Türkiye'nin hızla yükselen enflasyonu Körfez bankaları için daha fazla zararı tehdit ediyor

DUBAİ, Birleşik Arap Emirlikleri — Türkiye'ye maruz kalan bankalar, ülkenin para biriminin 2018'de hızla değer kaybetmeye başlamasından bu yana kayıplarla karşı karşıya kaldı; Derecelendirme kuruluşu Fitch'in yakın tarihli bir raporuna göre, şimdi, özellikle petrol zengini Körfez ülkelerindeki borç verenler, ülkeyle olan bağlantıları nedeniyle önümüzdeki yıl bir darbe almaya hazırlanıyor.

Fitch, bu hafta, Körfez İşbirliği Konseyi'ndeki bankaların -yani Bahreyn, Kuveyt, Umman, Katar, Suudi Arabistan ve Birleşik Arap Emirlikleri - Türk yan kuruluşlarıyla birlikte 2022'nin ilk yarısında “hiperenflasyon raporlamasını” benimsemek zorunda kaldıklarını yazdı. Türkiye son üç yılda yüzde 100'ü aştı.   

Fitch, Türk yan kuruluşları olan KİK bankalarının bu yılın ilk yarısında yaklaşık 950 milyon dolar net zarar kaydettiğini hesaplıyor. En çok etkilenenler arasında Dubai'nin amiral gemisi olan Emirates NBD ve Kuveyt'in en büyük ikinci bankası olan Kuwait Finance House vardı. Kuveyt Finans Kurumu ve Emirates NBD için Türkiye'deki risk, varlıklarının sırasıyla %28 ve %16'sıdır. Katar Ulusal Bankası da etkilenenler arasındaydı.

Derecelendirme kuruluşu, “Fitch, KİK bankalarının Türkiye'deki risklerini her zaman kredi açısından negatif olarak gördü” diye yazdı. “Türk riskleri, liranın değer kaybetmesinden kaynaklanan kur çevrim zararları nedeniyle KİK bankalarının sermaye pozisyonları için bir risktir.”

lira karşısında değerinin yüzde 26'sını kaybetti. dolar Türkiye'nin 84 milyonluk nüfusu için ithalat ve temel mal alımını çok daha zor hale getiriyor. 

Beş yıl önce bu kez bir dolar yaklaşık 3.5 Türk lirası aldı. Şimdi bir dolar yaklaşık 18 lira alıyor. Kayma, Türkiye ekonomisinin hızla büyümesiyle başladı, ancak merkez bankası yükselen enflasyonu soğutmak için faiz oranlarını yükseltmeyi reddetti. Bu ve kötüleşen bir cari hesap açığı, azalan döviz rezervleri ve artan enerji maliyetleri gibi şeyler - artı ABD ile ara sıra Türkiye'ye neredeyse yaptırımlarla sonuçlanan tartışmalar - para birimini daha fazla baskıladı. 

Ekonomistler, faiz oranlarını yükseltme fikrini açıkça reddeden ve onları "tüm kötülüklerin anası" olarak nitelendiren ve yatırımcıların merkez bankasının bağımsızlığını kısıtlamakla suçladığı Türkiye Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan'ı ezici bir çoğunlukla suçluyor. 

Eğer bir merkez bankası başkanı Erdoğan'ın faiz oranlarını düşük tutma politikasına karşı çıkarsa, eninde sonunda değiştirildi; 2021 baharında, Türkiye'nin merkez bankası iki yıl içinde dört farklı vali gördü.

Erdoğan hükümeti bunun yerine para birimini desteklemek ve geliri artırmak için döviz satmak gibi alternatif yöntemler geliştirdi. lira kredilere katı kurallar getirilmesi, ve Yatırım çekmek için zengin Körfez ülkeleriyle ilişkileri geliştirmek. BAE ve Katar, Türkiye ekonomisine milyarlarca dolarlık yatırım sözü verdi.  

Ağustos ortasında, Türkiye faiz oranını düşürerek piyasaları şok etti 100 baz puan - %14'ten %13'e - 80 yılın en yüksek seviyesi olan yaklaşık %24'lik enflasyona rağmen. Analistler, liranın sıkıntılarına çok az bir çözüm bulunmasıyla, Türk riskine sahip bankaların daha fazla sorun görmeye hazır olduğunu söylüyor.

Fitch, "KİK bankalarının 'diğer kapsamlı gelirler' aracılığıyla toplam kur çevrim zararlarının, esas olarak liradaki değer kaybı nedeniyle 6.3-2018 yılları arasında 2021 milyar ABD doları olduğunu hesaplıyoruz," diye yazdı Fitch, bankaların Türk iştiraklerinin toplam net gelirinin, bu arada, bu miktarın yarısından biraz fazlaydı ve 3.3 milyar dolardı. 

Ajans, “Liradaki değer kaybı nedeniyle kur kayıplarının en az 2024 yılına kadar yüksek kalmasını bekliyoruz” dedi. 

Yine de Fitch, “bu bankaların iyi bir zarar karşılama kapasitesine sahip” dediği gibi, Türk iştirakleri olan KİK bankalarının uygulanabilirlik notlarını düşürmek zorunda olduğunu düşünmüyor.

Ayrıca, Türk bankalarının orijinal defter değerlerinin yarısında işlem görmesine rağmen, büyük ölçüde yeterli potansiyel alıcı olmadığı için Türkiye'den tamamen ayrılmalarını da beklemiyor.

Fitch, "GCC bankaları, gerektiğinde Türkiye'deki iştiraklerine finansal destek sağlamaya istekli ve muktedir olacaktır ve bu, iştiraklerin notlarına yansımıştır." Türk bankalarında artan devlet müdahalesi riski.