Bu gönderi ilk olarak tarihinde yayınlandı TKer.com.
Geçen hafta hisse senetleri Kasım 2020'den bu yana en düşük seviyesine geriledi. S&P 500 %2.9 düşerek haftayı 3,585.62 seviyesinde kapattı. Endeks şu anda 25.2 Ocak'taki 3'lık kapanışın zirvesinden %4,796.56 düştü.
Son günlerde dünyada can sıkıcı gelişmeler yaşandı.
Bu arada Federal Rezerv yetkilileri, tekrar etmeye devam et düşen hisse senedi fiyatlarına ve artan resesyon riskine rağmen merkez bankasının şahin duruşu.
Tüm bu olayların nasıl gelişeceği belli değil. Ve dünya finans piyasalarını istikrarsızlaştırabilecek başka hangi haberlerin ortaya çıkabileceği konusunda hiçbir bilgi yok.
Ancak biliyoruz ki bir olayların uzun tarihi Bu piyasaları sarstı ve ekonomiyi şok etti. Ve ayrıca biliyoruz ki piyasalar ve ekonomi sonunda daha güçlü çıktı. Daha fazla oku okuyun, okuyun, ve okuyun.
Borsa tarihinden öğrenilecek çok şey var. Kesin olan bir şey var: Vakit ayırabilirseniz, ralliyi kaçırmak istemezsiniz..
Piyasa her zaman daha güçlü geri gelir: Aşağıdaki çizelge şuradan gelmektedir: eToro'nun Callie Cox'u. Yüzde kayıpları gösterir. Ayı piyasalarında S&P 500 1956'dan beri ve takip eden boğa piyasalarındaki yüzde artışları.
Bu bir hatırlatma TKer Borsa Gerçeği No. 4: Hisse senetleri asimetrik bir yükseliş sunuyor. Başka bir deyişle, yalnızca koyduğunuz kadar kaybedebilirken, yukarı yönde koyduğunuzdan katlarını kazanabilirsiniz.
İyileşmelerin ilk iki yılı çok büyük: Bu tablodan geliyor Carson Group'tan Ryan Detrick. Piyasadaki toparlanmanın ilk yılında, S&P 500 ortalama %30 gibi büyük bir getiri sağladı. İkinci yılda, S&P 500 ortalama olarak %37 daha ekliyor.
İyi günler kötü günlerin yanında olurEn düşük: Vanguard'dan Greg Davis: “Borsanın başarılı bir şekilde zamanlanması neredeyse imkansız, çünkü kısmen en iyi işlem günleri en kötü günler etrafında kümelenme eğilimi gösteriyor. Ve bu ralli günlerinden sadece birkaçını kaçırmak şaşırtıcı derecede büyük bir etkiye sahip. 1928 yılına kadar çok daha geriye giden piyasa verilerine bakıldığında, sadece en iyi 30 işlem günü için borsa dışında olmak, o dönemde yarı yarıya geri dönüşle sonuçlanabilirdi.”
En iyi günlerin genellikle en kötü günleri nasıl takip ettiği hakkında daha fazla bilgi için, okuyun Re-Tweet.
İşsizlik tırmanırken hisse senetleri yükselebilir: Aşağıdaki çizelge JPMorgan Asset Management'ın 4. Çeyreğinden alınmıştır. Piyasalar Rehberi. S&P 500'ün (yeşil hat) ve işsizlik oranının (mor hat) dünya genelinde nasıl hareket ettiğini gösteriyor. son dokuz durgunluk (tarali alan).
Gördüğünüz gibi, işsizlik oranı aylarca tırmanırken hisse senetlerinin yükseleceği birçok örnek var. Bu dikkate değer ve zamanında ABD işgücü piyasasının soğumasına hazırlanın. Aynı zamanda hisse senetlerinin bir indirim mekanizması, şu anda olanları değil, olması beklenenleri fiyatlandırma.
Yukarıdaki istatistiklerin hiçbiri, piyasanın önümüzdeki birkaç gün, hafta veya ay içinde nerede olacağı konusunda size pek bir şey söylemeyecektir. En altta olabiliriz. Ya da çok daha aşağılara inebiliriz.
Ancak uzun vadeli yatırımcılar için, piyasadaki zaman, piyasanın zamanlamasından daha önemlidir.
“Tam da bunu yapmanın en zor olduğu anda yatırım ve dengede kalmanın bedeli var” Davis kaydetti.
