Fed, ikili bir görevle görevlendirilmiştir: fiyat istikrarını sağlamak ve maksimum istihdamı hedeflemek.
Ancak kripto hedge fon devi Pantera Capital'in CEO'su Dan Morehead'e göre, Fed'in yaptığı üçüncü bir şey var - bir Ponzi şeması yürütmek.
Onun en son olarak Blok Zinciri MektubuMorehead, Fed'in "hükümet ve ipotek tahvili piyasalarını manipüle etmesinin" "tarihin en büyük Ponzi planı" olduğunu söylüyor.
Uzman yatırımcı bir uyarı bile yayınladı CNBC'de son zamanlarda, bir “durgunluğun geliyor” olma ihtimalinin yüksek olduğunu söyleyerek.
Ne demek istediğine daha yakından bakalım.
Kaçırmayın
Federal fon oranı
Morehead, Fed'in federal fon oranını çok düşük tutarak büyük bir politika hatası yaptığını savunuyor.
“Enflasyon (onların yetkileri) ile politika araçları (fed fonları) arasındaki fark, felaketli 1970'ler de dahil olmak üzere, tarihin herhangi bir noktasından çok daha büyük” diye yazıyor.
“Oranları sıfırda bıraktılar. Fed fonları pandemi öncesi yüzde 1.55 idi. Enflasyonun sadece %2.30 olduğu pandemi politikası patlamasından önceki gecelik oranları geri aldılar.”
Artık çok iyi bildiğimiz gibi, enflasyon artık %2.30'da değil. En son Çalışma Bakanlığı raporu, tüketici fiyatlarının Haziran ayında bir yıl öncesine göre %9.1 arttığını ve bu da Kasım 1981'den bu yana en büyük artışı işaret ettiğini gösterdi.
Morehead, konut enflasyonunu gerçek zamanlı olarak ölçmediği için bu resmi okumanın bile doğru olmadığını savunuyor.
Bunun yerine, resmi TÜFE, konut enflasyonunu, sahibinin eşdeğer kirası olarak adlandırılan bir şey kullanarak ölçüyor - bir ev sahibi kiralıyorsa evinde yaşamanın ne kadara mal olur - ve bu metrik Mayıs ayında yıllık bazda yalnızca %5.1 arttı.
Eğer piyasada bulunduysanız bir mülk satın almak veya kiralamak, fiyatların bundan çok daha fazla arttığını bilirdin. Hükümet, ev satın almanın yatırım yönünü ortadan kaldırırken yalnızca barınma maliyetindeki değişikliği ölçmeye çalıştığı için sahibinin eşdeğer kirasını kullandığını söylüyor.
Bunun yerine Morehead, konut piyasasının bir barometresi olarak görülebilecek ABD konut emlak fiyatlarının önde gelen bir ölçüsü olan S&P CoreLogic Case-Shiller ABD Ulusal Konut Fiyat Endeksi'ne bakıyor. Mayıs ayında yıldan yıla %20.6 arttı ve Morehead, enflasyonu hesaplamak için sahibinin eşdeğer kirası yerine bunu kullanırsak, TÜFE'nin %12.5 artacağını söylüyor.
Artan enflasyonu dizginlemek için Morehead, Fed'in hala faiz oranlarını "üç veya dört yüz baz puan" artırması gerektiğini söylüyor.
Tahvil piyasasının manipülasyonu
Düşük faiz oranı politikası bir hata olsa da, Morehead, bunun Fed'in hükümet ve ipotek tahvil piyasalarını manipüle etmesiyle “cüceye düştüğünü” söylüyor.
Daha önce Fed'in emeklilik planları, yatırım fonları ve sigorta şirketleri gibi serbest piyasa aktörlerinin borç verme işlemi yapmasına izin verdiğini öne sürüyor - ancak 2020'de işler değişti.
“[W]Fed ipotek kredisi işine girdiğinde, gerçekten bunun için gittiler. Diğer tüm borç verenleri tamamen doldurdular. ”
Bu da konut fiyatlarında büyük bir artışa neden oldu.
