Borsanın 'kabus' tablosu artık gerçek oldu: Sabah Özeti

Bu makale ilk olarak Morning Brief'te yayınlandı. Sabah Özeti'ni her pazartesiden cumaya 6: 30'a kadar doğrudan gelen kutunuza gönderin. Üye olun

Çarşamba, Ekim 12, 2022

Bugünün bülteni tarafından Ethan Wolff-Mann, Yahoo Finance'de kıdemli yazar. Onu Twitter'da takip et @filmdenkare. Bunu ve daha fazla piyasa haberini hareket halindeyken okuyun Yahoo Finans Uygulaması.

Ortalıkta dolaşan en ilginç analiz parçalarından biri, Bank of America'nın Küresel Fon Yöneticisi Anketi'ne eklenen bir grafik.

Bu, zaman içindeki "En Büyük Kuyruk Riski" grafiğidir ve yaklaşık 250 fon yöneticisinin, piyasaları potansiyel olarak rahatsız edici bir şekilde yeniden karıştırabilecek nadir ama bilinen şakacı olarak gördüğü şeyi gösterir.

Morning Brief yazarı arkadaşım Sam Ro'yu okumaya başladığımdan beri bu çizelgeyi kontrol ediyorum ve yıllar boyunca gösterilen desenler piyasa gözlemcileri için bir zaman kapsülü görevi görüyor.

Trump tarifelerinin ve Çin ile ticaret savaşının gündemde olduğu zamanı hatırlıyor musunuz? Yoksa Brexit ve AB'nin dağılması mı? Mali uçurumun ve AB devlet borçlarının fonlandığı yıllara ne dersiniz? Kovid? 2020 seçimi mi? Yoksa Kuzey Kore ile yaşanan anlaşmazlığın bir anda insanların aklına geldiği o an mı?

Geçtiğimiz bahardan bu yana Enflasyon/Hawkish Merkez Bankaları, fon yöneticilerini rahatsız eden en büyük kuyruk riski olarak listenin başında yer alıyor.

BofA Global Fon Yöneticisi En Büyük Kuyruk Riskleri

Mevcut durum: 25 Ocak'tan bu yana yaklaşık %1 düşüşle bir ayı piyasasındayız ve Fed'in hatalı bir şekilde geçici olduğunu söylediği enflasyonun devam etmesiyle karşı karşıyayız (kıtlıklar nedeniyle mantıklıydı, değil mi?). Artık Fed sorunun peşinden agresif bir şekilde gittiğine ve sorunu kabul ettiğine göre acıtacağını, bu yanıp sönme belirtisi göstermiyor piyasalar düşmeye devam ederken.

Bu fon yöneticilerinin yaşadığı kabus gerçek oluyor gibi görünüyor.

Yine de kuyruk riski, Bank of America'nın grafiğinin gösterdiği gibi her zaman ortaya çıkmıyor, daha doğrusu her zaman çok etkili bir şekilde ortaya çıkmıyor. Kovid piyasaları yüzde 25 oranında düşürdü ve çökertti; bu oran beş ayda toparlandı. Ticaret savaşı, 4'in 2018. çeyreğinde de büyümenin baskılanmasından korkuyor; bu durum, piyasanın yeniden umut bulmasına kadar bir çeyrek kadar sürdü.

Şaşırtıcı olan şu ki, konsensüs kuyruğu riski gerçeğe dönüşse bile, bu bilgiyi bir yatırımcı olarak kullanmak neden bu kadar zor? Bunlar alışılmadık riskler, Kara Kuğular ya da az bilinen korkular değil. Bunlar insanların "geleceğini görebilecekleri" şeyler. Kovid Krizini erken fark eden Mohamed El-Erian, az önce Bloomberg'e söyledim "Ekonominin kontrolden çıkmaya başladığı" ifadesi, önümüzdeki aylarda test edilecek bazı düşük seviyeler olduğuna işaret ediyor.

DataTrek'ten Nicholas Colas bu hafta bize bunun neden bu kadar zor olduğunu hatırlattı ve S&P 500'ün yılbaşından bu yana %23'ün üzerinde düşüş yaşamasına rağmen "9 tek günün tüm bu düşüşü oluşturduğunu" belirtti.

Colas, "Onlar olmasaydı aslında endeks YTD'de %8.6 artardı" diye yazdı.

Kötü günlerin büyük ölçüde kötü makroekonomik veya Fed ile ilgili haberlerin olduğu günlerde gerçekleştiğine dikkat çekti; olaylar genellikle planlanmıştır! Dolayısıyla Colas, Perşembe günkü CPI açıklamasına (bu planlanan olaylardan bir diğeri) girerken dikkatli olunmasını önerse de risk tablosunun diğer tarafı, hisse senetlerinin de yükselebileceği ve büyük kazanan günlerin benzer şekilde piyasanın yukarı yönlü gidişatından sorumlu olduğudur. ve sola. Neyin geleceğini biliyor olman, o geldiğinde ne olacağını bildiğin anlamına gelmez.

Bugün Ne İzlemeli?

ekonomi

7:00 ET: MBA Mortgage Uygulamaları7 Ekim'de sona eren hafta (önceki hafta -%14.2)
8:30 ET: Gıda ve enerji hariç ÜFE, yıldan yıla, Eylül (beklenen %7.3, önceki ayda %7.3)
8:30 ET: ÜFE nihai talebi, aydan aya, Eylül (beklenen %0.2, önceki aya göre %-0.1)
8:30 ET: Gıda ve enerji hariç ÜFE, aylık bazda, Eylül (beklenen %0.3, önceki ayda %0.4)
8:30 ET: Gıda, enerji ve ticaret hariç ÜFE, aylık bazda, Eylül (beklenen %0.2, önceki ayda %0.2)
8:30 ET: ÜFE nihai talebi, yıldan yıla, Eylül (beklenen %8.4, önceki ayda %8.7)
8:30 ET: Gıda, enerji ve ticaret hariç ÜFE, yıldan yıla, Eylül (önceki aya göre %5.6)
2: 00 pm ET: FOMC Toplantı TutanaklarıEylül 21