Fed'in istediğini elde etmesinin üç yolu: Sabah Özeti

Bu makale ilk olarak Morning Brief'te yayınlandı. Sabah Özeti'ni her pazartesiden cumaya 6: 30'a kadar doğrudan gelen kutunuza gönderin. Üye olun

Cuma, Haziran 24, 2022

Bugünün bülteni tarafından Emily McCormick, Yahoo Finance için bir muhabir. Twitter'da onu takip.

Federal Reserve yetkilileri, merkez bankası faiz oranlarını artırırken ekonominin yumuşak bir iniş gerçekleştirmesi için - dar da olsa - hala bir pencere olduğu yönündeki senaryolarına bağlı kalıyor.

Ancak bu hafta Fed Başkanı Jerome Powell, ekonomik büyümeyi istikrarlı tutarken enflasyonu düşürme şansının bir miktar azaldığını kabul etti.

Ekonomik durgunluk “kesinlikle bir olasılık” Powell çarşamba günü Senato Bankacılık Komitesi'ne şunları söyledi:Yükselen fiyatları karşılamak için faiz oranlarını yükselten bu durumun merkez bankasının “amaçlanan sonucu” olmadığını vurguluyor.

Ancak bazı ekonomistler Fed'in "yumuşak iniş" hedefine ulaşması için hala bir yol olduğuna inanıyor.

Pantheon Macro Economics'in baş ekonomisti Ian Shepherdson, Fed'in enflasyon ve büyüme risklerini nasıl dengeleyebileceğine ilişkin yakın tarihli bir notunda üç yönlü bir argüman sundu. Shepherdson'a göre marjlar, tasarruflar ve ücretler Fed'in bu iğneyi nasıl geçirebileceğinin temel taşlarıdır.

Shepherdson, "Öncelikle, enflasyondaki düşüş hikayesinin büyük bir kısmının, çoğunlukla düşen talepten değil, artan arz nedeniyle olağanüstü yüksek seviyelerden marjların yeniden sıkıştırılması olacağını düşünüyoruz" dedi. "Bu, artan işgücü maliyetleri ve düşen talebin birleşimi nedeniyle marjların sıkıştığı olağan geç dönem hikayesinin tam tersi."

Başka bir deyişle, perakende ve toptan stokların 2017'ye yükselmesi nedeniyle, artan fiyatların düşürülmesine yönelik çalışmaların çoğu arz yönünden gelebilir. COVID öncesi seviyeler veya daha yüksek Tedarik zincirindeki baskılar ılımlı olduğundan. Bu durum, bir gerilemenin habercisi olabilecek ve genellikle durgunluğun öncesinde görülen batık talep nedeniyle artan stoklarla tezat oluşturuyor.

Philadelphia Fed Başkanı Patrick Harker'ın da etkisiyle talep tarafı yumuşamaya başladı. bu hafta Yahoo Finance'e söyledimPowell talebin azaldığını açıkladı büyüme mutlaka bir durgunlukla eşanlamlı değildir.

Hikaye devam ediyor

Powell, "Talep artışını azaltmaya çalışıyorum, talebin gerçekten düşmesi gerektiğini bilmiyoruz, bu bir resesyon olur" dedi. Çarşamba günü Senato Bankacılık Komitesi'ne söyledi.

İkincisi, Shepherdson, özel sektörün hâlâ güçlü olan nakit varlıklarının "yükselen gıda ve enerji fiyatlarından, borsadaki düşüşten ve - yakında - ev fiyatlarındaki düzeltmeden kaynaklanan darbeye karşı benzeri görülmemiş bir tampon sağlayacağını" söyledi.

Shepherdson, işletmelerin fazla nakdinin yaklaşık 300 milyar dolar olduğunu ve borç servisi maliyetlerinin hala en düşük seviyede olduğunu söyledi ve bu da sermaye harcamalarının büyümeye devam etmesi gerektiğini ortaya koydu.

Shepherdson, "Son olarak," dedi, "son aylarda ücret artışlarındaki yavaşlama, daha hızlı ücret artışlarının görüldüğü olağan döngü sonu hikayesinin aksine, sıralı çekirdek fiyat rakamları üzerinde zaten aşağı yönlü bir baskı uyguluyor."

Shepherdson'a göre, bu faktörler muhtemelen önümüzdeki aylarda enflasyon göstergelerini düşürecek ve Fed'in Eylül ayı toplantısına kadar yatırımcılar bu risklerin belirgin şekilde daha az akut olduğunu görebilirler.

Shepherdson, "Ekonomik büyüme muhtemelen üçüncü çeyrekte mütevazı olacak" dedi, "ancak temel durumumuz, durgunluğun olası olmadığı yönünde."

Ancak Shepherdson'ın Wall Street'teki emsallerinin birçoğu durgunluğun önlenebileceğine dair şüpheci olmaya başladı. Yalnızca geçen hafta, Goldman Sachs olasılığını yüzde 30'a çıkardı önümüzdeki yıl - önceki %15'ten bu yana - Citigroup şimdi Küresel resesyon ihtimalini yüzde 50 görüyor.

Ekonomist, "Maalesef Fed'in frene basıp bizi resesyona itmesi rahatsız edici derecede mümkün" dedi Mohamed El-Erian Perşembe günü yapılan bir röportajda Yahoo Finance Live'a söyledi.

Yine de tüm ekonomik veriler henüz bu korkuları desteklemiş değil.

Bir yandan konut piyasası faaliyeti geriledi ve ABD imalat ve hizmet sektörü satın alma yöneticileri endeksleri birkaç ayın en düşük seviyelerine geriledi. Ancak işsizlik başvurularının hâlâ salgın öncesi seviyelere yakın olması ve işsizlik oranının Şubat 2020'den bu yana en düşük seviyesinde seyretmesiyle işgücü piyasası sağlam kalmayı sürdürüyor.

Capital Economics ekonomistleri Perşembe günkü bir notta, "Aylık ortalama 400,000'e yakın istihdam artışının gücünü, resesyonun yakın olduğu iddialarıyla bağdaştırmak özellikle zor" diye yazdı.

"Kuşkusuz, enflasyonun tavan yapmasıyla birlikte bu durum Fed'in faiz oranlarını agresif bir şekilde artırmaya devam etmesine neden olacak, buna Temmuz ayındaki 75 baz puanlık bir artış daha dahil" diye eklediler. "Ancak temel talebin hala güçlü olması nedeniyle büyümede bir yavaşlama hala daha olası bir sonuç."

Bugün Ne İzlemeli?

Ekonomik takvim

• Michigan Üniversitesi Duygu, Haziran finali (50.2 bekleniyordu, önceki baskıda 50.2)

• Michigan Üniversitesi 1 Yıllık Enflasyon, Haziran finali (%5.4 bekleniyordu, önceki baskıda %5.4)

• Michigan Üniversitesi 5-10 Yıllık Enflasyon, Haziran finali (%3.3 bekleniyordu, önceki baskıda %3.3)

• Yeni Konut Satışları, Mayıs (590,000 bekleniyor, önceki ayda 591,000)

• Yeni Konut Satışları, aya göre, Mayıs (beklenen %-0.2, önceki aya göre %-16.6)

Kazanç

Borsa Açılış

Yahoo Finance Önemli Noktalar

-

Hisse senetlerini hareket ettiren olaylar da dahil olmak üzere en son borsa haberleri ve derinlemesine analizler için buraya tıklayın

Yahoo Finance'den en son finans ve iş haberlerini okuyun

için Yahoo Finance uygulamasını indirin Apple or Android

Üzerinde Yahoo Finance izleyin Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, ve YouTube