Şimdi satın almak için iyi bir zaman olabilir.
Bu, hisse senedi fiyatlarında görünüşte bir çelişki olduğunu bildiren yakın tarihli bir Morningstar analizinden çıkan sonuçtur. Morningstar, pazarın bir bütün olarak pahalı olduğunu yazıyor. Ancak bu fiyatlar, altta yatan şirketlerin genel olarak maliyetiyle karşılaştırıldığında çok ucuz.
Eşik seviyesinde, hisse senedi fiyatları son birkaç yılda çok çok arttı. Morningstar'ın yazdığı gibi, ABD Pazar Endeksi yalnızca 8.6'te yaklaşık %2023 arttı ve geçtiğimiz Ekim ayındaki en düşük seviyeye göre %16.2 arttı. Bu, 2022'deki enflasyonun henüz tamamen azalmasa da büyük oranda azalmasına ve 2023'ün sonlarına doğru olası bir resesyona ilişkin süregelen endişelere rağmen böyle.
Morningstar, Research Affiliates'in çoklu varlık stratejilerinden sorumlu yatırım sorumlusu Jim Masturzo'dan alıntı yaparak, "ABD hisse senedi piyasasının hala pahalı göründüğünü ve yılın başından bu yana daha pahalı hale geldiğini düşünüyoruz" diye yazdı. “Makroekonomik ortam göz önüne alındığında piyasa iyi durumda.”
Peki yatırımcılar en iyi fırsatları nerede bulabilir?
Yatırımlarınızı stratejiye yönelik uygulamalı yardım için, denetlenmiş bir mali danışmanla ücretsiz olarak eşleşmeyi düşünün.
En İyi Pazarlık İçin Değer Hisse Senetlerine Bakın
S&P 500'e baktığınızda yüksek hisse fiyatları göreceksiniz. S&P 2022, Ekim 3,500'nin en düşük seviyesi olan 500'den şimdi 4,200 puanın yakınında seyrediyor. Mart 2020'nin en düşük seviyesini bir sapma olarak görmezden gelseniz bile bu, S&P 500'ün Kovid öncesi 3,300 puanlık değerinden büyük bir kazanç.
Yani borsa iyi gidiyor, yüksek fiyatlar istikrarlı bir şekilde artıyor. Morningstar, bunun büyük kısmının son aylarda ve yıllarda büyük artışlar kaydeden teknoloji hisselerinden kaynaklandığını yazıyor. Bunlar, “35'te %2023 artışla Apple (AAPL) ve bu yıl şu ana kadar %39 artışla Alphabet (GOOGL) gibi geniş pazar endekslerindeki ağırlıklara hakim olan büyük teknoloji hisseleri. Bazı stratejistler bunun büyük büyüme hisse senetlerini özellikle pahalı hale getirdiğini söylüyor.
Pahalı bunun için tek kelimedir. Bu yazının yazıldığı sırada Apple 177 dolardan, Alphabet ise 123 dolardan işlem görüyordu. Tesla (TSLA) ve Meta (META) gibi hisse senetleri sırasıyla hisse başına 197 dolar ve 263 dolardan işlem gördü. Adil olmak gerekirse, bunların hiçbiri mevcut hisse fiyatı 2,064 $ olan Chipotle Mexican Grill (CMG) ile karşılaştırılamaz.
Ancak bu yüksek fiyatlara rağmen Morningstar, şimdinin hala satın alma için iyi bir zaman olduğunu düşünüyor. Morning star şöyle yazıyor: "Morningstar'ın rayiç değer tahmin ölçümleri, hisse senetlerinin değerinin %9'dan fazla düşük olduğunu ve değerli hisse senetlerinin özellikle ucuz göründüğünü gösteriyor." "Ancak bu piyasa indirimi Ekim ayının en düşük seviyesinden bu yana önemli ölçüde daralıyor."
Finansal hedeflerinize ulaşmanıza yardımcı olabilecek yerel danışmanlarla eşleşmeye hazırsanız, şimdi başla.
