Bu 27 hisse size S&P 500'den daha çeşitlendirilmiş bir portföy verebilir - ve bu şu anda önemli bir avantaj

Ancak, çeşitlendirme söz konusu olduğunda başka hususlar da var - yani faktörler. Houston'daki Vaughan Nelson Yatırım Yönetimi'nden Scott Weber, bir röportaj sırasında, hisse senedi ve emtia gruplarının nasıl birlikte hareket edebileceğini açıklayarak, tipik bir portföy veya endeks fonunda çeşitlendirme eksikliğine katkıda bulundu.

Weber, 293 milyon dolarlık Natixis Vaughan Nelson Select Fund'ı birlikte yönetiyor
VNSAX,
-1.42%,
yatırım araştırmacısı Morningstar'dan beş yıldızlı (en yüksek) dereceyi taşıyan ve kendi ölçütü olan S&P 500'den daha iyi performans gösteren.

Vaughan Nelson, Natixis Vaughan Nelson Select ETF dahil olmak üzere fonla aynı strateji altında yönetilen 13 milyar dolar dahil olmak üzere yaklaşık 5 milyar dolarlık varlığa sahip, Natixis Investment Managers'ın Houston merkezli bir iştirakidir.
VNSE,
-1.28%.
ETF, Eylül 2020'de kurulmuştur, dolayısıyla henüz bir Morningstar derecelendirmesine sahip değildir.

Faktoring-faktörlerde

Weber, kendisinin ve meslektaşlarının portföy seçim süreçlerine 35 faktörü nasıl dahil ettiğini açıkladı. Örneğin, bir fon, gayrimenkul yatırım ortaklıklarının (GYO'lar), finans şirketlerinin ve enerji üreticilerinin hisselerine sahip olabilir. Bu şirketler Standard & Poor's tarafından tanımlandığı gibi farklı sektörlerdedir. Yine de performansları ilişkilendirilebilir.

Weber, örneğin GYO'ların 2016 yılında finans sektöründen ayrılarak kendi sektörleri haline geldiklerine dikkat çekti. “Bu, GYO'ları faiz oranlarına karşı daha duyarlı hale getirdi mi? Cevap hayır" dedi. "S&P sektör kovaları keyfi olmaktan biraz daha iyi, ancak mükemmel değiller."

Tabii ki 2022, aynı anda çok sayıda varlığın fiyatı düştüğü için bir istisna. Ancak uzun vadede, faktör analizi korelasyonları belirleyebilir ve para yöneticilerini fiyatları birlikte hareket etme eğiliminde olan şirketlere, sektörlere veya endüstrilere yatırımlarını sınırlamaya yönlendirebilir. Weber, bu tarzın Natixis Vaughan Nelson Select Fund'ın kendi kıyaslamasına göre daha iyi performans göstermesine yardımcı olduğunu söyledi.

S&P 500'ün en büyük beş bileşenine geri dönersek, yalnızca ikisi Apple ve Microsoft bilgi teknolojisi sektöründe yer alırken, Alphabet iletişim sektöründe ve Tesla tüketici takdiri sektöründe olsa da bunların hepsi teknoloji odaklıdır. . Weber, "Sektörlerden bağımsız olarak" birlikte hareket etme eğiliminde olduklarını söyledi.

Emtia fiyatlarına maruz kalma, ekonomik döngüler yoluyla gelir akışlarının zamanlaması (para birimine maruz kalmayı da içerir), enflasyon ve diğer birçok öğe, Weber ve meslektaşlarının geniş tahsis stratejilerine ve bireysel hisse senedi seçimlerine dahil ettiği ek faktörlerdir.

Weber, örneğin, normalde enflasyon, gayrimenkul ve altının birlikte hareket etmesini bekleyebileceğinizi söyledi. Ancak bu yıl gördüğümüz gibi, yüksek enflasyon ve artan faiz oranları ile birlikte emlak fiyatları üzerinde aşağı yönlü bir baskı varken, altın fiyatları
GC00,
-0.42%
Bu yıl %10 düştü.

Daha da derine inersek, faktörler aynı zamanda yatırımların ABD ve diğer ülkelerin çeşitli vadelerdeki devlet tahvillerine duyarlılığını, gelişmiş ülkelerde şirket ve devlet tahvilleri arasındaki kredi marjlarını, döviz kurlarını ve likidite, fiyat oynaklığı ve momentum ölçümlerini de kapsar.

Stok seçimi

Select fonunun en büyük holdingi NextEra Energy Inc.
HAYIR,
-4.07%,
Florida'nın en büyük elektrik şirketi olan FPL'nin sahibi. FPL, kömür santrallerini kullanımdan kaldırıyor ve elektrik üretim kapasitesini doğal gazın yanı sıra rüzgar ve güneş tesisleriyle değiştiriyor.

Weber şunları söyledi: “Gezegende alternatif (güneş ve rüzgar anlamına gelir) üretimi kullanma konusunda daha iyi bir şirket yok. Ancak FPL'ye sahip oldukları için bazı yatırımcılarım bunun gezegendeki en büyük karbon yayıcılarından biri olduğunu söylüyor."

“İşletme becerilerinin bir sonucu olarak, yatırımcılar için inanılmaz getiriler elde ettiklerini” ekledi. NextEra'nın payı son 446 yılda %10 oranında geri döndü. Şirketin öz sermaye getirisini ve muhtemelen hisse senedi fiyatını yükseltmeye yardımcı olan bir uygulama, varlıkları NextEra Energy Partners LP'ye "düşürmek" olmuştur.
NEP,
-2.77%,
Weber, NEE'nin yönettiğini söyledi. Ortaklığa konulan varlıkların “nakit akışı yaratmada harika, ancak büyümeyi sağlamada değil” olma eğiliminde olduğunu da sözlerine ekledi.

