Yatırımcılar, Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'ın Kasım ayı sonunda agresif faiz artırımlarının yavaşlayabileceğini belirterek yukarı yönlü hissiyatı serbest bırakmasının ardından son yükselişinin devam edip edemeyeceğini ölçmek için çalkantılı bir ABD borsasındaki çay yapraklarını okumaya çalışıyor.
Morgan Stanley Investment Management hisse senetlerinden sorumlu kıdemli portföy yöneticisi Andrew Slimmon bir telefon görüşmesinde, "Borsanın liderliği size ekonominin yakın vadede Fed'in ağırlığı altında çökmeyeceğini söylüyor" dedi. röportaj yapmak. "Yıl sonuna kadar güçlü bir pazara sahip olacağınızı düşünüyorum."
Slimmon, finans, sanayi ve malzemeler de dahil olmak üzere piyasanın döngüsel sektörlerinin son birkaç aydaki performansına işaret ederek, ekonomi ve kurumsal kazançlar çöküşün eşiğinde olsaydı bu sektörlerin "öleceğini" söyledi.
ABD, Kasım ayında sağlam bir 263,000 yeni iş ekledi, tahmini aşmak The Wall Street Journal tarafından ankete katılan ekonomistlerden 200,000 kişi. ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu'na göre işsizlik oranı değişmeden %3.7'de kaldı. Cuma bildirildi. Bu, yarım yüzyılın en düşük seviyesi. Bu arada, rapora göre, saatlik ücret geçen ay %0.6 artarak ortalama 32.82 dolara yükseldi.
Capital Economics Cuma günü e-postayla gönderdiği bir notta, işgücü piyasasının "direncinin" ve "ücret baskılarındaki canlanmanın" Fed'in bu ayki faiz artırım hızını yavaşlatmasını engellemeyeceğini söyledi. Capital Economics, merkez bankasının bir dizi 50 baz puanlık artışın ardından Aralık ayındaki bir sonraki faiz artırımının boyutunu hala 75 baz puana indirmesini beklediğini söyledi.
Navellier'in baş yatırım yetkilisi Louis Navellier Cuma günü yayınladığı bir notta, "Büyük resimde, güçlü bir istihdam piyasası ekonomi için iyi ve yalnızca Fed'in enflasyonu bastırma misyonu nedeniyle kötü" dedi.
Fed, tüketici fiyat endeksi verilerine dayanarak Ekim ayında gevşeme belirtileri gösteren yüksek enflasyonu dizginlemek amacıyla gösterge faiz oranını yükseltiyor. Önümüzdeki hafta yatırımcılar, üretici fiyat endeksi ile ölçülen Kasım ayı toptan enflasyonu hakkında bir okuma alacaklar. ÜFE verileri 9 Aralık'ta açıklanacak.
Slimmon, "Bu önemli bir sayı olacak," dedi.
Charles Schwab'ın baş küresel yatırım stratejisti Jeffrey Kleintop'a göre, üretici-fiyat endeksi tüketici talebinden çok arz sorunlarından kaynaklanıyor.
Kleintop bir telefon görüşmesinde "Tedarik zinciri sorunlarında gördüğümüz düşüşe bağlı olarak ÜFE baskılarının zirveye ulaştığını düşünüyorum" dedi. Yaklaşan ÜFE baskısının, merkez bankalarının faiz artırımlarının hızını düşürdüğü genel mesajını güçlendirmesini beklediğini söyledi.
Önümüzdeki hafta yatırımcılar, işgücü piyasasının sağlığının öncü göstergesi olarak 8 Aralık'ta çıkacak olan ilk işsizlik başvuruları verilerini de yakından takip edecekler.
Morgan Stanley'den Slimmon, "Ormandan çıkmadık," diye uyardı. Kısmen bir ralliyi hızlandırmaya yardımcı olabilecek “kenarda çok fazla para olduğu” için, kısa vadede borsa hakkında iyimser olmasına rağmen, endişe nedeni olarak Hazine piyasasının ters getiri eğrisine işaret etti.
İnversiyonlar, ne zaman daha kısa vadeli Hazine getirileri üstüne çıkmak daha uzun vadeli oranlar, tarihsel olarak bir durgunluktan önce geldi.
Slimmon, "Getiri eğrileri, ekonomik yavaşlamaların mükemmel tahmincileridir, ancak ne zaman olacağına dair pek iyi tahminciler değildir" dedi. Onun "şüphesi", 2023'ün ilk yarısından sonra bir durgunluğun gelebileceği yönünde.
'Muazzam teknik iyileşme'
Bu arada, S&P 500 endeksi Cuma gününü 4,071.70 ile hafif düşüşle kapattı, ancak Powell'ın Brookings Enstitüsü'nde Fed'in 1.1 Aralık'ta faiz artırımlarının boyutunu azaltabileceğine işaret eden açıklamaları üzerine 30 Kasım'da yükselmesinin ardından haftalık %13'lik kazancını korudu. 14-XNUMX politika toplantısı.
