Bu Ödeme Portföyü Pazardan 6 Kat Daha Fazla Getiriyor

Büyük Jerry Maguire'ı yeniden ifade etmek için:

Bana parayı göster. Aylık!

Sizi bilmem ama faturalarım her 30 günde bir geliyor. Yani, aynı şeyi temettülerimden talep ediyorum.

Aylık temettü ödeyenler emeklilikte “olması gereken” bir şeydir. Sonuçta, kimin üç aylık bir ödemeyi takip edecek zamanı var? Öğleden sonraları zanaat kokteylleri içindir. değil muhasebe.

(Arkadaşım tehlikeli derecede lezzetli eski moda bir absinthe yapar. Bunun için gün batımına kadar beklerdim.)

Acılardan bahsetmişken, üç ayda bir temettü alıcısı olarak hayat bu (üzgünüm, direnemedim). Aylık ödemeler sihirlidir ve yalnızca pasif gelir için değil. Bu gelir araçları Ayrıca Daha az sıklıkta ödeme yapan diğer tüm hisse senetlerine ve fonlara karşı üç temel avantaja sahiptir:

1. Bileşik sayesinde daha iyi genel getiriler: Diğer her şey (performans ve verim) eşitse, temettülerin yeniden yatırıldığı aylık bir temettü hissesi, zaman içinde her zaman üç ayda bir, altı ayda bir veya yıllık ödeme yapan hisse senetlerinden biraz daha fazla geri dönecektir, çünkü nakitinizi daha erken işe koyabilirsiniz, yani daha hızlı birleşebilir.
2. Genellikle daha yüksek verim. Aylık temettü ödeyenlerin yüksek getirisi olması gerektiğini veya yüksek getirisi olanların aylık ödemesi gerektiğini söyleyen bir kural yok. Ama garip bir şekilde, kesinlikle bir korelasyon var. Aylık ödeyenler, pazarın en yüksek getirili yatırımları arasında kümelerde bulunma eğilimindedir: BDC'ler, mREIT'ler, CEF'ler. Tüm temettü hisseleri arasında yüksek tek ve çift haneli getiriler nispeten nadirdir. Aylık ödeyenler arasında mı? Çok değil.
3. Emeklilik masrafları için mükemmel bir eşleşme. Hiç “temettü takvimi” duydunuz mu? Mali danışmanınız bir tane oluşturmanızı önermiş olabilir. Bu, belirli hisse senetlerini, üç aylık temettülerini ödedikleri zamana göre satın aldığınız zamandır - bu şekilde, emeklilik boyunca nispeten istikrarlı bir gelir akışına sahip olursunuz. Sorun, elbette, bu hisse senetlerinden biri ödemesini kestiğinde veya siz sadece yemi kesmek istediğinizde bu akışa ne olacağıdır. Aniden, bu ödemeler oldukça topaklı hale gelir - faturalarınız her ay aynı saatte hala aynı miktarda geldiğinde büyük bir sorun olur. Öte yandan, aylık temettü stokları, pratikte emeklilik maaşı gibi sorunsuz, öngörülebilir bir gelir kaynağı oluşturmanıza olanak tanır - aylık yükümlülüklerinize mükemmel şekilde uyan bir ödeme hızı:

Biri çeşitli ödeme planlarına sahip, diğeri ise güçlü aylık ödeme yapanlardan oluşan bu iki yüksek verimli portföyü göz önünde bulundurun:

Bu bir yarışma bile değil, değil mi?

Şimdi, dışarı çıkıp seçemeyiz herhangi aylık temettü ödeyen ve en iyisi için umut. Araştırma hala önemli. Hâlâ değer fiyatlandırması istiyoruz ve en önemlisi, sürebilecek temettüler istiyoruz - sonuçta, çekler aniden postayla gelmeyi bırakırsa devasa bir getiri (aylık veya başka bir şekilde) ne işe yarar?

