(Bloomberg) - Enflasyondaki beklenmedik yükselişin Fed'in önümüzdeki birkaç ay içinde faiz oranlarını daha agresif bir şekilde artırması gerekebileceği yönündeki spekülasyonları artırmasının ardından ABD Hazine tahvilleri geriledi ve 2 yıllık getiriler 2009'dan bu yana en büyük artışını kaydetti.
Bloomberg'den En Çok Okunan
Mayıs ayında tüketici fiyatlarında son kırk yılın en yüksek seviyesine çıkan yükseliş, enflasyonun zirveye ulaştığına dair işaretler arayan yatırımcıları şaşırttı ve trader'ları Fed'in Haziran, Temmuz ve Eylül toplantılarında yarım puanlık faiz artırımı beklentilerini fiyatlamaya itti. Barclays Plc, Fed'in önümüzdeki haftaki toplantısında faiz oranlarını dörtte üç oranında artıracağını tahmin eden ilk Wall Street bankası olurken, takaslar Temmuz ayında böyle bir hamleye eşit şanslar vermeye başladı.
Revize edilen beklentiler, 2 yıllık Hazine tahvillerinin getirisini 26 baz puan artırarak son 3.07 yılın en yüksek seviyesi olan %14'ye çıkardı. Kısa faiz oranlarındaki hızlı yükseliş, 30 yıllık getirilerin 5 yıllık tahvil getirilerinin altında kalmasına neden oldu; bu da merkez bankasının sıkılaştırmasının ekonomik büyümeyi ciddi şekilde yavaşlatacağı veya resesyona yol açacağı riskinin sinyalini verdi.
AmeriVet Securities'ten Gregory Faranello, Fed'in 50 baz puanlık faiz artırımının "şu anda her toplantı için masada olduğunu ve enflasyon düşmeye başlayıncaya kadar önden yüklemeli faiz artırımı meselesi" dedi. Faranello, "Piyasada 75'ten bahsedilecek" ancak Fed Başkanı Jerome Powell'ın muhtemelen daha ölçülü bir tempoyu tercih edeceğini söyledi.
Tüketici fiyatlarındaki istikrarlı artış, merkez bankasının para politikasını sıkılaştırmaya başlaması ve tüketici güveninin zayıflamasının ardından geliyor. Bu, 1970'lerin sonlarındaki sözde stagflasyonun potansiyel bir tekrarı olarak, büyüme yavaşlasa veya daralsa bile ekonominin enflasyonun devam edebileceğine dair endişeleri artırıyor. S&P 500 Endeksi yüzde 2.9 düştü.
MKM Partners'ın baş ekonomisti Michael Darda, Bloomberg televizyonunda yaptığı açıklamada, "Stagflasyonist bir ortama bakıyoruz" dedi. “Fed hala eğrinin gerisinde.”
Çalışma Bakanlığı'nın Cuma günkü verilerine göre tüketici fiyat endeksi Mayıs ayında bir önceki yıla göre yüzde 8.6 artarak kırk yılın en hızlı artışını gösterdi. Enflasyon göstergesi ay boyunca %1 artışla tüm tahminlerin üzerine çıktı. Değişken gıda ve enerji fiyatlarını dışarıda bırakan çekirdek enflasyon da tahminlerin üzerinde yükseldi.
Hazine satışlarına, Fed'in faiz oranlarına daha duyarlı olan kısa vadeli tahviller öncülük etti; 5 yıllık tahvil getirisi, 2 yıllık yükselişin ardından 19 baz puan artarak %3.25'e yükseldi. Otuz yıllık getiriler 3 baz puan artarak %3.19'a yükseldi.
Minneapolis'teki Leuthold Weeden Capital Management'ın baş yatırım stratejisti Jim Paulsen, "Ekonomiyi yavaşlattığımıza şüphe yok" dedi.
Faiz oranları dünya çapında yükselirken, Avrupa Merkez Bankası'nın Perşembe günü gelecek ay faiz oranlarını çeyrek puan artıracağını taahhüt etmesi ve sonbaharda daha büyük bir artış sinyali vermesinin ardından Avrupa'daki faiz oranları sıçradı.
(Verim ve fiyat seviyeleri güncellenir.)
Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan
© 2022 Bloomberg LP
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/treasury-yields-hit-highest-since-170846066.html