Bu Sevilmeyen Fon Enflasyonu Aşar, %7.4 Verir

Bu satış hepimiz için ne kadar zor olsa da, yönetim kurulunda bazı cazip (ve indirimli) temettüler bıraktı, özellikle de yüksek getirili kapalı uçlu fonlar (CEF'ler).

Böyle bir piyasada satın almanın zor olduğunu biliyorum ama bugün hakkında konuşacağımız temettüler aslında yarar Artan enflasyondan, TÜFE de yükseldikçe daha yüksek nakit akışları yayınlamaktan.

Bunlar, hem günümüzün lastik yangını yoluyla yüksek temettülerini toplamak hem de piyasa suları (kaçınılmaz olarak) sakinleştiğinde ve yatırımcılar nihayet bu hisse senetlerinin sağlam nakit akışlarını fark ettiğinde kâr etmek için içinde olmak istediğimiz şirketler.

GYO'lar Her Zaman - Özellikle Şimdi - Değeri Bilinmiyor

Gayrimenkul yatırım ortaklıklarından (GYO'lar) bahsediyorum. Bu "ev sahipleri" bugüne kadar gayrimenkule yatırım yapmak için tercih ettiğim yol - kendiniz bir ev satın alıp kiralamaktan çok daha iyi (kırık aletleri değiştirmekten ve tuvaletleri tıkamaktan hoşlanmıyorsanız).

Tüm ev sahiplerinin (GYO'lar dahil) bugün topladığı kira çekleriyle başlayalım, çünkü yakında azalmayacak gibi görünen pek çok eğilim nedeniyle yükselişteler. Birincisi, hala yüksek olan ev fiyatlarıyla birleştiğinde birçok Amerikalıyı kiralama piyasasına iten yükselen faiz oranları. Bu da kiraların hızla yükselmesine neden oluyor.

Çeşitli kaynaklardan alınan veriler aynı gerçeğe işaret ediyor: hükümet verileri (toplam konut maliyeti üzerinden - yukarıdaki tabloya bakın) kiranın geçmişte olduğundan daha hızlı arttığını gösterirken, özel şirketler daha dramatik bir olay dönüşü gösteriyor , Zillow ve Apartman Listesi (aşağıdaki sarı ve lacivert çizgiler) bir yıl öncesine göre çift haneli artışlar gösteriyor.

Nasıl dilimlediğiniz önemli değil, rant yükseliyor ve Federal Rezerv bu eğilimi durdurmak için elinden geleni yapıyor - bazıları herkes için borçlanma maliyetlerini artırmanın sadece işleri daha da kötüleştirdiğini söylese de. Ancak her iki durumda da, bu, ev sahipleri için keskin bir şekilde artan kâr anlamına gelir.

GYO'lar Pahalı Konut Piyasasından Kaçınmanıza İzin Verir

Muhtemel ev sahipleri için tek bir sorun var: şu anda kiralık mülkleri yoksa, kiraya verecekleri bir ev satın almak için yüksek fiyatlar ödemek zorunda kalacaklar. Bu yüzden daha iyi bir hareket, halihazırda başkalarına konut kiralayan bir GYO'yu satın almaktır. Ve piyasadaki satışlar sayesinde yüksek bir fiyattan satın almak yerine, bu firmalara belirli bir fiyattan satın alabiliriz. indirimli bunun yerine fiyat.

Örneğin, Davet Evleri
INVH
(TERS) 20 milyar doları aşan portföyüyle ülke genelinde binlerce müstakil eve sahip. Bu, ona, tipik olarak bir veya en fazla iki pazarda bir veya bir avuç mülkle sınırlı olan bireysel ev sahiplerinin sahip olmadığı çok fazla çeşitlilik sağlar. Davetiye ayrıca portföyünün profesyonel bir emlak profesyonelleri ekibi tarafından yönetilmesi avantajına da sahiptir.

Bu çeşitlendirme ve yönetim zekası, GYO'nun operasyonlardan elde ettiği fonları keskin bir şekilde artırdı (hisse başına kazançtan ziyade GYO performansının daha iyi bir ölçüsü olan FFO).

Ancak, şirketin yüksek ve artan nakit akışı, korkunun körüklediği bir piyasa tarafından cezalandırılıyor ve GYO'nun hisse fiyatının bu yıl yaklaşık %25 düşmesine neden oluyor.

Invitation'ın hisse fiyatının, neredeyse tam olarak referans REIT ETF'nin fiyatı kadar düştüğünü görün. SPDR Dow Jones Emlak ETF'si (RWR)
RWR
)? Bu tesadüf değil: Davetiyenin elden çıkarılması, GYO'ların her yerde ayrım gözetmeksizin satılmasının bir sonucuydu, yani bu günlerde yapılacak tek pazarlık bu değil.

Çeşitlendirme adına, Davet üzerinden bir GYO fonu satın almak mantıklıdır, çünkü çeşitli sektörlerdeki GYO'lara ve bu mülklerle ilgilenen farklı yönetim ekiplerine maruz kalıyorsunuz.

RWR bir seçenektir, ancak esas olarak %3.4'lük getirisi standartlarımıza göre oldukça düşük olduğu için CEF yatırımcılarının asla dikkate alacağı bir şey değil.

Artan Kiralar Üzerine Bilgili Bir CEF Oyunu (Bugün %7.4 Getiriyor)

Bir ETF yerine, biz çok gibi CEF'leri tercih edin Cohen & Steers Quality Income Realty Fund (RQI), bu da bunu yazarken zengin bir %7.4 veriyor. RQI, Invitation Homes'un önemli bir sahibidir (fonun ilk 10 holdinginden biridir), ayrıca artan FFO üreten veri merkezi operatörleri ve kendi kendine depolama sahipleri gibi bir dizi başka GYO türüne sahiptir. Bu çeşitlilik ve GYO'nun keskin insan yöneticileri (Cohen & Steers, CEF alanında lider bir isimdir ve en iyi yetenekleri çekmesine yardımcı olur), son on yılda RWR'yi yenmesine yardımcı oldu.

RQI'nin yüksek getirisi nedeniyle, yukarıda gördüğünüz getirinin büyük kısmının temettülerde olduğunu da unutmayın.

RQI'nin performansı, geçmişte net varlık değerine (NAV veya portföyündeki GYO'ların değeri) büyük bir primle ödüllendirildi (bir noktada primi %15'ten fazlaydı). Ancak, birkaç yıl önce bir primle işlem görmesine rağmen şu anda %4 indirimle işlem görüyor.

Bu, RQI'yi bugün indirimli olarak satın alabileceğimiz, piyasa paniklemeyi bıraktığında normalde sahip olduğu prime geri dönmesini bekleyebileceğimiz ve ardından potansiyel bir kârla satabileceğimiz anlamına geliyor. Bu arada, yıllık %7.4 getirisi olan ve aylık olarak ödenen temettüsünü cebinize koyabilirsiniz.

Michael Foster, Lider Araştırma Analisti Aksine Görünüm. Daha büyük gelir fikirleri için en son raporumuz için burayı tıklayın “Yıkılmaz Gelir: Güvenli% 5 Temettü ile 8.4 Pazarlık Fonu.başlıklı bir kılavuz yayınladı

Açıklama: yok