Weber, fonda mükemmel uzun vadeli getiriler sağlayabilecek daha fazla hisse senedi örneği istendiğinde, Monolitik Güç Sistemleri A.Ş.'den bahsetti.
MPWR,
+ 0.83%,
Bu yıl yarı iletken stoklarındaki geniş düşüşten yararlanmanın bir yolu olarak. (iShares Semiconductor ETF
SOXX,
+ 0.62%
Bu yıl %21 düşerken, endüstrinin önde gelenleri Nvidia Corp.
NVDA,
+ 1.19%
ve Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
+ 0.94%
sırasıyla %59 ve %60 düştü.)

Monolitik Gücün sürekli olarak yatırılan sermaye getirisini (ROIC) artıran yatırımlar yaptığını söyledi. Bir şirketin ROIC'si, kârının yıllar içinde ihraç ettiği hisse senedinin defter değerinin ve mevcut borcunun toplamına bölünmesiyle elde edilir. Hisse senedi fiyatını yansıtmaz ve bir yönetim ekibinin yatırım kararları verme ve projeleri yönetme başarısının iyi bir ölçüsü olarak kabul edilir. FactSet'e göre Monolitik Power'ın 2021 için ROICC'si beş yıl önceki %21.8'den %13.2'e yükseldi.

“Sermaye maliyetini aşan bir sermaye getirisi sağlayan bir işletme görmek istiyoruz. Ayrıca, sermayelerini kademeli olarak artan getirilere yatırmaları gerekiyor” dedi Weber.

Weber'in fon tarafından tutulan bir hisse senedine verdiği bir başka örnek de Dollar General Corp.
Genel Müdürlük,
-0.48%,
rakibi Dollar Tree Inc.'den çok daha iyi bir operatör olarak adlandırdı.
DLTR,
-0.67%,
Family Dollar'ın sahibi. DG'nin dondurulmuş gıda ve taze gıda tekliflerinin yanı sıra büyüme podyumuna atıfta bulundu: ABD'de “hala inşa edilecek 8,000 veya 9,000 mağazaları var” dedi.

Fon holdingleri

Weber'in stratejisi kapsamında tutulan hisse senetlerinin tam bir güncel listesini sağlamak için, 27 Eylül itibariyle Natixis Vaughan Select ETF'nin elinde bulunan 30 hisse aşağıda verilmiştir. Portföyün %10'unu oluşturan en büyük 49 pozisyon:

Firmamız	cesaret	portföyün yüzdesi
NextEra Enerji A.Ş.	HAYIR, -4.07%	%5.74
dolar genel corp.	Genel Müdürlük, -0.48%	%5.51
Danaher Corp.	DH, -5.74%	%4.93
Microsoft Corp	MSFT, -0.14%	%4.91
Amazon.com Inc	AMZN, + 0.16%	%4.90
Sherwin-Williams Şirketi	DSİ, -2.90%	%4.80
Wheaton Kıymetli Metaller A.Ş.	WPM, + 0.75%	%4.76
Kıtalararası Değişim A.Ş.	BUZ, -1.42%	%4.52
McCormick & Co.	MKC, -2.54%	%4.48
Clorox Şirketi.	CLX, -2.75%	%4.39
Aon PLC Sınıf A	AON, -2.57%	%4.33
Jack Henry ve Ortakları A.Ş.	JKHY, -0.88%	%4.08
Motorola Çözümleri A.Ş.	M: EVET, -1.20%	%4.08
Vertex İlaç A.Ş.	VRTX, -0.64%	%4.01
Birlik Pasifik Corp.	UNP, -6.80%	%3.99
Alphabet Inc. Sınıf A	GOGL, + 0.34%	%3.03
Johnson ve Johnson	JNJ, + 0.26%	%2.98
Nvidia Corp.	NVDA, + 1.19%	%2.92
Cogent İletişim Holding A.Ş.	CCOI, -0.51%	%2.81
Kosmos Enerji Ltd.	KOS, + 0.48%	%2.68
VeriSign Inc.	VRSN, -1.88%	%2.15
Chemed Corp.	CHE, -0.28%	%2.06
Berkshire Hathaway Inc. B Sınıfı	Brk.b, -1.73%	%2.00
Saia A.Ş.	SAİA, -5.33%	%1.97
Monolitik Güç Sistemleri A.Ş.	MPWR, + 0.83%	%1.96
Entegris A.Ş.	KBB, -0.77%	%1.93
Luminar Technologies Inc. Sınıf A	LAZER, + 1.60%	%0.96
Kaynak: Natixis Fonları

Her bir şirket hakkında daha fazla bilgi için ticker'lara tıklayabilirsiniz. Tıklamak okuyun MarketWatch.com teklif sayfasında ücretsiz olarak sunulan bilgi zenginliğine ilişkin ayrıntılı bir kılavuz için.

Fon performansı

Natixis Vaughan Select Fund, 29 Haziran 2012'de kuruldu. İşte, fonun A Sınıfı hisselerinin S&P 10'e karşı toplam getirisini gösteren 500 yıllık bir grafik, yeniden yatırılan temettülerle. Satış ücretleri çizelgeden ve performans rakamlarından hariç tutulur. Mevcut yatırım fonu dağıtımı ortamında, yatırım danışmanları aracılığıyla yeni hisse alımları için satış ücretlerinden genellikle feragat edilir.

2022'ye ilişkin getirilerin ve fonun A Sınıfı hisselerinin çeşitli dönemler için ortalama yıllık getirilerinin, S&P 500 ve Morningstar fon kategorisinin 18 Ekim'e kadar olanlarıyla karşılaştırılması: