Yatırımda en önemli üç istatistik

Son derece güçlü üç istatistik vardır: yatırım. Aslında, bunların herhangi bir yatırımcının anlayabileceği en önemli üç bilgi parçası olduğuna inanıyorum. İnanılmaz derecede basittirler, ancak geniş kapsamlı etkileri vardır.

1. Çoğu aktif yatırımcı piyasayı yenemez
2. The S&P 500 ortalama %8.5'lik enflasyona göre düzeltilmiş bir tarihsel getiriye sahip
3. Piyasa son derece oynak

Bu istatistikler sır olmaktan uzak, ancak aynı zamanda birçok medya ve yatırımcı tarafından merakla göz ardı ediliyor. İnsan duyguları güçlü bir şeydir, sanırım.

Hızlı haberler, önemli ipuçları ve pazar analizi mi arıyorsunuz?

Invezz haber bültenine bugün kaydolun.

Aktif yönetim endeks fonlarından düşük performans gösteriyor

İlk olarak, en aktif getirilerin piyasayı yenemediği ifadesi nesnel olarak doğrudur, bu kadar basit. Şüpheye mahal vermemek için S&P 500'ü “piyasa” için bir vekil olarak kullanıyorum, bu nedenle %8.5 ortalama yenmek için bir kriterdir. Piyasayı yenmek zor.

Bu konuda çok sayıda araştırma yapıldı ve hemen hemen her birinin uzun vadede piyasaya ayak uyduramayan aktif yatırımcıları var. Bu, ücretlerin bir kombinasyonu yoluyla gerçekleşir: işlem ücretleri, yönetim ücretleri, araştırma ücretleri, yönetici, analist maaşları vb.

Bunun arkasındaki kanıtlara daha fazla bakmak isterseniz, Re-Tweet Araştırma, ABD'li yöneticilerin %87'sinin 2005 ve 2020 yılları arasında kıyaslamada düşük performans gösterdiğini gösteriyor. Belki daha açıklayıcı Re-Tweet Yıldan yıla karşılaştırmanın güzel bir resmini çizen S&P Global'den bir çalışma. Nihai sayı ne olursa olsun, hemen hemen her çalışma pasif yönetimi desteklemiştir.  

S&P 500 uzun vadede yükseliş eğilimi gösteriyor

Hafıza şeridinde hızlı bir gezinti yapalım:

• 1973 petrol krizi ve enflasyon sarmalı.
• Latin Amerika borç krizi, 1980'ler,
• 1990'ların İskandinav bankacılık krizi.
• Dot-com balonu, 00'ların başı.
• 2008 mali çöküşü.
• COVID-19 salgını, 2020

Bu, yakın tarihte karşılaştığımız bazı krizlerden güzel bir küçük seçki. Ve tüm bunlara rağmen, borsa hala ortalama %8.5'te.

Kabul, şu anda dünya üzerimize düşüyor gibi geliyor. 2022'de olmamız ve Avrupa'da bir savaşın olması hem iç karartıcı hem de gerçeküstü. Enflasyon 70'lerden beri görülmeyen seviyelere tırmanıyor. Federal rezerv her şeyi dizginlemek için çırpınıyor. Uluslararası borç rekor seviyelerde. Tüm ekonominin uzun vadeli sağlığı, daha önce hiç olmadığı kadar güvencesiz hissediyor.

Yine de aşağıdaki tabloya bir göz atın.  

Tarihin ağırlığı borsa tarafında.

Son zamanlarda çalışmalarımı takip ettiyseniz, ekonomi konusunda oldukça ayık olduğumu bileceksiniz. Aslında, ileriye gitmekten tamamen korkuyorum. Ama bu makaledeki iki manşet istatistiğin gösterdiği tarihsel getirilerin gücünün üstesinden gelmek için içgüdülerim yeterli mi? Bütün bu kanıtlara rağmen ben kimim ki piyasayı yenebilecek kadar akıllı olduğumu düşüneyim?

My parça Birkaç hafta önce bunu çok iyi özetledim – gelecek hakkında neredeyse herkes kadar karamsarım, ancak yılın en büyük hisse senedini satın aldım.

Zaman ufku ve risk toleransı önemlidir

Tabii ki, buradaki uyarı, bir yatırımcı olarak zaman ufkunuz ne olursa olsun ve risk toleransınız ne olursa olsun, bunların hepsinin bağlı olduğudur.

Şahsen ben çocuğum ya da ipoteği olmayan gencim. Yakın ve orta vadedeki tek büyük satın alımım, muhtemelen Sainsbury's'de toplu pirinç alımı olacak (büyük torbaları satın almak çok daha ucuz ve birçok süpermarket gezisinden tasarruf sağlıyor).

Ancak borsanın kısa vadeli oynaklığı tehlikeli bir canavardır. Özünde, bu nedenle yatırımcılara bu oynaklığa katlanmak için yılda %8.5 ödeme yapılır. Portföy hedefleriniz ve risk toleransınız, yatırımınızın birkaç ay içinde %50 daha düşük olabileceğini bilerek bu oynaklığa katlanmanıza izin vermiyorsa, o zaman bu sizin için bir yatırım değildir.

Yine, aşağıdaki süper basit grafik, piyasanın ne kadar inişli çıkışlı olabileceğini gösteriyor. İşlerin ne kadar hızlı değişebileceğini görmek için 2008'e (-%37 getiri) bakın. Yılın dokuz ayında bile, bunu yazarken piyasa zaten %19 düştü.

Hisse senedi almalı mıyım?

Tüm bu kanıtlar karşısında, eğer zaman ufkunuz uzunsa, piyasalardaki şiddetli düşüşün ardından hisse senedi – en azından bir endeks fonu – satın alma argümanı güçlüdür.

Piyasa yükselir – bu kaçınılmazdır. Bu sadece ne zaman ve kısa vadede ne kadar acıya katlanmanız gerektiği meselesidir. Benim için, ekonominin yaklaşmakta olan kıyametiyle ilgili hislerim doğru, ancak tarih çok ağır - ve zaman ufkum çok uzun - bu geri çekilmeden sonra ilgilenmemek için. Sadece dişlerimi sıkıp öngörülebilir fiyatları unutmam ve ekonomiyle ilgili önsezimin yanlış olması için dua etmem gerekecek.