(Bloomberg) — Tahvil tüccarları, enflasyon verilerinin fiyatların inatla yüksek kaldığını göstermesinin ardından bir kez daha Federal Rezerv'in izlediği yolu yeniden düşünmek zorunda kaldı. Şimdi Fed'in faiz oranlarını Haziran ayına kadar artırmaya devam etmesini bekliyorlar ve bu yıl artık bir faiz indirimini kesin bir bahis olarak görmüyorlar.
Bloomberg'den En Çok Okunan
Hazine getirileri Salı günü yükseldi, iki yıllık tahvilin oranı, Fed politika değişikliklerine daha uzun vadelerden daha duyarlı, 12 baz puan artarak yaklaşık %4.64'e çıkarak Kasım ayından bu yana en yüksek ve geçen yılın çok yıllı döneminin 20 baz puanı içinde yüksek. Üç ve beş yıllık getiriler de 2023'ün en yüksek seviyelerine ulaştı. Gün ilerledikçe oranlar yüksek seviyelerde sabitlendi, ancak Asya işlem saatlerinde yeniden yükseliş görebilir.
Tüccarlar, Fed'in politika artırımlarına yönelik bahisleri agresif bir şekilde artırdı ve aynısını küresel merkez bankası emsallerinin çoğu için yaptı. Fed'in politika faizi üzerine bahis piyasası, Mart ve Mayıs aylarında bu büyüklükteki hareketler varsayılırsa, Haziran'da çeyrek puanlık faiz artışı olasılığını yaklaşık %50'ye yükseltti ve merkez bankasının nihai faiz oranlarını düşürme ihtimalini azalttı. bu yıl en yüksek seviye. Haziran gecelik endeks takas sözleşmesindeki oran, mevcut efektif federal fon oranının yaklaşık 5.22 baz puan üzerinde %64'ye yükseldi.
Nuveen'in baş yatırım yetkilisi Saira Malik, Bloomberg Television'a yaptığı açıklamada, Ocak ayı tüketici fiyat endeksi verilerinin "üçüncü bir faiz oranı artışı olasılığını geri getirdiğini" söyledi. Verilerin "görüntüsüne bakarsanız" barınak gibi bazı enflasyon sektörlerinin "çok yapışkan" olduğunu gösteriyor.
Piyasa ayrıca Fed politika faizi için daha yüksek bir nihai zirveyi fiyatladı, Temmuz sözleşmesinin oranı %5.28'e yükseldi ve yıl sonuna kadar zirveden çeyrek puanlık bir faiz indirimi olasılığını %100'ün altına yeniden fiyatladı.
Daha Ocak ayının ortalarında piyasa, Fed'in geçen yılki sekiz faiz artırımının merkez bankasının gidişatı tersine çevirmesini gerektirecek bir durgunluğun tohumlarını ektiğine dair beklentileri yansıtarak, toplamda yarım puandan fazla oran indirimlerini fiyatladı.
Wall Street, Defalarca Yakılan Aynı Fed Bahsini Yapıyor (1)
Bu beklentiler, Ocak ayı için beklenenden çok daha güçlü ABD istihdam verilerinin 3 Şubat'ta yayınlanmasından bu yana azaldı.
İngiltere'deki sıcak ücret verileri ve ABD TÜFE verileri, İngiltere Merkez Bankası ve Avrupa Merkez Bankası'nın gösterge politika faizlerini daha önce varsayılandan daha da yüksek seviyelere çıkaracağına dair bahisleri artırdı.
Sıcak Veriler, Tüccarların Merkez Bankalarının Daha da Yükseleceğine İddia Etmesine Neden Oldu
Daha uzun vadeli getiriler daha az yükseldi, 10 yıllık, öğleden sonra %9'e düşmeden önce yaklaşık 3.8 baz puan kadar yaklaşık %3.75'e yükseldi. Getirilerdeki hareket, eğriyi daha da tersine çevirerek 2 yılı 87 yıldan yaklaşık 10 baz puan yukarıda bıraktı.
