Bugünkü Borsa Kargaşası Yükseliş Teyidi

Her şeyden önce şunu bilin: ABD ekonomisi ve finans piyasaları çökmüyor. Sadece yatırım fırsatları değil, aynı zamanda yıllardır görmediğimiz ekonomi iyileştirmeleri de sağlayacak büyük bir değişimden geçiyorlar.

Bu fırsatlar ve iyileştirmeler neden ve nasıl olacak?

Bu yeniden inşa sürecini açıklayan makaleler yazıyorum. Ancak bunlar parça parça makalelerdir. Kapsamlı bir açıklama sağlamak için bir kitap gerekir. Sorun şu ki, CFA'dan John S. Tobey'in “The Full Explanation” adlı eserini izleseydiniz, ilk (ve son) düşünceniz şu olurdu: “Bu adam kim? Neden herkesin eksik olduğu konusunda doğru görüşe sahip olduğunu düşünüyor? Phooey!”

Peki, popüler eğilim geri döndürülemez görünürken, iyi zamanlanmış, karşıt bir görüşün nasıl oluşturulabileceğini ve ona göre hareket edilebileceğini nasıl açıklayabilirim. Başarılı karşıt yatırım düşüncesinin ne gerektirdiğini açıklayarak farklı bir yaklaşım deneyeyim:

• İlk olarak, güncel olayların ve kurumsal bir eğitimin ötesinde bilgi biriktirin. Özellikle iyi bir kaynak, yatırım gerçeğini ortaya çıkarmak için geçmiş olayları kullanan eski, iyi yazılmış kitaplardır. Güncel haberler ve meseleleri gölgeleyen duygular olmadan, gerçek bir anlayış öğrenilebilir.
• İkincisi, yatırıma odaklanın. Yatırım gelişmeleri ve eğilimleri zaman içinde bazı benzerliklere sahip olsa da, farklılıklar her zaman çoktur. Ayrıca, bir zamanda önemli olan başka bir zamanda önemsiz olabilir. Bu nedenle meraklı olun, gelişmelere odaklanın ve analitik yaklaşımları değiştirmeye istekli olun.
• Üçüncüsü, kapsamlı bir deneyim oluşturun. "İnşa", deneme, ayarlama, geliştirme ve harekete geçme anlamına gelir. Yatırım ortamları kaçınılmaz olarak değişirken, deneyim yardımcı bir yatırım duygusu sağlar - bir sezgi biçimi.
• Dördüncüsü, yenilik yapın. Bir potansiyele inanıldığında, karşıt bir değişim söz konusu olduğunda, soru bu konuda ne yapılacağıdır. İyi bir strateji, muhtemelen geçmişteki trendden farklı bir yaklaşım olacaktır.
• Beşincisi, karşıt bir bakış açısı oluşturulduktan sonra, yeni gerçekler ve olaylar ortaya çıktıkça düşünce sürecinizi test etmeye devam edin. Bunu yapmak kararlılığınızı güçlendirecektir.
• Altıncısı, her zaman karşıt zihniyete düşmeyin. Doğru zamanda aykırı olmak değeri sağlar. Sürekli bir muhalif olmak öyle değil.

Günümüzün karşıt bakış açısının temel bileşenleri:

İlk olarak, Federal Rezerv, sermaye piyasasının faiz oranlarını belirlemedeki kilit rolünü geçersiz kılarak büyük bir hata yaptı. Daha da kötüsü, Fed, faiz oranlarını on yıl boyunca %0'a yakın tutarak, yatırımcıları Fed'in iyi bir şey yaptığı fikri konusunda “eğitti”, dolayısıyla bugünün enflasyon savaşı oran yükseltmesinin mutlaka kötü olması gerekiyor.

İkincisi, enflasyonla ilgili yaygın bir yanlış anlama var:

• Nedir – fiat (AKA, kağıt) para erozyonu – sadece yükselen fiyatlar değil
• Doğru bir şekilde nasıl ölçülür - özellikle en yüksek hareketli 12 aylık sayıya güvenmeyin
• Faydaları nelerdir – hisse senedi fiyatları, kazançlar ve temettüler, enflasyona göre düzeltilmemiş rakamlara dayanmaktadır (bu nedenle, enflasyonu düzeltilmiş Hisse senedi piyasasının gücü/zayıflığının bir ölçüsü olarak GSYİH büyümesi)

Üçüncüsü, haberler neredeyse tamamen olumsuz - yanlış olan ne ve bunun neden bir durgunluk ve borsa çöküşü anlamına geldiği kaçınılmaz.

Son yazımda bahsettiğim gibi, bu bir kuraldır: “herkes” olumsuz olduğunda, dip burada veya yakındır.

Sonuç: Asla sağduyuya karşı bahse girmeyin

“Sağduyu”, karşıt düşüncede büyük bir rol oynar, çünkü tabandaki (ve tepedeki) popüler mantık her zaman ondan yoksundur. Bunun yerine, şeylerin aşırıya kaçmadığı inancını desteklemek için uydurma açıklamalar yaratılır.

Sağduyunun işe yaramadığının yararlı bir işareti, mutlak bir bilgiye sahip olduğunuz zamandır. duygu mevcut trendin burada kalacağını. (Böyle zamanlarda profesyonel yatırımcılar bile bu yanıltıcı hislere kapılırlar.)