Makro çapraz akımlarını gözden geçirme 🔀
Geçen haftanın dikkate alınması gereken birkaç önemli veri noktası vardı:
???? Enflasyon hala yüksek. çekirdek PCE fiyat endeksi - Federal Rezerv'in tercih ettiği enflasyon ölçüsü - Ağustos ayında bir yıl öncesine göre %4.9 arttı. Bu, Haziran'daki %4.8'lik orandan ve Şubat'taki %5.4'lük en yüksek orandan aşağıdır, ancak Fed'in %2'lik hedef oranının oldukça üzerindedir.
???? İşletmeler kendilerine yatırım. Siparişlerim uçaklar hariç savunma dışı sermaye malları için - aka çekirdek capex veya iş yatırımı - Ağustos ayında %1.3 artarak 75.6 milyar dolarlık rekor seviyeye ulaştı. Bunlar olurken nominal rakamlar enflasyona göre ayarlanmazlar, ancak yine de ABD işletmeleri arasındaki esnekliği yansıtırlar. Bu yüzden Karşılaşabileceğimiz herhangi bir durgunluk muhtemelen hafif olacak.
Oxford Economics'ten Oren Klatchkin'den: “Şu anda imalat, aşağı yönlü baskılardan kaynaklanan strese dayanmak için yeterli ivmeyi taşıyor, ancak oldukça yüksek enflasyon, yüksek faiz oranları, zayıflayan talep ve kötümser hissiyatın birleşimi, dayanıklı mal faaliyetinin gelecek yıl mücadele etmesine neden olacak. Teşvik edici bir not olarak, yumuşatma faaliyeti arz ve talep arasında daha iyi bir dengeye yol açacak ve tedarik zincirlerindeki stresi azaltacaktır.”
🛍 Tüketiciler hala harcama yapıyor. Kişisel tüketim harcamaları Ağustos'ta %0.4 artarak 17.47 trilyon $'a ulaştı. Enflasyona göre ayarlandığında, reel harcamalar %0.1 arttı.
💵 Tüketiciler, hala yüksek olan aşırı tasarruflardan yararlanıyor. Aşırı tasarruf - pandemi sırasında hükümet mali desteği ve sınırlı harcama seçeneklerinin bir kombinasyonu sayesinde Şubat 2020'den bu yana biriken ekstra nakit tüketiciler - tüketici yüksek enflasyon ortasında harcamaya devam ettikçe en yüksek seviyelerinden düştü. Bununla birlikte, tüketicilerin hala fazladan 1.3 trilyon dolarlık harcama gücü var. sahip değillerdi pandemi öncesi. Gerçi bu nakit aynı zamanda enflasyonist talebi yüksek tutmak.
🛍 Duygu geliştirir. Itibaren Konferans Kurulu'ndan Lynn Franco: “Tüketici güveni üç ay boyunca düştükten sonra Ağustos ayında arttı. Mevcut Durum Endeksi Mart ayından bu yana ilk kez artış kaydetti. Beklenti Endeksi de benzer şekilde Temmuz'daki 9 yılın en düşük seviyesinden yükseldi, ancak 80'in altında kaldı ve bu da resesyon risklerinin devam ettiğini gösteriyor. Enflasyonla ilgili endişeler geri çekilmeye devam etti, ancak yüksek kaldı. Bu arada, Temmuz ayındaki gerilemenin ardından satın alma niyetleri arttı ve tatil niyetleri 8 ayın en yüksek seviyesine ulaştı. İleriye baktığımızda, Ağustos ayındaki güven artışı harcamaları desteklemeye yardımcı olabilir, ancak enflasyon ve ek oran artışları kısa vadede ekonomik büyüme için hala risk oluşturuyor.”
💼 Emek piyasası ayakta. Ekonomi soğuyup işe alımlar yavaşlasa bile, işverenler çalışanlarına sıkı sıkıya sarılmak. İşsizlik sigortası için ilk başvurular 193,000 Eylül'de sona eren hafta için bir önceki hafta 24'den 209,000'e düştü. Rakam, Mart ayında altı yılın en düşük seviyesi olan 166,000'den yükselirken, ekonomik genişleme dönemlerinde görülen seviyelere yakın kalmaya devam ediyor.
👍 Çoğu metropolde işsizlik düşüyor. Gönderen BLS: “Ağustos'ta işsizlik oranları 384 metropolden 389'ünde bir önceki yıla göre daha düşük, 5 bölgede daha yüksek… Ağustos ayında toplam 209 bölgede Ağustos işsizlik oranı %3.8'lik ABD oranının altında, 161'inde bunun üzerinde oranlar ve 19 bölgede ulusunkine eşit oranlar vardı.”