Bu analizin anahtarı “değer stokları” terimidir. Morningstar değerli hisse senetleri açısından zengin bir pazar görüyor.
Hisse senetleri, şirketin temel değeriyle karşılaştırıldığında düşük bir hisse fiyatına sahip olduklarında değerli hisse senetleri olarak kabul edilir. Örneğin, bir şirketin defterlerini döktüyseniz ve hisse başına değerinin yaklaşık 20 ABD doları olduğuna karar verdiyseniz, ancak şu anda hisse başına 15 ABD dolarından işlem görüyorsa, onu değerli bir hisse senedi olarak değerlendirirsiniz.
Değerli hisse senetleri genellikle uzun vadeli yatırımcılar için iyi bir satın alma olarak kabul edilir. Tarihsel olarak piyasa, bir şirketin hisse fiyatını temel değerine göre düzeltme konusunda başarılı olmuştur; bu süreç "piyasa etkinliği" olarak bilinir. Şirketin gerçeğe uygun değerinin altında işlem gören bir hisse senedi satın alan yatırımcılar, genellikle hisse fiyatının zaman içinde temel değer seviyesine yükselmesini bekleyebilirler. (Bazı ekonomistler teknoloji sektörü değerlemelerinin hızla arttığı bir dönemde piyasa etkinliği teorisini eleştirdiler.)
İşin zor kısmı o şirketin temel değerini bulmaktır.
Ucuz Hisse Senetleri Arayışında Bir Şirketin Temel Değeri Nasıl Analiz Edilir?
Yatırımcılar bir şirketin neyle ticaret yapması gerektiğine karar vermek için değişkenlik (düşük oynaklık genellikle daha güçlü değer anlamına gelir), temettüler (daha yüksek temettüler daha güçlü nakit akışını gösterir) ve emsal/rakip hisse fiyatı (daha yüksek fiyatlı rakiplerin önerdiği gibi) gibi göstergeler de dahil olmak üzere bir dizi farklı ölçüm kullanır. değerli bir endüstri). Ancak yatırımcıların ulaştığı en yaygın gösterge, bir şirketin Fiyat-Kazanç Oranı veya F/K oranıdır.
AP/E oranı, bir şirketin hisse fiyatını, hisse başına toplam kazancına göre ölçer. Örneğin, bir şirketin hisse başına 40$'dan işlem yaptığını varsayalım. Toplamda 1 milyon hisse senedi çıkardı ve geçen yıl toplam kazancı 20 milyon dolar oldu, hisse başına 20 dolar kazanç elde etti. Şirketin F/K oranı 2 (40$/20$) olacaktır.
Fiyat-kazanç oranı, belirli bir hisse senedine yatırılan her dolar için ne kadar değer elde ettiğinizi gösterir. Örneğin yukarıdaki örnekte, şirket kazancının her 2 Doları için hisse fiyatı olarak 1 Dolar ödersiniz. Veya başka bir deyişle, şirkete yatırdığınız her 2 Dolar size 1 Dolarlık değer kazandırır.
Genel olarak piyasada 16, ortalama fiyat-kazanç oranı olarak kabul edilir. Bu, ortalama bir yatırımla, temel kazancınızın her 16 Doları için 1 Dolar ödeyeceğiniz anlamına gelir. Benzer endüstrilerle veya genel olarak pazarla karşılaştırıldığında düşük F/K oranına sahip şirketler genellikle değerli hisse senetleri olarak kabul edilir. Karşılaştırılabilir yatırımlardan daha iyi değer sunduğu için diğer yatırımcıların bu varlığın fiyatını artırması muhtemeldir.
Bunların hepsi bizi Morningstar'ın analizine geri getiriyor.
Yukarıda belirttiğimiz gibi Morningstar, değerli hisse senetleri açısından zengin bir pazar görüyor. Bunun nedeni, hem standart F/K oranları hem de bu analizin Döngüsel Olarak Düzeltilmiş F/K veya "CAPE" oranı olarak bilinen düzeltilmiş formu dahil olmak üzere birçok farklı faktörden kaynaklanmaktadır. CAPE analizi, iş döngüsündeki kısa vadeli anormallikleri denemek ve ortadan kaldırmak için firmanın en son kazanç raporu yerine, şirketin son 10 yıldaki enflasyona göre düzeltilmiş kazançlarını kullanır. Morningstar, hem standart F/K hem de CAPE analiziyle şunu yazıyor: "gerçeğe uygun değer, hisse senetlerinin değerinin altında değerlendiğini gösteriyor."