Yardeni Research, 1 Aralık'ta e-postayla gönderdiği bir notta, konuşmasının "şahince olduğunu ve piyasanın yükseliş eğilimini haklı çıkarmadığını" söyleyerek Powell'ın neden olduğu ralliyi "küçümsedi" dedi. Bu yaz zirve yaptı ve Powell'ın Fed'in ekonomiyi durgunluğa itmeden enflasyonun düşmesine izin vermeye istekli olabileceğini söylediğini duyunca rahatladık.”
Fundstrat Global Advisors araştırma başkanı Tom Lee'ye göre, Cuma sabahı bir notta, bu yılki enflasyon krizi yatırımcıları "fırsata değil, yalnızca tehlikeye" odaklanmaya yöneltirken, Powell ikincisine bakma zamanının geldiğinin sinyalini veriyordu. Lee, Powell'ın Brookings konuşmasından önce zaten yükselişe geçmişti ve 28 Kasım'daki bir notta, 11'de 'ters dönen' 2022 rüzgarın ayrıntılarını veriyordu.
S&P 500, Lee'nin Cuma günü borsa açılışından önce notunda vurguladığı 200 günlük hareketli ortalamasının üzerine çıktı. Endeksin hareketli ortalamanın üzerinde art arda ikinci kapanışına "muazzam bir teknik toparlanma" olarak işaret etti ve "2022'nin 'krizinde' bu olmadı (aşağıya bakın), bu nedenle bu modelde bir kırılma. ”
ARALIK AYI SABAHINDAN FUNDSTRAT GLOBAL DANIŞMANLARININ NOTU 2, 2022
Cuma günü, S&P 500
SPX,
FactSet verilerine göre tekrar 200 günlük hareketli ortalamasının üzerinde kapandı ve ardından 4,046'da kaldı.
Navellier Cuma günü bir notta, 200 günlük hareketli ortalamanın o günü izlemek için "önemli" olduğunu, çünkü ABD borsa ölçütünün "her iki yönde de daha fazla ivmeye yol açabileceğini" söyledi.
Ancak Charles Schwab'dan Kleintop, şu anda daha makro güdümlü bir pazarda "tekniklere biraz daha az ağırlık verebileceğini" söylüyor. "Powell'dan gelen basit bir söz" S&P 500'ü 200 günlük hareketli ortalamanın üstüne veya altına itebildiğinde, "bu belki de bireysel yatırımcıların hisse senedi arz veya talebinden kaynaklanmıyor olabilir" dedi.
Kleintop, önümüzdeki hafta hisse senedi piyasasında bir risk gördüğünü söyledi: Rus petrolüne Pazartesi gününden itibaren yürürlüğe girebilecek bir fiyat sınırı. Rusya'nın böyle bir üst sınıra nasıl tepki verebileceği konusunda endişeleniyor. Ülke, petrolü küresel piyasadan çekmek için harekete geçerse, bunun “petrol fiyatlarına” neden olabileceğini söyledi.
CL.1,
tekrar ateş etmek” ve enflasyonist baskıları artırmak.
Enflasyonun beklenenden hızlı düşmesi durumunda "yumuşak inişin hâlâ mümkün" olduğunu söyleyen Navellier, notunda enerji fiyatlarına ilişkin endişelerini de dile getirdi. "Enflasyonu yeniden ateşleyebilecek bir şey, enerji stoklarına aşırı maruz kalmayla en iyi şekilde korunan enerji fiyatlarında bir artış olabilir" diye yazdı.
"Fed'in frene basmaya devam etme kararlılığına" işaret eden Navellier'e göre, "Volatilite muhtemelen yüksek kalmaya devam edecek".
FactSet verilerine göre ABD hisse senetleri, Ekim'de %500 ve Eylül'de %5'dan fazla düştükten sonra geçen ay %8'ten fazla tırmanan S&P 9 ile son zamanlarda bazı büyük dalgalanmalar kaydetti. Önemli ölçütler Cuma günü karışık bir şekilde sona erdi, ancak S&P 500, Dow Jones Endüstriyel Ortalama
DJIA,
ve teknoloji ağırlıklı Nasdaq Kompozit
BİLDİRİM,
her gül için ikinci bir hafta.
Navellier, "Kaliteli kazananlara yönelik önyargıyı koruyun," dedi ve "geri çekilmeleri artırmak için avantaj elde edin."
Kaynak: https://www.marketwatch.com/story/this-part-of-stock-market-signals-economy-wont-soon-collapse-under-feds-weight-as-investors-brace-for-oil- risk-enflasyon-verisi-11670074018?siteid=yhoof2&yptr=yahoo