Bugün size, daha geniş bir pazardan altı kat daha fazla, yüzde 11.4'lük sulu bir ortalamaya sahip beş aylık temettü göstereceğim. Bakalım hangileri kesinti yapacak.

EPR Özellikleri (EPR)

Temettü verimi: %7.9

Eğlenceli bir şeyle başlayalım.

EPR Özellikleri (EPR) en eğlencelilerinden biridir gayrimenkul yatırım ortaklıkları (GYO'lar) bulacaksın. 360 eyalet ve Kanada'da 200'den fazla kiracıya kiralanan yaklaşık 44 lokasyonu şunları içerir: AMC (AMK) tiyatrolar, Topgolf sürüş alanları, kayak merkezleri, su parkları, hatta müzeler.

“Deneyim ekonomisinin” en büyük isimlerinden biri—yıllardır yazdığım büyüyen bir trend insanların şeylerden ve şeylerden kaçındığı ve hatıralar oluşturmaya yöneldiği.

Şimdi, trend EPR'nin arkadaşı olsa da, hisse senedi sorunsuz değil. COVID pandemisi EPR için tam bir sefaletti, tiyatro ağırlıklı işini boğdu ve GYO'yu 2020'de aylık temettülerini geçici olarak askıya almaya zorladı. Bu ödemeyi artırmış olsa da, hisse başına 2021 sentten %35 daha düşük olsa da 25'de ödemelere yeniden başladı. o zamandan beri biraz daha yüksek, mevcut 27.5 sente.

Bu sıkıntılar da bitmedi. Regal Cinemas'ın ana şirketi Cineworld, Eylül ayı başlarında Bölüm 11 iflas koruması için başvurdu ve bunun kira indirimleriyle karşılanacağını varsayan analistlerden gelen bir kar tahmini düşürme dalgasıyla karşılandı.

Yine de, kendi kıdemli yatırım analistimiz Jeff Reeves ile aynı fikirdeyim. EPR'nin devam eden temyiz başvurusu hakkında insanlar dışarı çıkmak ve dünyayı deneyimlemek için giderek artan bir şekilde uzun süredir devam eden bir kaşıntıyı kaşıdıkça. Emeklilik yatırımcılarına burada ne elde ettikleri konusunda gerçekçi olmalarını öneririm: son derece döngüsel aylık temettü ödeyen bu ekonomik büyümeye bağlıdır - patlama zamanlarında harikadır, ancak düşüşler sırasında sabır gerektirir.

Aylık ödenen yaklaşık %8'lik bir getiri, yine de çok fazla yastıklama sağlıyor.

Templeton Küresel Gelir Fonu (GIM)

Temettü verimi: %8.5

Su kaydırakları ve golf oyunları sizin için biraz fazla heyecan vericiyse, %8 artı verimin esnemesini düşünün. Templeton Küresel Gelir Fonu (GIM).

Bu yılın başlarında şaka yaptım 2022 için en güvenli tahvil fonu yatağım— Şaka yaptım ama yanılmadım. Hafıza köpüğümün altında nakit saklamak hemen hemen her tahvil fonunu öldürüyor ve Templeton Global Gelir de bir istisna değil. Her ne kadar GIM'in savunmasında, aktif yönetimin ve yüksek getirilerin CEF'lere sade Jane endeksli ETF'lere göre nasıl bir avantaj sağlayabileceğine dair en azından kısa vadeli bir argüman ortaya koyuyor; bu, büyük bir küresel tahvil ETF'si için %7'e karşılık 2022'de sadece %11'lik bir düşüş.

Peki, kaputun altında ne var?

Templeton Global Gelir Fonu, özellikle yüksek gelire odaklanarak ABD ve uluslararası borçlara yatırım yapıyor. Bununla birlikte, GIM ile kıyaslaması arasında bazı dikkate değer farklılıklar vardır.

Birincisi, “küresel” borç fonları genellikle kabaca 50/50 ABD/uluslararası bir bölünmeye sahipken, Templeton'ın CEF'si tüm Kuzey Amerika'da yatırım yapılan varlıkların yalnızca %14'üne sahiptir. Asya, Latin Amerika/Karayipler'de %46, Avrupa'da %23 ve geri kalanı tüm dünyaya dağılmış durumda olmak üzere %9 ile en üst sırada yer alıyor.

