Bu Biopharma, Büyüme Oyunu Olarak 'Faturaya Uyar'

Ekonomi böyle görünürken 2023'te resesyona doğru gidiyoruz, makul değerlemelere sahip güvenilir büyüme isimleri mevcut pazarda yetersiz bulunuyor.

Bu tanıma uyan isimlerden biri, bir süredir tartışmadığım bir biyofarma şirketidir. Şirket, düşük onlu seviyelerde bir ileri kazanç oranına sahip ve kârın önümüzdeki yıl gözle görülür şekilde artması bekleniyor.

Bunu kapalı bir çağrı ticareti fırsatı olarak tekrar ele alalım.

ANI İlaç (ANİP), niş veya yüksek giriş engeli özelliklerine sahip jenerik ve markalı ilaçların geliştirilmesi ve pazarlanmasına odaklanan, yaklaşık 650 milyon dolarlık pazar değeri olan özel bir ilaç şirketidir. Minnesota merkezli şirketin ürün portföyü yaklaşık 85 jenerik ürün ve 15 markalı ilaçtan oluşuyor.

ANI'nin gelirlerinin 40'de %2022'ın biraz üzerinde artarak en az 300 milyon dolara ulaşması bekleniyor. Cortrophin Gel'in yakın zamanda piyasaya sürülmesi, bu yıl şirket için önemli bir büyüme itici gücü oldu ve 40'de 45 milyon ila 2022 milyon dolarlık satış elde etmesi bekleniyor; bu, önceki rehbere göre yaklaşık 5 milyon dolar artış. Cortrophin Gel satışları, ikinci çeyrekteki 12.6 milyon $'dan %20'nin üzerinde bir artışla üçüncü çeyrekte 10.2 milyon $'a yükseldi. Bu ürün, yıllık yaklaşık 600 milyon dolarlık bir pazarda hızla pazar payı kazanıyor.

Yönetim, tamamlandığında yıllık 7 ila 8 milyon dolar değerinde maliyet tasarrufu sağlayacak olan bazı üretim tesislerini birleştirme sürecindedir. Satış büyümesinin gelecek yıl onluların ortasında sabitlenmesi beklenirken, hisse başına kazancın 2023'te belirgin bir şekilde artacağının tahmin edilmesinin nedenlerinden biri de budur. Analistlerin 2.50 yılı için kazanç tahminleri hisse başına kabaca 3.25 ile 2023 dolar arasında değişiyor. Karşılaştırma için ANI bu yıl EPS'de 1.35 doların biraz üzerinde seyrediyor.

Şirket, yeni ürünler piyasaya sürerek ve ucuza niş ürünler satın alarak büyüyor. ANI, son on yılda yıllık bazda ortalama 2-4 küçük anlaşma gerçekleştirdi. FAVÖK, ilk çeyrekteki 4.3 milyon dolardan ikinci çeyrekte 1 milyon dolara, 9.9'nin üçüncü çeyreğinde ise 2 milyon dolara yükseldi. Şirketin bilançosu da iyi durumda ve 19.6'ye kadar büyük bir borç vadesi yok.

ANI için Seçenek Stratejisi

ANIP'te kapsam dahilindeki bir çağrı pozisyonu bu şekilde yürütülebilir. Unutmayın, kapalı alım emirleri bir hisse senedi satın almayı ve aynı zamanda yeni pozisyona karşı yapılan çağrı grevlerinin hemen dışında satış yapmayı içerir.

Temmuz ayındaki 40 ABD doları tutarındaki çağrı ihtarını kullanarak, 33.00 ila 33.50 ABD doları aralığında (net hisse senedi fiyatı - opsiyon primi) net borçla kapalı bir çağrı emri oluşturun. Bu strateji, hisse senedi mevcut işlem seviyelerinden hiçbir şey yapmasa bile, sekiz aylık opsiyon süresi boyunca %16'lık aşağı yönlü koruma ve %20'lik potansiyel yükseliş sağlar.