Bu %7.9'luk Temettü, 23'te Önümüze Çıkan Her Şey İçin Üretildi

Bu pazar iki yılda bir görülen bir dönüm noktasına ulaştı. Ve en sevdiğimiz gelir yatırımlarımızı yaptı—kapalı uçlu fonlar (CEF'ler)-müthiş aykırı satın alır.

Bunun nedeni, bu fonların en iyilerinin yüksek temettüler ödemesidir, genellikle %7 + getiri düzeyinde, bu da bizi piyasada bir düşüşten kurtarabilir. CEF'lerin büyük çoğunluğu da aylık olarak temettü ödüyor.

Ardından, piyasalar yükseldiğinde, CEF'lerimizin net varlık değerine (NAV veya portföylerindeki hisse senetlerinin değerine) indirimleri aniden kapanarak fiyatlarının fazladan yükselmesine neden olur. Birazdan bahsedeceğimiz %7.9 getiri sağlayan CEF mükemmel bir örnek: indirimi öngörülebilir bir döngü içinde yükselip düşüyor ve bu indirim şu anda iki yılda bir görülen düşük seviyelere yakın.

Tercüme: Şimdi bu fonu “temettü üçlüsü” için satın alma zamanı: yüksek getiri, aylık ödeme ve neredeyse ortadan kalkması “donanımsal” olan bir indirim.

Aşırı Korkular Bir Sonraki Büyük Kâr Fırsatımızı Hazırlıyor

Yine de o fona ulaşmadan önce, şimdi satın almakta tereddüt edip etmeyeceğinizi anlıyorum. Ne de olsa, durgunluk endişeleri artıyor ve birçok insan piyasanın bir ayağını daha devirmek üzere olabileceğinden korkuyor.

Ama kulağa garip gelse de, bu kasvet bizim lehimize çalışıyor. Öncelikle enflasyon korkularına rağmen tüketici fiyatlarında yaşadığımız artış, yavaşlıyor. Ve 2023'te bu trendde beklenenden daha hızlı bir hızlanma muhtemelen hisse senetlerini ve dolayısıyla öz sermaye odaklı CEF'leri ateşleyecektir.

Ve durgunluk korkularına rağmen, Atlanta Fed'in gelecekteki GSYİH büyümesini tahmin etmeye çalışan GDPNow modeli, bu yılın dördüncü çeyreğinde yaklaşık %4'lük bir büyümeye işaret ediyor.

Buna rağmen, Wall Street'teki pek çok permabear durgunluk davulunu çalmaya devam ediyor ve 2022'de anlatıyı yönlendirmeyi başardılar. Ve gerçek şu ki, 2023'te de başarılı olabilirler.

Ancak dürüst olmak gerekirse, bu pek olası değil, çünkü verilerin aleyhine gittiğinde, ayıların iki yıl üst üste piyasa duyarlılığına hakim olması nadirdir. En son 2008 ve 2009'da, mali kriz birçok insanı çıkış için kaçmaya sevk ettiğinde bunu yaptılar. Ancak o ikinci yılda duygularına karşı savaşan ve dalmaya başlayan herkes, gerçekten de uzun vadeli güçlü kazanımlar gördü.

Başka bir deyişle, 2009'da, permabear'ların basında konuşmaya hakim olduğu üst üste ikinci yıl satın alan karşıtlar, önümüzdeki on yılda sadece bir S&P 13 endeks fonundan yıllık %500'lük bir getiri gördü. Bu, endeksin uzun vadeli getirisinin neredeyse iki katı.

Açıkçası, 2023'te bir başka kasvetli yılla karşı karşıya kalırsak, yılın başlarında olası bir düşüşe yakalanmak istemiyoruz, ancak aynı zamanda yıllık %13'lük kazançlarla bir başka olası on yıl için riske girmek istiyoruz. Ve belki de en önemlisi, permabear'lar kazansa ve piyasanın nihai toparlanması birkaç aydan fazla sürse bile, yüksek bir temettü akışı sağlamaya devam etmek istiyoruz.

Bu %7.9 Getirili CEF, Bu "Geçiş Dönemi" Pazarı İçin Oluşturuldu

CEF'lerin devreye girdiği yer burasıdır. Bunlar, herhangi bir ETF'den daha yüksek getiri sunan yüksek getirili bir fon grubudur: ortalama CEF %7.2 getiri sağlar ve birçok yüksek kaliteli fon daha fazlasını getirir. Ve bu günlerde pek çok CEF, NAV'ye göre çok yüksek ve oldukça anormal indirimlerle işlem yapıyor, bu yüzden onların varlıklarını gerçek piyasa değerinden daha düşük bir fiyata alıyoruz.

Örneğin, BlackRock Gelişmiş Küresel Temettü Güveni (BOE), her ay temettü ödeyen %7.9 getiri sağlayan. gibi güçlü nakit akışlarına sahip birçok küresel değerli hisse senedine sahiptir. Sanofi SA (SNY), Zürih Sigorta Grubu AG, AstraZeneca PLC (AZN) ve Unilever
UL
PLC'yi (UL) kullanın. BOE şu anda derin bir iskontoyla işlem yapmakla kalmıyor, aynı zamanda avantaj sağlayabileceğimiz tekrarlayan bir "indirim döngüsünün" de sonuna yakın.

Fona olan talep döngüseldir, indirim açık dalgalar halinde yükselir ve düşer. Şu anda en son dalganın zirvesindeyiz ve zirvesi belki iki yıl sonra gelecek. Ancak BOE'nin döngüleri kısaldıkça zirve de daha hızlı geliyor.

Tahminim: BOE, yalnızca kapanış iskontosunda, %8'e yakın getirisinin üzerine çift haneli kazançlar görebilir. Ve bu, piyasa fiyatını daha da yükseltecek olan fon portföyündeki değerlenmeyi içermiyor. Aynı dinamiğin 09'da ortaya çıktığını gördük ve BOE daha geniş piyasayı yendi.

2023'ün başka bir 2009 olduğu ortaya çıkarsa, BOE de dahil olmak üzere hisse senedi CEF'leri, indirimleri kapandıkça ve yüksek temettüleri daha fazla gelir odaklı yatırımcı çekerken yükselecek. Bu, aykırı bir satın alma yapmak için şimdi iyi bir zaman olurdu.

Michael Foster, Lider Araştırma Analisti Aksine Görünüm. Daha büyük gelir fikirleri için en son raporumuz için burayı tıklayın “Yok Edilemez Gelir: Sabit %5 Temettü ile 10.2 Pazarlık Fonu.başlıklı bir kılavuz yayınladı

Açıklama: yok