“30 yıllık ipotek oranlarını %2.68'e çekmeye zorladılar, temelde insanları bir ev (ya da iki veya üç) satın almamaya cüret ettiler, bu da bariz bir şekilde konutta bir balon yaratacaktı, bu da iki milyon Amerikalı erken emekli olurken işgücü sıkıntısına katkıda bulundu. ya da başka bir şekilde iş gücünden ayrıldı.”
Yetkililer, Fed'in menkul kıymet alımlarının pandemi sırasında “piyasaların çalışmasını sağlamak” için gerekli olduğunu savunuyor ve “halka Fed'in finansal sistemin önemli kısımlarını desteklemeye hazır olduğunu iletiyor”.
Ancak, yılda ortalama %2.68 değer kazanan mülkleri satın almak için %20 oranında borçlanabildiğinizde, hem ev sahipleri hem de yatırımcılar bunun için gidecek, diye açıklıyor Morehead.
“Son iki yılda Fed, ABD'deki tüm ipotek kredilerinin %200'ünden fazlasına eşdeğer hükümet ve ipotek tahvilleri satın aldı”
Bu, bir Ponzi planının tam tanımına uymasa da, Morehead, Fed'in kolay para politikalarının devasa bir konut balonu yarattığını savunuyor.
Kurtarmak için kripto mu?
Bütün bunlar ABD ekonomisi için iyiye işaret değil.
Morehead dahil birçok uzman resesyon çağrısı yapıyor. Ancak yatırımcılar zaten acıyı hissediyorlar. S&P 500'ün bugüne kadar %20 değer kaybetmesiyle birçok hisse şimdiden ayı piyasasında.
FED ise daha iyimser. Geçen ay Fed Başkanı Jerome Powell, ABD ekonomisinin "güçlü durumda" olduğunu ve "genel olarak ABD ekonomisinin daha sıkı para politikasına dayanmak için iyi bir konumda olduğunu" söyledi.
Morehead, faiz oranlarındaki artışların tahvilleri, hisse senetlerini ve gayrimenkulleri etkilemesini bekliyor. Ama varlık sınıfları var daha az ilişkili faiz piyasaları ile
Hisse senetlerinin düştüğü, tahvillerin düştüğü, bilirsin, gayrimenkulün düştüğü bir yılda bir dünyayı kolayca görebiliyorum, ancak kripto kendi kendine toparlanıyor ve ticaret yapıyor – altın gibi veya mısır gibi yumuşak emtialar gibi. , soya fasulyesi çok iyi gidiyor.”
Morehead'in Pantera Capital'i blok zinciri teknolojisinde uzmanlaşmıştır. 2013 yılında ABD'de ilk kripto para birimi fonunu başlattı.
Bununla birlikte Morehead, kriptonun “riskli varlıklarla çok ilişkili olduğunu” belirtti.
Dünyanın en büyük kripto para birimi olan Bitcoin, bugüne kadar %54 düştü, ancak son beş yılda hala %900'ün üzerinde geri döndü.
Daha sonra ne okunmalı
Kayıt ol MoneyWise bültenimizin sürekli bir akış alması için uygulanabilir fikirler Wall Street'in en büyük firmalarından.
ABD, enflasyonda 'mutlak bir patlamadan' sadece birkaç gün uzakta - işte bunlar 3 darbeye dayanıklı sektör portföyünüzü korumaya yardımcı olmak için
'Bir yerlerde her zaman bir boğa piyasası vardır': Jim Cramer'in ünlü sözleri, ne olursa olsun para kazanabileceğinizi öneriyor. Burada 2 güçlü arka rüzgar bugünden yararlanmak için
Bu makale yalnızca bilgi sağlar ve tavsiye olarak yorumlanmamalıdır. Herhangi bir garanti olmaksızın sağlanır.
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/biggest-ponzi-scheme-history-ceo-194000977.html