Cuma günkü ABD ekonomik verileri, Hazine piyasasında oranlarda kademeli bir düşüşe yol açarak, politikaya duyarlı 2 yıllık ve referans 10 yıllık getirileri yeni yılın en düşük seviyelerine itti.
2 yıllık verim
TMUBMUSD02Y,
Merkez Bankası politikası patikası çevresinde beklentilerle eşgüdümlü hareket eden Aralık ayı sonrası 19.1 baz puan düşerek %4.3'ün altına indi. ABD iş raporu ücret artışının yavaşladığına dair işaretler içeriyordu. 10 yıllık oran
TMUBMUSD10Y,
yaklaşık 90 dakika sonra tepki gösterdi ve bir süre sonra %3.6'nın altına düştü. ABD iş koşullarının barometresi hizmet odaklı şirketlerde geçen ay battı. Bu hamleleri daha sonra 30 yıllık oran izledi.
TMUBMUSD30Y,
yaklaşık %3.7'ye düştü.
Birlikte ele alındığında, Cuma günkü veriler finans piyasasına enflasyonu düşürücü güçlerin ufukta olduğunu ve dünyanın en büyük ekonomisinin Fed'in faiz artırımları yoluyla enflasyonla mücadele odağından uzaklaşabileceği kadar yavaşladığını ummak için nedenler verdi. 2 yıllık getiri, 10 Kasım'dan bu yana en büyük bir günlük düşüşünü kaydetti ve 21 Aralık'tan bu yana en düşük seviyesine geriledi. Bu arada, federal fon vadeli işlemleri tüccarları, normalden daha küçük, 25 baz puanlık faiz artırımları beklentilerini artırdı. Şubat ve Mart aylarında - ve bu yılın sonuna doğru faiz indirimleri için - piyasa ve politika yapıcılar uzun süredir para politikasının uygun yönü konusunda anlaşmazlığa düştüler.
Yatırım başkanı Tom Graff, "maaş bordrosu rakamı tahvil piyasasının ön ucu için iyiydi" - 2 yıllık getiriyi aşağı çeken daha kısa vadeli devlet borcu için talep yarattı - "çünkü ücret numarası oldukça iyi huyluydu" dedi. 1.5 milyar doları denetleyen Baltimore merkezli Facet Wealth'te.
Graff telefonla "Ama hizmet raporu daha önemliydi," dedi. “Mal harcamaları zayıflarken, hizmet harcamalarının hala güçlü olduğuna dair bir tez vardı ve bu, bununla çelişiyor. Bu, ekonominin hizmetler tarafındaki şirketlerin zayıflık gördüğüne dair oldukça güçlü bir kanıt ve eğer bu doğruysa, ekonomide daha geniş bir zayıflığa işaret ediyor.”
Genellikle finans piyasasında ekonomi için en olası görünümleri ve Fed hareketlerinin gidişatını ölçmek için ilk yerlerden biri olan tahvil piyasası, iki anlatı arasında gidip geliyor. Sadece bir gün önce, tacirler en azından Fed'in ana politika hedefinin 5 üzerinde Mart'a kadar. Şimdi, Fed'in faiz oranlarını yüksek tutabileceğinden şüphe etmek için yeni nedenler görüyorlar, Cuma günkü ekonomik veriler yalnızca politika yapıcıların yıl sonuna doğru faizleri döndürmek ve düşürmek zorunda kalacağı anlatısını güçlendiriyor.
Fed yetkililerinin Cuma günü aksi yönündeki daha fazla yorumuna rağmen durum böyle. Federal Rezerv Hükümeti lisa aşçı Enflasyon, son zamanlarda bazı cesaret verici işaretlere rağmen hala çok yüksek ve bu nedenle büyük endişe kaynağı” dedi. meslektaşı Raphael Bostik CNBC'ye merkez bankasının rotasında kalması gerektiğini ve Aralık ayı istihdam raporunun para politikası hakkındaki görüşünü değiştirmediğini söyledi.
Baş trader John Farawell'e göre, tüccarlar geçen ay saatlik kazançlardaki ılımlı artışa ve geçen yıl ücret artışlarındaki yavaşlamaya daha fazla odaklandıklarından, ABD'nin 223,000 yeni istihdam yarattığını gösteren Aralık ayı bordro raporunun sağlamlığına rağmen tahviller ralli yaptı New York'ta bir tahvil sigortacısı olan Roosevelt & Cross ile. Saatlik ücret Aralık ayında mütevazı bir şekilde %0.3 artarken, geçtiğimiz yıl ücretlerdeki artış %4.6'den %4.8'ya geriledi - bu rakamlar hem tahvillerde hem de hisse senetlerinde bir ralli yarattı dedi.
Cuma günü, Hazine getirileri New York seansını haftalık düşüşle tamamladı ve 30 yıllık oran, 6 Mart 2020'de sona eren dönemden bu yana haftalık en büyük düşüşünü yaşadı. Bu arada, üç büyük ABD borsa endeksi de
SPX,
DJIA,
keskin bir şekilde yüksek kapattı ve haftalık kazançlar kaydetti.
New York merkezli EY Parthenon Baş Ekonomisti Gregory Daco, "Genel olarak, piyasalar için iyi haberlerin kötü haber olduğu ve kötü haberlerin iyi haber olduğu bir ortamda bulunduk" dedi.
“Piyasaların tepkisi, muhtemelen Fed'in daha önce düşünülenden daha az şahin olması gerektiğine ve ücret baskılarının hafiflediği ve Fed'in büyük kademeli artışların eşiğinden kurtulabileceğine olan inancı gösteriyor. Daco, "politika yapıcılar şahin söylemlerinden geri adım atmayacak olsalar bile fon oranını artıracak" dedi.
Kaynak: https://www.marketwatch.com/story/treasury-yields-plummet-after-signs-of-broadening-weakness-in-economy-11673026675?siteid=yhoof2&yptr=yahoo