Bu basit, zahmetsiz portföy tüm pazarlarda para kazandırır

Özellikle birikimlerinizin işe yaramasını ve tüm ortamlarda - patlamalar ve düşüşler, çökmeler ve çılgınlıklar, deflasyon ve enflasyon, stagflasyon ve kıyamet - size para kazandırmasını istiyorsanız.

Ve özellikle, 401(k)'nızı her kontrol ettiğinizde paranızın sizi daha fazla terletmesini istemeden, gerçekten para kazanmak için yeterince terlediğinizi düşünüyorsanız.

Minnesota'daki para yönetimi şirketi Leuthold & Co.'nun baş yatırım stratejisti Doug Ramsey ile az önce görüştüm. 50 yıl öncesine dayanan birden fazla varlık sınıfı portföyünün izini sürüyor ve bunun hakkında daha önce yazmıştım. Ancak konuşmamızdan sonra ve biraz daha analiz yaptıktan sonra Ramsey, Tüm Varlıklar Yetkisiz portföyüne bir iyileştirme getirdi.

Daha da iyi bir fare kapanı yaptı.

Orijinal AANA portföyü, yedi farklı varlığa yatırılan eşit miktarlardan oluşur: ABD büyük sermayeli hisse senetleri, ABD küçük sermayeli hisse senetleri, ABD 10 Yıllık Hazine bonoları, ABD Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları, Uluslararası hisse senetleri, Emtialar ve Altın. Güzel ve basit bir "her hava koşuluna uygun" portföy.

Bahsettiğimiz gibi Ramsey, yedi varlık sınıfının tamamında eşit ağırlığa getirmek için yılda yalnızca bir kez ayarlanan bu basit portföyün son 50 yılda tüm ortamlarda müthiş performans gösterdiğini buldu. Yarım yüzyılın tamamındaki getiriler, neredeyse S&P 500 kadar iyi oldu, ancak riskin bir kısmıyla ve ölümcül "kayıp on yıllar" olmadan. Getiriler, %60 ABD hisse senetleri ve %40 Hazine bonolarından oluşan sözde "dengeli portföyü" geride bıraktı.

Ancak, söylendiği gibi, Ramsey şimdi bunu geliştirdi.

Bu yedi varlık sınıfıyla ilgili dikkat çekici bulgularından biri, herhangi bir yıldaki en iyi tek yatırımınızın, bir önceki yıl en iyi ikinci olan yatırım olması muhtemeldir. Başka bir deyişle, geçen yılın gümüş madalya sahibi bu yılın altın madalya sahibi olacaktı.

Ben de ona, bu portföyü yedi eşit parçadan sekize çevirirseniz, bir önceki yılın gümüş madalya kazananına çifte yatırım eklerseniz, ona ne olduğunu sordum.

Bingo.

Bana yeni döndü. Ve rakamları 1973'e kadar götürdüğünde, bu portföyün daha da iyi getiriler ve hatta daha düşük risk ürettiğini gördü. Sevmeyecek ne var?

Geçen yılın gümüş madalya sahibi varlığına fazladan bir yatırım eklemek, ortalama yıllık getirileri yılda yaklaşık yarım puan artırır.

Yarım yüzyıldan fazla bir süredir S&P 500'ü bile geçti
SPX,
-0.76%
toplam uzun vadeli getiri için: Tutarlılık için onu eğik bir şapka haline getirirken.

Sabit dolar cinsinden ölçülen, yani enflasyona göre ayarlanan bu portföy, yılda ortalama %6.1'lik bir bileşik getiri elde ederdi. Bu dönemde S&P 500: %6.0.

Ancak tüm bu yarım yüzyıl boyunca Ramsey'nin iyileştirilmiş tüm varlıklardan oluşan portföyünden katlanmak zorunda kaldığınız en kötü beş yıllık performans, %3'lük (sabit dolar cinsinden) bir kazançtı. Yani en kötü senaryoda bile enflasyona (sadece) ayak uydurdunuz.

S&P 500'ün o dönemdeki en kötü performansı? Eksi %31'i deneyin. Hayır, gerçekten. 1970'lerin ortalarında, S&P 500'ü beş yıl boyunca ücretsiz bir vergi sığınağında tutsanız bile satın alma gücünüzün üçte birini kaybettiniz.

Yarım yüzyılda, S&P 500, beş yıllık bir süre içinde yaklaşık dörtte bir oranında satın alma gücünü kaybetti. (Yine, bu vergiler ve harçlardan önce.) Teoride bunu umursamamak ve uzun vadeli düşünmek kolaydır - siz onu yaşamak zorunda kalana kadar. Araştırmaların sürekli olarak gösterdiği gibi, çoğu yatırımcı bunu yapamaz. Vazgeçerler ve kurtulurlar. Çoğu zaman yanlış zamanda. Onları kim suçlayabilir? Görünüşe göre sonu görünmeyen her yıl para mı kaybediyorsunuz?

Yani 1'de S&P 500'e yatırılan 1972 Dolar, 12 yıl sonra, 1984'te daha az satın alırdı. Ve 1'un sonunda S&P 500'e yatırılan 1999 Dolar, 13 yıl sonra, 2012'de daha az satın alırdı. vergiler ve ücretler.

Ramsey'in yedi varlığı arasında, geçen yılın gümüş madalya kazanan varlığı altındı (evet, evet, biliyorum, altın nasıl gümüş madalya olabilir?). Altın aslında 2022'de bile kırıldı, emtiaları takip etti, ancak diğer her şeyi geride bıraktı.

Bu nedenle, Doug Ramsey'in izniyle, 2023 için değiştirilmiş tüm varlıklardan oluşan portföyümüz %12.5 veya her birinin sekizde biri ABD büyük sermayeli, küçük sermayeli, uluslararası hisse senetleri, gayrimenkul yatırım ortaklıkları, 10 Yıllık Hazine tahvilleri ve emtialardan, ve külçe altında tam %25 veya ¼: ETF'lerin her biri için örneğin %12.5 anlamına gelir
CASUS,
-0.73%,

IWM,
-0.96%,

VEA,
-0.11%,

VNQ,
-0.55%,

IEF,
-0.19%
ve
GSG,
+ 0.95%
ve% 25’de
SGOL,
+ 1.65%.

Garanti yok ve çok sayıda uyarı var. Örneğin, çoğu para yöneticisi - altını sevenler bile - bunun çok fazla altın olduğunu söylerdi. Bu arada altın ve emtialar gelir getirmez, bu da onların modern finansa göre değerlendirilmesini çok zorlaştırır. Artık resmi olarak para bile olmayan altının modern bir ekonomideki yatırım rolü hakkında sorulacak meşru sorular var.

Yine burada, herhangi bir yatırım sınıfı hakkında ciddi uyarılarda bulunabilirsiniz.

Bu portföyün sicili yarım asırlık verilere dayanmaktadır. Wall Street'te dolaşan "geleneksel bilgelik" portföyleri daha sağlam herhangi bir şeye mi dayanıyor? Ve bunlardan kaç tanesi, düşen enflasyon ve faiz oranlarının hem hisse senetlerini hem de tahvilleri ateşlediği 1982'den bu yana yalnızca performans verilerine dayanıyor?

Her zaman olduğu gibi, paranızı ödüyorsunuz ve seçiminizi yapıyorsunuz. En azından, zaman zaman burada Ramsey'nin iki fare kapanının -AANA ve iyileştirme- nasıl olduğunu kontrol edeceğim. Bizi izlemeye devam edin.