Bu Ticaret Çoraplarınızı Çökebilir

Bakalım Hanesbrands Inc.'in hisseleri ne kadar esnek (YVI) vardır….

Şirket en çok iç çamaşırıyla tanınır - hisse senedi, Doug Kass'la ilgili bir sohbette ortaya çıktı. Günlük günlük on Gerçek Para Pro Perşembe günü, katkıda bulunan bir kişi, kazançlardan sonra ticarette boğulduğunu belirttikten sonra. Gizli arama emirleri aracılığıyla fırsatı hemen değerlendirdim. Yeni potansiyel fikirler için neredeyse her gün Daily Diary'de olmamın nedenlerinden biri de bu.

Hisse senedi, Perşembe günü aşırı satış seviyelerinden biraz toparlandı, ancak yine de gizli bir ticaret için iyi durumda. Perşembe günü, Hanesbrands dördüncü çeyrek kazanç sonuçlarını yayınladı. Üst ve alt satırdaki rakamlar kabaca beklentilerle aynı çizgideydi. Ancak yönetim, önümüzdeki çeyrek için satış rehberliğini, verilen yeni aralığın orta noktasından yaklaşık yüzde iki oranında düşürdü. Liderlik, aynı zamanda, analist fikir birliğinin beklediği hisse başına 13 sentlik kârdan ilk çeyrekte bir kayıp öngörüyor (bununla ilgili daha fazlası aşağıda). Dördüncü çeyrek gelirinin satış rehberliğinin üst sınırını aştığını, liderliği üçüncü çeyrek kazanç raporuyla sağladığına dikkat edilmelidir.

O gün hisse senedindeki yaklaşık %25'lik düşüş için en büyük tetikleyici, şirketin temettü ödemesini askıya aldığını açıklamasıydı. Yüksek tek haneli temettü getirisi ile bu hareket, hisseleri elinde tutan gelir yatırımcılarını açıkça büyük ölçüde hayal kırıklığına uğrattı ve öz sermayeyi portföylerinden hemen çıkardılar.

Burada akılda tutulması gereken birkaç önemli şey var. İlk olarak, liderlik 2023'ün ilk çeyreğinde küçük bir zarar görse bile Hanesbrands hâlâ kârlı bir şirket olacak. Hanes bazı personeli işten çıkarırken, tedarik tedarikçilerini konsolide ederken ve agresif bir şekilde maliyetleri düşürürken, bazı verimsiz tesisler kapanıyor.

İkinci olarak, şirket önemli ölçüde esnek olmayan taleple karşılaşan ürünler üretiyor. Tüketiciler, zorlu ekonomik zamanlarda yeni bir TV almayı erteleyebilirler, ancak iç çamaşırı kesinlikle daha önemlidir. Daha da önemlisi, şirket temettü ödemesini (hisse başına yıllık 60 sent) askıya almaktan elde ettiği tüm serbest nakit akışını borcu azaltmak için kullanıyor. Bunu, şirketin kaldıracını faiz, vergi, amortisman ve itfa payları öncesi düzeltilmiş net borca ​​göre iki ila üç katından fazla olmayan bir aralığa geri getirene kadar yapacak.

Faiz oranlarının yükseldiği bir ortamda, yenilenecek önemli bir borç yükü olan her işletme için bu çok önemlidir. Hanesbrands'ın yaklaşık 3.6 milyar dolarlık uzun vadeli borcu ve 2.2 milyar dolarlık piyasa değeri var. Şirket, 500 mali yılında yaklaşık 2023 milyon dolarlık operasyonel nakit akışı bekliyor. Mevcut inisiyatiflerden ve maliyet ayarlamalarından elde edilen iyileştirmeler ve maliyet ayarlamaları sayesinde hikayenin 2023'ün ikinci yarısında güçlenmesi muhtemel.

Mali 2023, Hanesbrands için bir çekim yılı olacak, ancak şirketin, artan enflasyon ve devam eden küresel tedarik zinciri sorunları çoğu üreticinin görünümünü bozmadan önce 2021 mali yılında kârdan neredeyse bir dolar pay aldığını hatırlamak önemlidir. 2023'ün sonunda, şirketin daha düşük kaldıraca sahip olmasını bekliyorum. Bu noktada yatırımcılar daha pembe bir 2024'ü ve bir noktada temettü ödemesinin yeniden başlatılmasını dört gözle bekliyor olmalı. Bu arada, şirket birkaç zorlu dönemden geçerken ben de maaşımı almak istiyorum. Bu nedenle, aşağıda bu ad etrafında anlam ifade eden kapsanan çağrı stratejisi verilmiştir.

Seçenek Stratejisi:

Kapsamlı bir çağrı stratejisi kullanarak HBI'da bir başlangıç ​​pozisyonu oluşturmak için aşağıdakileri yapın: 7 Temmuz'daki çağrı ihtarlarını seçerek, hisse başına 5.85 ila 5.95 ABD Doları aralığında (net hisse senedi fiyatı – opsiyon primi) net borç içeren bir teminatlı çağrı emri oluşturun. Bu strateji, bu hisse senedi opsiyon süresi üzerinde çok az şey yapsa bile, yukarı yönlü potansiyelin yaklaşık %12'si ve %18'i kadar aşağı yönlü koruma sağlar.

Bu hisse senedinin 2023'ün ilk yarısına kadar aralık sınırına girme olasılığının yüksek olduğunu düşünüyorum, bu durumda muhtemelen ticareti opsiyonun sona erme tarihine yaklaştırarak başka bir güzel opsiyon primi alacağım.