Bu tek tahvil fonları çok basit görünebilir, ancak birçok yatırımcıya çok yardımcı olabilirler. Doğrudan ticaret tahvilleri, uygun bilgi veya bağlantıdan yoksun olabilecek yatırımcılar için bir acı olmuştur. Tahviller borsalarda işlem görmediğinden, yatırımcıların tezgah üstü aracı kurumlardan biri aracılığıyla işlem yapmaları gerekir. Bu genellikle daha az şeffaflık ve daha kötü likidite anlamına gelir.
Yatırımcılar ayrıca belirli tahvillere bağlı opsiyonlar ve vadeli işlemler satın alabilirler. Ancak bunu yapmak bir marj hesabı gerektirir ve onları nakit tahviller ile vadeli işlemler arasındaki fark ve bu sözleşmeleri devirmenin maliyeti gibi ek risklere maruz bırakır.
Tahvil fonları - aktif olarak yönetilen yatırım fonları veya endeks izleme ETF'leri - yıllardır ortalıkta olsa da, aynı anda yüzlerce ve binlerce olmasa da düzinelerce menkul kıymet tutarlar.
En yaygın olarak tutulan tahvil ETF'lerinden biri olan
iShares Core US Aggregate Bond ETF'si
(AGG), örneğin, tüm ABD yatırım dereceli tahvil piyasasını izlemeyi hedefliyor ve 10,000'den fazla hisseye sahip. Daha dar bir tanımla,
iShares 7-10 Yıl Hazine Bonosu ETF
(İEF), kalan vadeleri yedi ila 12 yıl arasında olan 10 adet Hazine bonosu ihracına sahiptir.
Bu çok ihraçlı tahvil fonları, yatırımcıların portföylerini kolayca çeşitlendirmelerine olanak tanır. Ancak, kriterlerine uygun yeni tahviller ihraç edildikçe ve eskileri emekliye ayrıldıkça, varlıkları ve vade ve kupon gibi risk özellikleri sürekli değişiyor.
Pek çok yatırımcı için bu tür dalgalanmalar - dramatik değilse de - büyük bir sorun olmayabilir. Ancak bu, faiz oranlarının günlük hareketlerine bahis oynayan tüccarlar gibi tahvil riskleri üzerinde mutlak kontrol isteyenler için bir anlaşma kırıcı olabilir.
Bültene üye ol
İncele ve Önizle
Hafta içi her akşam, günün önemli piyasa haberlerini vurgular ve yarın neyin önemli olabileceğini açıklarız.
"Orada çok sayıda harika Hazine ürünü var, ancak bunlar ya fon yöneticilerinin aktif bir görüşünü temsil ediyor ya da pasif ETF'ler söz konusu olduğunda, Hazine Bakanlığı'nın harcamalarını karşılamak için nasıl tahvil ihraç etmesine izin veriyorlar" diyor. F/M Başkanı Alexander Morris. "Bu [yeni fon] size getiri eğrisindeki noktanız üzerinde çok hassas bir kontrol sağlıyor," diye açıklıyor, "Her zaman, herhangi bir çevrim masrafı olmadan tutarlı bir vadeye sahip olacaksınız."
Gerçek zamanlı fiyatlandırma ile borsalarda işlem gören tek tahvilli Hazine ETF'leri, yatırımcılara gösterge devlet tahvillerine neredeyse evrensel erişim ve opsiyon kullanmadan getiri eğrisi üzerine veya aleyhine bahis oynama olanağı sağlar. Morris, "10 yıllık bir ETF satın alabilir ve iki yıllık bir ETF'yi kısaltabilirsiniz," diyor ve "Orada getiri dağılımı üzerine bir bahis yaratıyorsunuz."
ETF paketiyle birlikte gelen birçok başka avantaj da vardır: Vergi verimliliği, gün içi likidite ve geleneksel tahvil boyutlandırmasının kesirlerinde işlem yapma yeteneği. Yatırımcılar ayrıca tahvilleri doğrudan tutmaktan daha sık gelir elde edeceklerdir. Genellikle altı ayda bir gelen kupon faizi yerine, ETF aylık temettü ödeyecek.
Bu tek tahvilli Hazine ETF'lerinin fiyat noktası da makul. Üç yeni fon, büyük ölçüde diğer geniş çapta çeşitlendirilmiş tahvil ETF'leriyle uyumlu olarak, yalnızca %0.15'lik bir ücret alıyor. Alım satıma üç gün kala, üç yeni fonun toplam varlıkları yaklaşık 43 milyon dolar. Jane Street, Mirae Asset Securities ve diğer birkaç yatırım firması, ürünler için ilk finansmanı taahhüt etti.
Tek tahvilli Hazine ETF'lerinin piyasaya sürülmesi, muhtemelen tahvil fonu piyasasına gelen bir devrimin sadece başlangıcıdır. Piyasadaki mevcut ürünler genellikle çok geniş toplamlar sunar: Belirli kredi notları arayan fonlar genellikle sektörlere göre bölünmezken, belirli sektörlere odaklanan fonlar karmakarışık bir derecelendirme ile gelir. Bu, giderek daha spesifik hale gelen yatırımcı talebini artık karşılamayabilir.
Fon şirketleri büyük olasılıkla tahvil dünyasına çok daha fazla hedefli risk sunmaya başlayacak - sadece Hazine tahvillerine değil, aynı zamanda şirket ve belediye tahvilleri gibi diğer gruplara da, diyor Morris: “2023 ve 2024 muhtemelen çok sayıda sabit tahvil ile işaretlenecek. alanı çok daha erişilebilir hale getiren gelir ETF'leri. ”
Şu adrese Evie Liu'ya yaz [e-posta korumalı]