Bu Yüksek Getirili Tahvil Fonları Fed'den Kar Ediyor

Piyasalar düştüğünde, satış yapmalarına gerek olmadığı için düşüşü umursamayan bir grup yatırımcı vardır. Şüphesiz siz de bu grubun bir parçasısınız; gelir yatırımcılarından bahsediyorum.

Elbette temettülerle, faiz artışları ve jeopolitik huzursuzluk gibi konularda kısa vadeli paniklere aldırmadan nakit akışınızı devam ettirebilirsiniz. Nakit gelmeye devam ettiğinden, bu zamanlarda satış yapmanız gerekmez ve bunun yerine temettülerinizi faturalarınızı ödemek için kullanabilir veya hatta piyasalardaki düşüşü satın alabilir, böylece gelir akışınızı daha da geliştirebilirsiniz.

Ama nereden güvenilir bir gelir elde edebilirsiniz? alışkanlık Fed'in hamlelerinden ve çoğunlukla kontrolümüz dışında olan diğer olaylardan nasıl etkilenebiliriz? İyi haber: bazı tahvil odaklılar var kapalı uçlu fonlar (CEF'ler) O can yanında yatırım yapmak Fed'in yatırımınızı korurken gelirinizi güçlü tutma hamleleri.

REKLAM

Bu fonların kullandığı stratejilerden biri uzun vadeli tahvilleri satmak ve bunun yerine daha kısa vadeli tahvilleri satın almaktır. Kısa vadeli tahviller artan oranlardan daha az etkilendiğinden, uzun vadeli tahvillerin genellikle yaptığı gibi Fed faiz oranlarını artırdığında fiyatlarının düşmesi gerekmez.

Tabii ki, bu en temel stratejidir ve profesyonel CEF yöneticileri, temettü gelirinizin yayılmasını sağlamak ve Fed'in eylemlerinin tetiklediği kayıpları önlemek için çok daha fazlasını yapacaktır. Örneğin, varlık değerlerini dengelemeye yardımcı olmak için genellikle bankalarla türevler ve özel sözleşmelerin bir karışımını kullanırlar çünkü bu araçlar fonlara, kendilerini büyük piyasa düşüşlerinden korumak için kullanabilecekleri hedge'lere erişim sağlar - ortalama için mevcut olmayan hedge'ler yatırımcı.

Ve bu gelir çok büyük olabilir: Ortalama olarak %10'un üzerindeki getirilerle, size göstermek üzere olduğum üç CEF, yatırımcılara büyük gelir akışları sağlarken aynı zamanda volatiliteyi kontrol altında tutmayı hedefliyor.

Bu fonların her birinin ortak bir yanı da var: Dünyanın en büyük tahvil yatırım şirketlerinden biri olan, Wall Street'te güçlü bir itibara sahip ve yönetimi 2 trilyon doların üzerinde olan PIMCO tarafından yönetiliyorlar. Firma ayrıca, ilk seçimimizin sağladığı getirilerden de görebileceğimiz gibi, güçlü bir performans geçmişine sahip. PIMCO Kurumsal ve Gelir Fırsatı Fonu (PTY).

REKLAM

PTY, bu yazının yazıldığı an itibariyle kuruluşundan bu yana %781 oranında getiri elde ederken aynı zamanda borsayı da ezdi. Bu, PTY yatırımcılarının sadece tasarruflarını borsada değerlendirenlerden daha iyi durumda olmadıkları anlamına geliyor; aynı zamanda çok az sayıda hisse senedinin uzun vadede sağlayabileceği kadar büyük bir getiri de elde ediyorlar.

Komik olan şey, %9.8 verimle PTY aslında en düşük verimli fon bugün size göstereceğim! Kısmen bunun nedeni, stratejisinin ikinci seçimim olandan nispeten daha muhafazakar olmasıdır. PIMCO Dinamik Gelir Fonu (PDI)%11.7'lik bir gelir akışı sağlamak için tahvil ve tahvil türevlerinin bir karışımını kullanan.

Bu türevlerin PDI'ya zarar verebileceğinden mi endişeleniyorsunuz? Olma. PDI, 19'de yalnızca COVID-2020 satışlarından sağ çıkmakla kalmadı, aynı zamanda ödemeleri kriz boyunca sabit tuttu ve yukarıdaki tablodan da görebileceğiniz gibi, aslında uzun vadede temettüsünü artırdı. Artan %11.7'lik bir temettü mümkün olmamalı, ancak PDI'nin neredeyse on yıldır sunduğu şey bu.

REKLAM

Ve hepsi bu değil. Şu sivri uçları görüyor musun? Bunlar, piyasanın daha büyük kazançlarla şaşırttığı zamanlardaki özel ödemelerdir ve bunların hepsinin 2010'ların başında gelmesi şaşırtıcı değil. O zamanlar, PDI, yatırımcıların 2008/'09 subprime-mortgage krizi nedeniyle aptalca çok riskli olarak değerlendirdiği ipotek tahvili piyasasına agresif bir şekilde yatırım yapıyordu.

PIMCO'nun her zaman muhalif olan yöneticileri, Wall Street'in eski bir özdeyişini benimsediler: bir sonraki kriz, önceki krizle aynı olmayacak. Yenilik yanlılığından kaçınarak, indirimli fiyatlardan büyük tahviller satın aldılar ve yatırımcılara büyük bir gelir akışı sağladılar. Fon, türev yatırımlarıyla kendini konumlandırdığı için, bu on yılda da bu başarıya ulaşmaya hazırlar. kâr birçok borsacı gibi enflasyondan korkmayın.

Son fonumuz, PIMCO Yüksek Gelir Fonu (PHK). Adından da anlaşılacağı gibi PHK, asılsız korkular nedeniyle aşırı satılan tahvilleri satın almak için PIMCO'nun kurumsal ortam hakkındaki derin bilgisini kullanarak yüksek getirili şirket tahvillerine odaklanıyor.

REKLAM

PHK'yi derin değerli bir oyun olarak düşünmeyi seviyorum.

Son üç yılda PHK, net varlık değerinden (NAV veya turuncu renkle gösterilen tahvil varlıklarının değeri) mütevazı bir kar elde etti ve bir kez daha COVID-19 fırtınasını atlattı. Ancak piyasa bunun farkına varmadı; PHK hisselerini (mor renkle gösterilen) portföyündeki artışlardan daha düşük fiyatlandırıyor.

Piyasa fiyatı ile NAV arasındaki kopukluk sonsuza kadar süremez; bu nedenle, piyasa hatasını anladığında gelecekte satmak için ucuza PHK hisseleri satın alma fırsatı görüyorum. Bu gerçekleşene kadar PHK bize temettüsünü (mevcut yıllık getiri: %10) aylık olarak ödeyecek.

Michael Foster, Lider Araştırma Analisti Aksine Görünüm. Daha büyük gelir fikirleri için en son raporumuz için burayı tıklayın “Yıkılmaz Gelir: Güvenli% 5 Temettü ile 8.4 Pazarlık Fonu.başlıklı bir kılavuz yayınladı

REKLAM

Açıklama: yok