Morningstar, "Bu yıl bugüne kadar %8.6 artış gösteren Morningstar ABD Piyasa Endeksi, son 19.8 aylık kazançlara dayalı olarak 12 kat fiyat/kazanç gösteriyor" diye yazıyor Morningstar. “Bu, 24.2'in sonundaki zirvedeki 2021 kat ve 17 Ekim ortasındaki en düşük 2022 katlık F/K oranıyla karşılaştırılıyor… [Ve] değerli hisse senetleri, malzeme sektörünün P seviyesinde işlem görmesi ile büyüyen hisse senetlerine göre ucuz. /E, 15'e kıyasla ortalama 18'e yakın. Enerji hisseleri ortalama 7'ya kıyasla 16'lik bir F/K ile işlem görüyor."
Bu, gelişmekte olan piyasaların 13.5 F/K oranıyla işlem gördüğü Amerika Birleşik Devletleri dışında da geçerlidir.
Şimdi, yatırımcıların hâlâ değer araması gerektiğini anlamak önemli. Özellikle teknoloji alanında büyük stok stokları pahalıdır. Morningstar'ın analizi, "Bunlar tarihsel olarak ve faiz oranları, likidite ve enflasyona göre oldukça yüksek" diyor. Bunun özetle anlamı, teknoloji hisselerinin büyük olasılıkla temel değerlerine ulaşmış veya aşmış olmasıdır. Bu şirketler çok fazla büyüme kaydettiler, bu da hisse fiyatları ile değerleri arasında çok fazla fark kalmadığı anlamına geliyor.
Hisse başına yüzlerce dolar talep eden yüksek fiyatlı hisse senetleri manşetlere çıkabilir ancak bunlar mutlaka piyasanın değerini artırmaz. Bunun yerine, güçlü iş temellerine ve düşük F/K oranına sahip hisse senetlerini arayın.
Çünkü güçlü pazara rağmen piyasadalar ve şimdi bunları satın almak için harika bir zaman olabilir.
Alt çizgi
Yakın zamanda yapılan bir Morningstar analizi, şimdi piyasaya girmek için harika bir zaman olabileceğini öne sürüyor. Fiyatlar yüksek olsa da, genellikle şirketlerin temel değerlerine göre düşüktür ve bu da bunu potansiyel yatırımcılar için güçlü bir an haline getiriyor.
Temel Yatırım İpuçları
AP/E oranı "temel analiz" olarak bilinen şeyin bir parçasıdır. Bu, iyi yatırım fırsatlarını aramak için temeldeki şirketin güçlü ve zayıf yönlerine bakmanız anlamına gelir. Uzun vadeli yatırımcıların araç setinin önemli bir parçasıdır.
Alet çantanızın önemli bir parçasının başka ne olduğunu biliyor musunuz? İyi tavsiye. Mali müşavir bulmak zor olmak zorunda değil. SmartAsset'in ücretsiz aracı sizi, bölgenizde hizmet veren en fazla üç onaylı mali danışmanla eşleştirir ve hangisinin sizin için uygun olduğuna karar vermek için danışman eşleşmelerinizle ücretsiz olarak röportaj yapabilirsiniz. Finansal hedeflerinize ulaşmanıza yardımcı olabilecek bir danışman bulmaya hazırsanız hemen başlayın.
Fotoğraf kaynak: ©iStock/Blue Planet Stüdyosu, ©iStock/Galeanu Mihai
Post Pazarlık Hisse Senedi mi Arıyorsunuz? Morningstar Bunların Ucuz Olduğunu Söyledi İlk olarak SmartAsset Blog'da göründü.
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/morningstar-stocks-bargain-now-130039610.html