Fed, pandemi başlangıcında alt sınırı %2022'a düşürdükten sonra, politika faizini Mart 4.5'den bu yana sekiz kez, en son 4.75 Şubat'ta %1-%0 aralığına yükseltti. Aralık ayında Fed yetkililerinin medyan tahmini, politika faizinin yılı %5.1 civarında bitirmesi yönündeydi. Fed'in - SEP'ler olarak adlandırılan - ekonomik tahminler özetinin bir parçası olarak gelen bu tahminler Mart ayında güncellenecek.
Tüketici fiyat endeksi Ocak ayında bir önceki yıla göre %0.5 artarak %6.4 arttı. Gıda ve enerjiyi hariç tutan çekirdek TÜFE geçen ay %0.4 arttı ve bir önceki yıla göre %5.6 arttı.
Macro Hive araştırma firmasında kıdemli bir piyasa stratejisti olan Dominique Dwor-Frecaut, Salı günü Bloomberg Television'a yaptığı açıklamada, tüketici fiyat rakamlarının, fon oranının %8'e yakın zirve yapacağı tahminini desteklediğini söyledi.
%8'de Fed Fonları Çağrısı Bir Stratejisti %6'lık Paketin Önünde Tutuyor
Dwor-Frecaut, "Mart ayında Fed, yeni SEP'lerde nihai federal fon oranına bir veya iki artış ekleyecek" dedi. “O zaman enerji fiyatlarında bir toparlanma yaşayacağız çünkü Çin tekrar enerji akışına giriyor. Bu da çekirdek enflasyonda bir toparlanmayı tetikliyor. O zaman Fed eğrinin gerisinde kalıyor ve yetişmeye çalışıyor," Aralık SEP'leri muhtemelen "% 7 ila 8 aralığında nihai federal fonlar" gösteriyor.
Beş yıllık Hazine tahvilinin getirisi 12 baz puan kadar yükselerek %4.03'e ulaştı. Ocak ayında %3.4'ün altına düştü. Bu arada, altı aylık tahviller %5 getiriyle işlem gördü ve bu, ABD hükümetinin 2007'den bu yana eşiğe ulaşan ilk yükümlülüğü oldu.
Washington'daki LH Meyer'deki ekonomistler, TÜFE raporunun ardından Fed çağrılarını değiştirdiler ve şimdi ABD merkez bankasının bu yıl, %5.25 -5.50'lik bir zirve için önceki tahminlerinden daha yüksek olarak, %5 ila %5.25 arasında bir nihai oran aralığına ulaşacağını tahmin ediyorlar. % bant.
Richmond Fed Başkanı Thomas Barkin, TÜFE verilerinin açıklanmasının ardından, enflasyonun rahatlık için çok hızlı ilerlemeye devam etmesi durumunda merkez bankasının faiz oranlarını önceden tahmin edilenden daha yüksek bir seviyeye yükseltmesi gerekebileceğini söyledi. Philadelphia Başkanı Patrick Harker, politika yapıcıların yavaş yavaş gerileyen enflasyona karşı koymak için faiz oranlarını %5'in üzerine çıkarmaları gerektiğine inandığını söyledi.
Barkın: Enflasyon Devam Ederse Fed Faiz Artışlarını Uzatabilir
BTIG küresel faiz ticareti eş başkanı Thomas di Galoma, “Enerji fiyatları beklenenden daha büyük bir artış gösterdiğinden, bu sabahki enflasyon rakamı enflasyonun düşürülmesine ilişkin anlatıyı değiştirdi” dedi. "Fed'in şahin söyleminin devam etmesini bekliyorum."
(13. paragrafta Fed'den Patrick Harker'in yorumu eklenmiştir.)
Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan
© 2023 Bloomberg LP
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/traders-capitulate-abandoning-fed-rate-213611625.html