I-tahvil satın almak için acele yok

Enflasyon raporunun normalde istikrarlı olan tahvil piyasasında yarattığı heyecan dalgası ise çok daha az dikkat çekti. I-tahviller elbette faiz oranları tüketici fiyat endeksinin artış oranına dayalı olan ABD tasarruf tahvilleridir. Tahvil faiz oranlarının belirlenmesindeki tuhaflıklar nedeniyle birçok yorumcu, Ekim ayının sonundan önce harekete geçmeniz şartıyla, biraz daha fazla getiri elde etme fırsatını değerlendirdi.

Ancak bu yorumcuların köstebek yuvasından bir dağ çıkardıklarını düşünüyorum. Önümüzdeki iki hafta için mevcut olan fırsat penceresi konusunda yanılmıyor olsalar da, söz konusu olan gerçek dolarlar herhangi birinin emekliliği üzerinde gerçek bir fark yaratamayacak kadar küçük.

Dr. Spock'ın bir zamanlar Star Trek'te söylediği gibi, "Fark yaratmayan bir fark, fark yaratmaz."

I-bond lojistiği

Ama kendimi aşıyorum.

Biraz daha fazla getiri yakalama fırsatı penceresi, I-tahvil getirilerinin sıfırlanması için altı aylık program ile I-tahvillere yatırım yaparken bireysel olarak sahip olacağınız altı aylık oran sıfırlama programı arasındaki etkileşim nedeniyle mevcuttur. I-tahvil getirileri her yıl ABD Hazinesi tarafından Mayıs başı ve Kasım başında sıfırlanırken, bireysel faiz oranı sıfırlama planınız, I-tahvillerinizi satın aldığınız ayın altı aylık yıldönümlerine dayalı olacaktır. (Bu lojistikle ilgili daha fazla ayrıntıya girme konusunda iyi iş çıkaran iki yeni makale: okuyun ve okuyun.)

Bu lojistiğin özeti şu: Ekim ayı sonundan önce tahvil alırsanız, Hazine'nin geçen Mayıs ayında belirlediği yüzde 9.62 olan tahvil faizini kazanacaksınız ve bu oran sizin için yıl sonuna kadar sabit kalacak. Mart 2023. Bu haftanın enflasyon raporuna bakıldığında, tahvil faizi almak için Kasım ayına kadar beklerseniz önümüzdeki Nisan ayına kadar oranınızın %6.48 olacağını biliyoruz.

Heyecanın kaynağı da %3.14 ile %6.48 arasındaki 9.62 puanlık fark: Ekim sonundan önce alım yapanlar altı ay boyunca bu yüksek getiriyi garantileyebilirler.

Ekstra verim neden o kadar da önemli değil?

Bu kadar ek getiri, özellikle hisse senetleri ve düzenli tahviller tarihi ayı piyasalarındayken kesinlikle heyecan verici görünüyor. Ancak yine de çeşitli nedenlerden dolayı bu getiri farkının o kadar da önemli olduğunu düşünmüyorum.

Birincisi, söz konusu dolarların o kadar da önemli olmaması. Herhangi bir bireyin bir takvim yılında satın almasına izin verilen maksimum tahvil miktarı 10,000 ABD dolarıdır. 3.14 puanlık getiri farkı ayda 26 dolar daha fazla anlamına geliyor. Her ne kadar bu, göze bir sopayla vurmaktan daha iyi olsa da, emeklilik yaşam standardınızda bir fark yaratmak için yeterli değildir.

Şimdiden Kasım başına göre hareket etmenin maliyet-fayda hesabının, gelecek baharda enflasyonun ne olacağını da hesaba katması gerekiyor. Altı ay sonra belirlenen tahvil faizi bu yılın kasım ayı başında belirlenecek %6.48 oranından yüksekse önümüzdeki iki hafta tahvillere yatırım yaparak kazanacağınız ekstra faiz eşit olacaktır. ayda 26 dolardan az.

