Yatırımcılar genellikle büyük ilk halka arzlara erişim için yaygara koparır, ancak genellikle uzak durmak veya hissedeki herhangi bir patlamadan sonra hızlı bir şekilde satmak en iyisidir çünkü birkaç yıl sonra rekor düşük olma eğilimindedir.
Yine de, dikkatli yatırımcılar, orijinal teklif fiyatlarının çok altında işlem gören, bozulan halka arzlar arasında değer arayabilir.
Bu hisse senedi ekranı için, Renaissance Capital IPO ETF'yi (IPO) yöneten Renaissance Capital, son beş yılın her birindeki en büyük beş halka arza baktı ve 17 hisse senedinden 25'sinin orijinal teklif fiyatlarının altında işlem gördüğünü tespit etti. Birçoğu %50 veya daha fazla düştü.
Doğrudan listelemeleri hariç tutan listeyi daha da daraltmak için son üç yılda kaybedilen 11 halka arza baktık.
Büyüme şirketlerinin hakim olduğu geçen yılki halka arz mahsulü, zengin ilk değerlemeler ve bu yıl yüksek uçan hisse senetlerindeki satışlar nedeniyle iyi gitmedi.
Boyuta göre sıralanan ilk beş 2021 halka arzından tümü, orijinal teklif fiyatlarına karşı kırmızı renktedir:
Kupon
(CPNG),
DiDi Küresel
(DIDIY), Küresel Dökümhaneler (GFS),
Nu Holding
(NU) ve
Rivian Otomotiv
(RIVN).
Geçen yılın ötesinde,
Lufax Holding
(LU), küçük işletmelere ve maaşlı işçilere borç veren Çinli bir şirket olan 50 halka arzından bu yana hisselerinin %2020'nin üzerinde düştüğünü gördü. Brezilyalı bir finansal hizmetler şirketi olan XP (XP), 30'da halka açıldığından beri yaklaşık %2019 indirimde.
Bozulmuş halka arzlara bakarken, yatırımcılar değerlemeye odaklanmak isteyebilir ve nispeten düşük fiyat/satış oranlarına sahip ve karanlıkta olan veya kârlılık görüşü içinde olan şirketleri göz önünde bulundurmak isteyebilirler.
| Şirket / Hisse Senedi | Son Fiyat | halka arz fiyatı | halka arz yılı | Fiyat / Satış Oranı* |
|---|
| Kupon / CPNG | $17.64 | $35 | 2021 | 1.3 |
| DiDi Global / Kendin Yap | 3.56 | 14 | 2021 | 0.9 |
| Kapı Dashi / DASH | 53.45 | 102 | 2020 | 4.6 |
| Küresel Dökümhaneler / GFS | 46.00 | 47 | 2021 | 3.3 |
| Lufax Holding / LU | 4.74 | 13.5 | 2020 | 0.7 |
| LYFT / LYFT | 13.54 | 72 | 2019 | 1.2 |
| Nu Holdings / NU | 4.22 | 9 | 2021 | 3.0 |
| Pinterest / PIN'LER | 18.11 | 19 | 2019 | 3.4 |
| Rivian Otomotiv / RIVN | 32.48 | 78 | 2021 | 9.4 |
| Uber Teknolojileri / UBER | 23.30 | 45 | 2019 | 1.8 |
| XP / XP | 18.68 | 27 | 2019 | 6.5 |
*2022 tahmini, kurumsal değer / satışlar kullanılarak
Kaynak: FactSet
Uber
Hisseleri 23 dolar civarında olan ve 50 halka arz fiyatı olan 2019 dolardan yaklaşık %45 değer kaybeden Technologies (UBER), piyasanın gözdesi.
JP Morgan
Kilolu derecelendirmesi ve 48 $ fiyat hedefi olan analist Doug Anmuth.
Haziran ayı sonlarında, "Uber, iki laik büyüme endüstrisinde, araç paylaşımı ve yiyecek dağıtımında dünya lideridir ve yeni ürünleri hızla piyasaya sürmek ve ölçeklendirmek için devasa ölçeğini ve teknolojik uzmanlığını kullanıyor" diye yazdı.
Uber şimdi, öngörülen 2022 satışlarının iki katının altında işlem görüyor.
Süre
Lyft
(LYFT), araç paylaşımında rakip Uber'i takip ediyor ve Uber'in daha çeşitli iş modelinden yoksun, hisseleri daha ucuz. Yaklaşık 13 $ olan hisse, son yıllarda büyük halka arzlar arasında en kötü gösterilerden biri olan 80 halka arz fiyatı olan 2019 $'dan %72 düştü.
Lyft'in net nakit olarak yaklaşık 1.4 milyar dolar veya hisse başına 4 dolar ile güçlü bir bilançosu var ve bu da ona kalıcı güç sağlıyor. Şirketin bu yıl karanlıkta faaliyet göstermesi bekleniyor ve 15 tahmini kazancının sadece 2023 katı için işlem görüyor.
Anmuth, Uber ile yolculuk paylaşımında "çok önemli bir pazar fırsatı" ve "istikrarlı bir ikili" olduğunu öne sürerek Aşırı Kilo puanına ve 37 $ fiyat hedefine sahip.
Pinterest
(PINS) hissesi bu yıl yaklaşık %50 düşüşle 18$ civarına düşerek 2019 halka arz fiyatı olan 19$'ın hemen altında. Hisseler, çevrimiçi reklamcılıktaki zayıflıkla ilgili endişeler ve Pinterest'e kıyasla küçük boyutu göz önüne alındığında, Pinterest'in savunmasızlığı nedeniyle darbe aldı.
Meta Platformlar
(META) ve
Alfabe
(GOOG).
Bununla birlikte, hisse senedi daha makul hale geldi ve 20 tahmini kazancının 2022 katının altında işlem gördü ve 2022 satışlarının üç katı, net nakit olarak yaklaşık 4 dolar ile işlem gördü. Ve 12 milyar dolarlık sindirilebilir piyasa değeri ile Pinterest bir satın alma hedefi olabilir.
Bozulmuş halka arzları oynamak isteyen yatırımcıların yanı sıra aşağıdakiler gibi halka arz kazananları
Airbnb
(ABNB) — hisseleri yaklaşık 31.60 dolar olan Renaissance Capital IPO ETF'yi de bu yıl yaklaşık %50 indirimli satın alabilir.
ETF'nin en büyük beş holdingi Airbnb,
Kar taneciği
(KAR),
veri köpeği
(DDOG),
DoorDash
(DASH) ve
Palantir Teknolojileri
(PLTR). Bu beş hisse senedi, şirketleri halka arzlarından üç yıl sonra düşen 30 milyon dolarlık ETF'nin yaklaşık %190'unu oluşturuyor.
Andrew Bary'ye yaz [e-posta korumalı]