ABD ekonomisi muhtemelen son çeyrekte zar zor büyüdü ve daralmış olabilir

Ekonomistler, ekonominin ikinci çeyrekte zar zor büyüdüğünü tahmin ediyor ve bazıları aslında küçülmesini bekliyor.

Tahminler, ekonominin yüzde onda birkaç oranında büyümüş olabileceğini gösteriyor. Goldman Sachs %1'lik bir artış beklerken, Moody's Analytics %1'lik bir düşüş görüyor. GSYİH raporu Perşembe günü saat 8:30 ET'de açıklanacak.

İlk çeyrekteki %1.6'lık düşüşün ardından zayıf büyüme tahminleri geliyor. Ancak küçülen bir ekonomi için pek çok tahmin var. Atlanta Fed'in GSYİH Şimdi izci, ikinci çeyrek için eksi %1.2.

Bu onu ikinci negatif GSYİH raporu ina satır, ekonominin resesyona girdiğinin sinyallerinden biri. Ancak ekonomistler, güçlü işgücü piyasasının ve diğer faktörlerin şu an için olası bir durgunluk. Ayrıca, durgunluk çağrılarının resmi hakemi olan Ulusal Ekonomik Araştırma Bürosu'nun da şimdi bir açıklama yapmasının beklenmediğini belirtiyorlar.

Fed Başkanı Jerome Powell Çarşamba günü inanmadığını söyledi ekonomi resesyonda.

"Negatif diyelim. Her yerde manşet 'resesyon' olacak. Wells Fargo'da makro strateji başkanı Michael Schumacher, "Piyasalar bu konuda böyle düşünmüyor, ancak insanların 'durgunluk' diye bağırdığını göreceksiniz” dedi. "O zaman bu konuda bir tartışma olacak. … Siyasi tipler için piyasadan daha önemli olacak.”

Bazı ekonomistler, aylık dayanıklı mal raporunun beklenenden daha iyi gelmesinin ardından ikinci çeyrek raporu öncesinde tahminlerini yükseltti ve ileri ticaret verileri ticaret açığının önemli ölçüde daraldığını gösterdi. Dayanıklı mallar yüzde 1.9 arttı Mayıs ayındaki %0.8'lik daha küçük bir artışın ardından Haziran ayında.

Goldman Sachs ekonomistleri, verilerin ardından gayri safi yurtiçi hasıla tahminlerini %1'ten %0.4'e yükseltti.

Moody's Analytics'in baş ekonomisti Mark Zandi, şu anda %1'lik bir negatif tahmine sahip olduğunu söyledi; Verilerden önce negatif %1.3 idi. Ancak o da negatif rakamın ilk çeyrekteki daralmayla birleştiğinde resesyon sinyali vereceğine inanmıyor.

“Bu kadar çok iş yarattığımız zaman bir durgunluk görmenin zor olduğunu düşünüyorum. Rekor doldurulmamış pozisyonlar var” dedi ve iş büyümesinin ayda ortalama 500,000 civarında olduğuna dikkat çekti. “Ekonominin resesyonda olduğu fikriyle tutarlı değil. Güçlü istihdam artışı yaşayan her sektör ve ülkenin her köşesinde. Bu sadece bir durgunluk değil.”

The Ekonomi Haziran ayında 372,000 iş ekledi.

Zandi, negatif büyüme rakamlarının daha yüksek revize edilebileceğini ve daralmanın nedenlerinin kalıcı olmadığını kaydetti. Yavaşlama kısmen Covid'in ekonomi üzerindeki etkisiyle bağlantılı olabilir ve bu da tedarik zincirlerinin ve envanter sorunlarının hırpalanmasına neden oldu.

“Q1 Q2 GSYİH'deki zayıflık öncelikle ticarete ve stoklara gidiyor ve bunlar GSYİH'de geçici faktörler” dedi. “GSYİH rakamını çeyrekten çeyreğe sallıyorlar, ancak kalıcı büyüme kaynakları veya büyüme üzerindeki ağırlıklar değiller.”

Zandi, ticaretin ilk çeyrekte GSYİH'den 3.2 puan düştüğünü, ancak bunun ikinci çeyrekte olumlu bir faktör olması gerektiğini de sözlerine ekledi.

“1. çeyrekte oldukça büyük bir stok kazancımız oldu. … Bence bu, pandemi ve işlerin zamanlaması ile ilgili ticarette aksamalara yol açıyor” dedi. “Stoklar ilk çeyrekte önemli ölçüde arttı. … Q1'de bir miktar envanter birikimi göreceğiz, ancak envanter kazancı kadar büyük değil. Bu nedenle, bu GSYİH üzerinde bir engeldir.”

JP Morgan ekonomistleri, Çarşamba günkü ekonomik açıklamaların ardından büyüme tahminlerini %0.7'den %1.4'e yükselttiler.

JP Morgan ekonomistleri bir notta, "Haziran ticaret açığı beklediğimizden daha daraldığı ve Haziran nominal stok değişiklikleri beklentilerin üzerinde olduğu için en önemli sürprizler ticaret ve stoklara bağlıydı" dedi.

Nominal mal ticareti açığı, Mayıs ayındaki 98.2 milyar dolardan Haziran'da 104 milyar dolara daraldı ve ithalat yüzde 2.5 düşerken ihracat yüzde 0.5 arttı. Ticaret verileri, hizmetleri içermediği için tam değil, ancak JP Morgan ekonomistleri, şimdi artan bir ticaret açığının daha fazla büyüme anlamına geleceğini beklediklerini söyledi.

"Eldeki verilerin, reel ticaret açığının 2Ç'de belirgin şekilde daraldığını kuvvetle ima ettiğini düşünüyoruz [bunun şimdi 1.6Ç reel GSYİH büyümesine %2 puan eklediğini düşünüyoruz]" dediler.

NatWest Markets ABD baş ekonomisti Kevin Cummins, ticaret verilerinin ekonominin çeyrekte %1.5 oranında büyüdüğü görüşünü desteklediğini söyledi.

“Olumsuz bir baskı alamazsınız demek değil ama daha az olası” dedi. Cummins ayrıca arka arkaya iki olumsuz çeyreğin ekonominin aslında bir resesyonda olduğu anlamına gelmediğini vurguladı.

Cummins, "Çeyrek için bir olumsuz çeyrek daha yaşarsak, buna teknik durgunluk diyorlar" dedi. "Bununla ilgili sorun, NBER'in olaylara nasıl baktığı değil. … Aylık verilere bakarlar. İstihdama bakacaklar. Kişisel gelire, tüketime, endüstriyel üretime, tüm aylık verilere bakacaklar ve ekonominin daralma mı yoksa genişleme mi olduğuna karar verecekler.”