🏘 Ev fiyatları düşüyor. Göre S&P CoreLogic Case-Shiller endeksi, konut fiyatları Temmuz ayında bir önceki aya göre %0.2 düşerek Şubat 2012'den bu yana ilk düşüşünü kaydetti. S&P DJI'den Craig Lazzara'dan: “ABD'de konut fiyatları bir yıl önceki seviyelerinin önemli ölçüde üzerinde kalsa da, Temmuz ayı raporu güçlü bir yavaşlamayı yansıtıyor… Federal Rezerv faiz oranlarını yükseltmeye devam ediyor, ipotek finansmanı daha pahalı hale geldi, bu bugüne kadar devam eden bir süreç. Daha zorlu bir makroekonomik ortam için beklentiler göz önüne alındığında, ev fiyatları yavaşlamaya devam edebilir.”
📈 Mortgage oranları fırladı. Göre Freddie MacOrtalama 30 yıllık sabit faizli ipotek, Temmuz 6.7'den bu yana en yüksek seviye olan %2007'ye yükseldi.
📉 Mortgage başvuruları düşüyor. Itibaren MBA Joel Kan: “Federal Rezerv'in enflasyonu düşürmek için aldığı daha agresif politika önlemlerinin ardından ipotek oranları birkaç yılın en yüksek seviyelerine yükselmeye devam ettiği için hem satın alma hem de yeniden finansman başvuruları geçen hafta düştü. Ek olarak, Fed'in MBS ve Hazine varlıklarını azaltmasının etkisine ilişkin süregelen belirsizlik, ipotek oranlarındaki oynaklığı artırıyor.”
🏰 Evler daha büyük ve içinde daha az kişi yaşıyor. Gönderen NYTimes: “Ülke çapında, küçük müstakil ev yeni inşaattan neredeyse tamamen yok oldu. Bugün yeni müstakil evlerin yalnızca yaklaşık %8'i 1,400 fit kare veya daha azdır. 1940'larda CoreLogic'e göre yeni evlerin yaklaşık yüzde 70'i o kadar küçüktü.”
📉 Kiralar düştü. Itibaren Apartman Listesinden Chris Salviati: “Ulusal endeksimiz Eylül ayında bir önceki aya göre %0.2 oranında *düştü*, geçen Aralık ayından bu yana ilk aylık düşüş.”
🔨 Yapı malzemesi tedarik zincirleri gelişti. Itibaren John Burns Emlak Danışmanlığı'ndan John Burns: “Bazı iyi haberler. Hiçbir inşaat malzemesi satıcısı bize tedarik zincirinin Ağustos ayında kötüleştiğini söylemedi.”
Hepsini bir araya getirmek 🤔
Fed'e rağmen agresif çabalar Ekonomiyi yavaşlatarak enflasyonu soğutmak için talep uçurumdan aşağı düşmüyor.
İşgücü piyasası çok güçlü olmaya devam ediyor, İşten çıkarma faaliyeti rekor seviyelere yakın. Ve böylece tüketici harcamaları, bir aşırı tasarruf dağı. Bu arada, iş harcamaları güçlü. Bu eğilimler herhangi bir gerilemenin ekonomik bir felakete dönüşmesini önlemek.
Aynı zamanda, barınak fiyatları soğuma belirtileri gösterirken, toplam enflasyon ölçümleri çok yüksek kalmaya devam ediyor.
So soğumaya hazırlanın ayrıca Fed'in açık bir şekilde kararlı olduğu göz önüne alındığında enflasyonu kontrol altına almak için mücadele. Durgunluk riskleri yoğunlaşmaya devam edecek ve analistler devam edecek kazanç tahminlerini kırpmak. Şimdilik, tüm bunlar bir borsa için muamma ve ekonomiyi elde edene kadar”zorlayıcı kanıt“Enflasyonun gerçekten kontrol altında olduğunu.
Bu gönderi ilk olarak tarihinde yayınlandı TKer.com.
Sam Ro'nun kurucusu TKer.com.tr Twitter'da onu izleyin @SamRo.
Yahoo Finance'den en son finans ve iş haberlerini okuyun
için Yahoo Finance uygulamasını indirin Apple or Android
Üzerinde Yahoo Finance izleyin Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, ve YouTube
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/theres-more-upside-than-downside-for-long-term-investors-153058301.html