Sırt çizgisi
Yatırımcılar son yılların en kötü performansını sergileyen piyasayla uğraşırken bazı uzmanlar, büyük endeksler ayı piyasası bölgesiyle flört ederken bile hisse senetlerinin düşmek için daha fazla alana sahip olduğunun bir göstergesi olarak Wall Street'in sözde korku göstergesine odaklandı.
"Yatırımcılar gerçekten dibin yakın olduğuna inansaydı, muhtemelen daha da yüksek bir VIX görebilirdik" diyor … [+]
Getty Images üzerinden AFP
Ana unsurlar
"Korku göstergesi" olarak bilinen beklenen volatilitenin bir ölçüsü olan CBOE Volatilite Endeksi, hisse senetlerinin bu ayki sarsıcı kayıplara eklenmesiyle Pazartesi günü yaklaşık 35 puana sıçradı; Rusya'nın Mart ayının başında yaklaşık 52 puanla 39 haftanın en yüksek seviyesine yaklaştı. Ukrayna'nın işgali piyasadaki belirsizliği daha da artırdı ve S&P 500 endeksini birkaç gün içinde %5'e düşürdü. Borsadaki son "çirkin" düşüşlerden sonra bile hala Mart ayı yüksek seviyelerinin altında işlem görüyor
Blanke Schein Wealth Management'ın baş yatırım yetkilisi Robert Schein, e-postayla gönderdiği yorumlarda, bu hafta VIX'in son piyasa stresine göre "sessiz" göründüğünü ve bu durumun "yatırımcıların önümüzdeki aylarda daha da derin bir satış dalgasının yaşanabileceğine inandığının bir işareti" olduğunu söyledi.
"Yatırımcılar gerçekten dibe yakın olduğuna inansaydı, muhtemelen daha da yüksek bir VIX görebilirdik" diye ekledi ve Fed'in yaklaşan faiz artırımlarının gelecekteki satışlar için potansiyel bir katalizör olduğuna işaret etti.
DataTrek Research'ün kurucu ortağı Nicholas Colas, Pazartesi günkü notunda VIX'in 36 veya daha yüksek bir seviyede kapanışını "ABD hisse senetlerinde daha büyük bir çöküşün kanıtı olarak" göreceğini ve bunun Cuma günü, Dow Jones'un ertesi günü "gerçekten olması gerektiğini" söyledi. Endüstriyel Ortalama 2020'den bu yana en kötü gününü kaydetti dalan 1,000'den fazla puan.
Colas, nispeten kısıtlı olan VIX için "Ama olmadı" dedi ve "bu yüzden yatırım yapılabilir bir dip noktası için beklemeye devam ediyoruz."
Ancak herkes VIX konusunda düşüş eğiliminde değil: LPL Finans Baş Piyasa Stratejisti Ryan Detrick, diğer çeşitli duyarlılık sinyallerinin aşırı korku işaretleri verdiği göz önüne alındığında, VIX'in son yükselişinin "karşıt bir bakış açısıyla potansiyel olarak yükseliş olabileceğini" söyledi. Para yöneticileri düşük fiyatlardan hisse satın almaya hazırlanırken durum tersine dönebilir.
Önemli Alıntı
Schein, "Birçok yatırımcı piyasanın dibini bulmaya odaklanmışken, biz yatırımcıları bir süre yan ticarete hazırlıklı olmaya teşvik ediyoruz" diyor. "Piyasanın dibe vurması, rekor seviyelere geri döneceği anlamına gelmez."
Anahtar Arka Plan
İki yıl önceki Kovid-19 krizinden bu yana borsanın en kötü çeyreğini geride bırakan pek çok uzman hâlâ bu yıl bir durgunluğun olabileceğine ikna olmuş değil. Ancak bazıları, Fed'in teşvik önlemlerini gevşetmesi nedeniyle risklerin gelecek yıl boyunca artmaya devam edebileceği konusunda uyarıyor ve bu da hisse senetleri için daha fazla kötü haberin sinyalini veriyor. Geçen hafta bir müşteri notunda Morgan Stanley analisti Michael Wilson uyardı ekonomik büyümenin korkulduğundan daha hızlı yavaşladığını gösteren artan kanıtlar, ay sonu hisse senetlerinde "özellikle şiddetli" bir satış dalgasına yol açtı ve muhtemelen bitmedi. Wilson, bu yıl halihazırda yüzde 17 oranında değer kaybeden S&P'nin dibe vurmadan önce yüzde 13 daha düşebileceğini öngörüyor.
Ne İzlenmeli?
Schein, Fed'in sıkılaştırma kampanyasında bir duraklama sinyali vermesi veya enflasyonun ılımlılaşma işaretleri göstermesi durumunda hisse senetlerinin muhtemelen bir dip bulacağını söylüyor. Tüketici fiyat endeksi raporunun Çarşamba sabahı yayınlanması planlanıyor. Ekonomistler fiyatların Mart ayındaki %8.1'ten düşerek geçen ay yaklaşık %8.5'e yükseldiğini ancak yine de Fed'in %2'lik hedefinin çok üzerinde olduğunu tahmin ediyor. Bu arada Fed'in 14 Haziran'a kadar tekrar toplanması planlanmıyor.
Şaşırtıcı Gerçek
Bank of America'ya göre, son 11 durgunluk boyunca S&P ortalama %14 ile zirveden dip noktaya %57 ile %27.5 arasında düşüş yaşadı.
Daha fazla Okuma
Teknikler Önümüzdeki Daha Fazla Borsa Katliamına İşaret Ediyor (Forbes)
Kaynak: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/05/10/the-worst-of-the-stock-market-crash-may-be-yet-to-come-according-to- duvar-sokak-korku-ölçer-sinyali/