Ayrıca, kredi kalitesi, ortalama küresel tahvil fonunuzdan önemli ölçüde düşüktür - GIM'in varlıklarının sadece %44'ü, kıyaslama için %100'e karşılık A dereceli veya daha iyidir. Yaklaşık %30'luk bir diğer kısım BBB (hala yatırım yapılabilir) tahvillerde ve geri kalan çeyrek ya da öylesine önemsiz borç içinde. FakatBu, ortalama yüksek getirili fonunuzda göreceğinizden çok daha iyi portföy kredisi kalitesi ve biraz daha iyi bir getiridir.

Teoride kulağa hoş geliyor, ancak bu aradaki portföy, cömert aylık temettüsüne rağmen uzun vadede teslim edilmedi. Ve yönetimin işleri tersine çevireceğine bahse girseniz bile, şu an zamanı değil - net varlık değerine (NAV) göre %0.7'lik bir deri çakmaktaşı indirimi, son beş yıldaki yaklaşık %10'luk ortalama indiriminden tehlikeli biçimde daha düşüktür. Bu aşılması gereken ciddi bir engel.

Gladstone Yatırım Şirketi (GAIN)

Temettü verimi: 8.9% *

Sıradaki, yüksek verimdeki en büyük aile adı: Gladstone.

Gladstone Yatırım Şirketi (GAIN) birkaç kamu yatırım aracından sadece biridir Gladstone adını taşıyan. Orada da Gladstone Ticari (İYİ), Gladstone Sermaye Şirketi (GLAD) ve Gladstone Arazi Şirketi (LAND). Bir grup olarak, alt orta piyasa şirketlerine yatırım yaparlar (ve satın alırlar) ve ticari ve tarım arazisi gayrimenkulleriyle uğraşırlar.

GAIN'in kendisine gelince: Halka açık bu iş geliştirme şirketi (BDC), işlemlerde hem öz sermaye hem de borç sermayesi sağlar, ancak daha çok ikincisine yönelir.

GAIN, 70 milyon dolara kadar yatırım yapma eğilimindedir ve FAVÖK'te 3 milyon-20 milyon dolar, deneyimli yönetim ekipleri, öngörülebilir ve istikrarlı nakit akışı ve minimum pazar veya teknoloji riski olan şirketlere odaklanır. Portföyü, golf arabası distribütörü Country Club Enterprises'dan okul tedarik ve öğretim materyalleri firması Educators Resource'a ve mühendislik ürünü sismik kısıtlama ve titreşim izolasyon ürünleri sağlayıcısı Mason West'e kadar uzanan bir şirket karışımıdır. (Yani depreme karşı koruma sağlar.)

Gladstone Investment zor bir 2022 yılı geçirirken, bu ortamda genel yapısını sevmemek elde değil: Kredilerin %90'ını değişken oranlı veya taban mekanizmalı değişken oranlı almayı hedefliyor ve şu anda kredilerinin %100'ü değişken faizli bir zemin mekanizması ile oranları. Bu neden önemli? Değişken oranlı krediler, faiz oranları yükseldiğinde ve faiz oranları düştüğünde daha büyük kârlar için çok daha fazla alan sağlar. yukarı çıkmak.

Temettü kapsamı biraz dar. Son 12 aydaki düzenli ödemeler, net faiz gelirinin (NII) kabaca %90'ına ulaştı. Buna rağmen Gladstone, kazancından her son damla temettü dağıtmaya devam ediyor ve o dönemde üç özel temettü dağıtıyor - sadece aylık bazda %6.4 olan getirisini toplamda yaklaşık %9'a getiriyor.

Zırh Konutu (ARR)

Temettü verimi: %18.3

çocuklarım var biliyor iki ev kuralı 2022 için:

Bruno hakkında konuşmuyoruzve ipotekli GYO'ları satın almayız.