Başka bir husus daha var. I-tahvil getirisi aslında iki ayrı oranın toplamıdır: Enflasyon düzeltme faktörü ve sabit bir oran. Bu sabit oran şu anda sıfır, ancak bunun Kasım ayının başlarında değişeceğine bahse girerim. Bunun nedeni, I-Tahvillerin en yakın rakibi olan Hazine'nin Enflasyon Korumalı Menkul Kıymetler'in (TIPS) şu anda enflasyonun üzerinde yüksek bir getiriyle işlem görmesidir. 5 yıllık İPUÇLARI
TMUBMUSD05Y,
%4.267,
örneğin, sporun gerçek getirisi %1.80'dir ve bu, %0'lık I-tahvil sabit oranından çok daha caziptir.

Önceki yıllarda ABD Hazinesi'nin i-tahvil sabit oranını neden %0 olarak belirlediği anlaşılabilirdi, çünkü TIPS'in getirileri o dönemde negatifti. Ancak artık TIPS getirileri önemli ölçüde pozitif hale geldiğine göre, rekabetçi olabilmek için I-tahvil sabit oranının yükselmesi gerekecek. Her ne kadar ABD Hazinesi'nin Kasım ayı başında I-tahvil sabit oranını artırıp artırmayacağını bilmenin bir yolu olmasa da, Harry Sit Finans Meraklısı, bir e-postasında bunu yapmazlarsa "hayal kırıklığına uğrayacağını" söyledi.

Eğer Hazine bu sabit faizli bileşeni artırırsa, o zaman tahvil almak için Kasım ayına kadar bekleyerek öne çıkacaksınız. Bunun nedeni, bekleyerek kazanacağınız sabit oranın, herhangi bir düşük enflasyon düzeltme faktörünü telafi etmekten daha fazlasını yapmasıdır. Tahvillere yatırım yaparken elde ettiğiniz sabit oran, onları tuttuğunuz süre boyunca (en fazla 30 yıla kadar) yürürlükte kalırken, önümüzdeki iki hafta içinde harekete geçerek sabitleyeceğiniz yüksek faiz oranı yalnızca altı yıl sürer. aylar. Yani Kasım ayına kadar bekleyip altı ay boyunca aylık 26$ faizden vazgeçerek büyük olasılıkla 30 yıl boyunca sıfırdan farklı bir sabit oranı sabit tutacaksınız.

Bu yüzden beklemek bana iyi bir bahis gibi geliyor.

İPUÇLARI ve I-bağları

Bu tartışmanın da ima ettiği gibi, TIPS artık yüksek pozitif reel getirilerle işlem gördüğü için son aylarda I-Bond'larla rekabet edebilir hale geldi; hatta daha da fazla. TIPS'in sağladığı ek bir avantaj da herhangi bir satın alma limitinin bulunmaması, dolayısıyla emeklilik yaşam standardınızda gerçek bir fark yaratma potansiyeline sahip olmalarıdır.

Ancak TIPS'in bazı aşağı yönlü riskleri var, bunu daha önce de tartışmıştım. yeni bir Emeklilik Haftalık sütunu. Her zaman olduğu gibi, çeşitli seçeneklerinizi nitelikli bir emeklilik mali planlamacısı ile tartışmak iyi bir fikirdir.

Ancak karar vermek için sadece iki haftanız olduğunu düşünmek yanlış olur. I-tahviller emeklilik portföyünüze çok cazip eklemeler olabilir, ancak bu yalnızca kademeli birikime dayalı uzun vadeli bir mali planın parçası olarak yapılabilir. Kısa vadeli bir ticaret aracı değiller.

Mark Hulbert, MarketWatch'a düzenli olarak katkıda bulunmaktadır. Hulbert Ratings, denetlenmek için sabit bir ücret ödeyen yatırım haber bültenlerini takip ediyor. O ulaşılabilir [e-posta korumalı].