesine kadar olan yolun %61.8'i). Endeksin sıçrama yapması bile gerekti, çünkü hisseler, Haziran ortasındaki en düşük seviye olan 9'ün hemen üzerinde %200 topladıktan sonra durduğu yer olan 4300'e yakın 17 günlük hareketli ortalamasından %3600 düştü. eldiven gibi oturur.

Peki S&P 500 için sırada nereye? Çok sayıda teknik analist, bir 3900 ila 4300 arasında işlem aralığı yakın vadede büyük ihtimalle. 3900'ün altına bir kırılma 3800'ü bir sonraki destek seviyesi olarak belirleyecek ve ardından Haziran ayının düşüğü 3636 devreye girecek. Ancak JP Morgan teknik stratejisti Jason Hunter, 4300'ün üzerine bir yükselişin daha fazla kazanımın geleceğine ve piyasanın tonunda bir değişikliğe işaret edebileceğini yazıyor.

Bu büyük bir eğer. Truist Advisory Services'in baş yatırım görevlisi ve yetkili bir piyasa teknisyeni olan Keith Lerner, önceki haftalardaki düşüşlerin büyüklüğü, çöküntü hissiyatı ve portföyden ayrılan son satışlar göz önüne alındığında, çok yakın vadede istikrarın devam etmesini bekliyor. yöneticiler hisse senetlerine ışık tutuyor.

Ancak önümüzdeki aylarda, S&P 500 4300 direnç seviyesine yaklaştığında, hala endeksin 200 günlük hareketli ortalamasının bulunduğu yere yakın olan varlıkları geri çekmeyi tavsiye ediyor. Aynı zamanda S&P 500'ün son ayların zirvesi olan 18 kat fiyat/kazançla işlem göreceği yer.

Lerner, “Yakında oraya geri döneceğimizi söylemenin biraz iyimser olduğunu düşünüyorum” diyor. "Sahip olduğunuz kazanç belirsizliği miktarı göz önüne alındığında, şu anda gerçekten güçlü bir üst sınır."

Credit Suisse verilerine göre, Haziran ortasından bu yana analistlerin üçüncü çeyrek S&P 500 kazanç tahminleri, beklenenden daha iyi bir ikinci çeyrek raporlama sezonuna rağmen %5.5 düştü. 2023 için tahminler, Haziran ortasından bu yana %3.7 düşüşle daha iyi kaldı, ancak daha fazla düşeceğine inanmak için nedenler var. Merkez Bankası'nın Haziran, Temmuz ve Eylül aylarında yaptığı jumbo faiz artırımlarının önümüzdeki çeyreklerde reel ekonomiye yansımaya başlaması, ABD'de durgunluk bir olasılık olmaya devam ediyorAvrupa ve Çin'deki ekonomik zayıflık çok uluslu şirketlerin kazançlarına zarar verecek.

Görünümdeki tüm belirsizlikle karşı karşıya kalan analistler, henüz 2023 tahminlerini güncellemeyebilir, bunun yerine üçüncü çeyreğin burada ve şimdisine odaklanabilir. Bu tahminler daha da düşerse, S&P 500'ün işlem aralığının zirvesi de düşebilir.

Şimdilik, yine de, teknikler muhtemelen hakim olmaya devam edecek. Pazar için bir sonraki büyük katalizör, Ağustos ayı tüketici fiyat endeksinin açıklanmasıyla Salı sabahı inecek. Ilık bir enflasyon hızı, direnci karşılamak için hisse senetlerini daha yükseğe gönderebilirken, daha sıcak bir baskı, onların desteği kırdığını görebilir.

Her iki durumda da, bu bir tüccarın pazarı. Geri kalanımız sadece ona yatırım yapıyoruz.

Yazma Nicholas Jasinski [e-posta korumalı]