Kuralların elbette istisnaları vardır ve bir getiri %20 civarında dalgalanmaya başladığında en azından biraz araştırma yapmaya istekliyim.

Zırh Konutu (ARR) öncelikle ABD devlet destekli kuruluşlar tarafından ihraç edilen veya garanti edilen ipoteğe dayalı menkul kıymetlere (MBS'ler) yatırım yapar: Fannie Mae'yi düşününFNMA
, Freddie Mac veya Ginnie Mae. Bu “ajans” menkul kıymetlerinin çoğu, bazıları hibrit veya değişken oranlı olsa da, temel olarak sabit oranlı kredilerdir (kırmızı bayrak). Ve zaman zaman, ARR Hazine tahvillerine, sadece faizli menkul kıymetlere ve hatta para piyasası araçlarına yatırım yapacaktır.

Zırhın şimdi bunun için birkaç şeyi var. Uygun bir ajans piyasasının ortasında. Çekirdek EPS'nin yılın geri kalanında ödemeyi karşılamaya fazlasıyla yeteceğini söyleyerek, aylık temettüsünü hisse başına 10 sentte tuttu.

… ama, bu son nokta çok düşük bir çubuk gibi görünüyor. Bu neden bu kadar dikkate değer?

Zırh yönetimi sonunda işleri tersine çevirebilir mi? Kesinlikle. Ancak bu, gelir yatırımcılarına tarihsel olarak bir sirenin ödeme şarkısı olan şeye sıfır güven vermesi gereken korkunç bir temettü sicili. Bu, ARR'yi "bana göster" hissesinin tam tanımı yapar.

Şimdilik? Hayır hayır hayır.

Virtus Toplam Getiri Fonu (ZTR)

Temettü verimi: %13.4

Virtus Toplam Getiri Fonu (ZTR) etkin bir şekilde "bir kutudaki portföy"dür - temelde tek başına tüm yatırım portföyünü sağlayan bir fon.

Buradaki teknik terim, ZTR'nin 60/40 hisse senedi ve sabit gelir karışımını hedeflemesiyle “dengeli”dir.

Hisse senetleri söz konusu olduğunda, fon küresel olarak iletişim, kamu hizmetleri, enerji, gayrimenkul ve sanayi/ulaşım alanlarında altyapı sahiplerine ve operatörlerine yatırım yapacak. Kamu hizmetleri şu anda fonun %40'ından fazlasını oluşturuyor ve diğer %30'u sanayilerde.

Portföyün sabit gelirli kısmı yüksek getiri odaklıdır ve yönetim, tahvil piyasasından değer elde etmek için sektörler arasında gidip gelmekten mutludur. Şu anda yatırımcılar, yüksek getirili şirketlere, yüksek kaliteli şirketlere, banka kredilerine, ajans dışı konut MBS'lerine, varlığa dayalı menkul kıymetlere (ABS'ler) ve Hazinelere çift haneli maruz kalma ile büyük bir borç karışımı elde ediyor.

Ve yönetim, kredilerine göre işini yapıyor.

Daha da iyisi, ZTR'nin şu anda NAV'a %10 indirimli olarak işlem yapmasıdır. Kocaman daha mütevazı %2 uzun vadeli ortalamasına kıyasla değer.

Tek uyarım mı? Aman tanrım, o salıncaklardan sakının.

İyi çeşitlendirilmiş bir portföyde biraz parayla birkaç ay çekimi yapmak bir şeydir. Ama emekliliğinizin, grafiği Six Flags'e benzeyen bir fona bağlı olmasını istemezsiniz.ALTINCI
cazibe.

Brett Owens şu ana yatırım stratejistidir: Aksine Görünüm. Daha büyük gelir fikirleri için ücretsiz kopyanızı en son özel raporunu alın: Erken Emeklilik Portföyünüz: Büyük Temettüler—Her Ay—Sonsuza Kadar.

Açıklama: yok