Minik Titanlar Stratejisi ile Umut Veren Mikro Kapakları Ortaya Çıkarmak

Bu hafta, O'Shaughnessy Tiny Titans hisse senedi toplama stratejisini ele alıyoruz ve yaklaşıma dayalı olarak şu anda ekranımızdan geçen hisse senetlerinin bir listesini veriyoruz. O'Shaughnessy Tiny Titans stratejisi, değer, boyut ve momentum faktörleri kriterlerini karşılayan mikro kapaklı hisse senetlerine odaklanır. Küçük ölçekli hisse senetleri normalde ekonomik iyileşmeler sırasında iyi sonuç verir.

Sabırlı ve mikro kapaklı hisse senetlerinin yüksek kısa vadeli oynaklığına ve riskine dayanma kabiliyetine sahip yatırımcı için, güçlü uzun vadeli getiri potansiyeli vardır. 31 Ekim itibariyle, AAII'nin O'Shaughnessy Tiny Titans tarama modelinin başlangıcından bu yana (1998) yıllık kazancı %23.8'e karşılık aynı dönemde S&P SmallCap 7.5 endeksi için %600'lik bir kazanç var.

O'Shaughnessy Tiny Titans Ekranını Kullanarak Mikro Kapak Şirketlerine Yatırım Yapmak

AAII, merkezi Stamford, Connecticut'ta bulunan bir varlık yönetimi şirketi olan O'Shaughnessy Asset Management LLC'nin kurucusu ve başkanı James O'Shaughnessy'nin birkaç ekranını izliyor. AAII'nin geliştirdiği O'Shaughnessy ekranları, "What Works on Wall Street: A Guide to the Best-Performing Investment Strategies of All Time" (4. Baskı, 2011, McGraw-Hill) adlı kitaplarında özetlenen stratejilere dayanmaktadır. “Yarının Piyasalarını Tahmin Etmek: Önümüzdeki Yirmi Yıl İçin Zıt Bir Yatırım Stratejisi” (2006, Penguin Group). Tiny Titans yaklaşımı kavramı ikinci kitaptan türetilmiştir.

Tiny Titans yaklaşımı, mikro kapaklı hisse senetlerine odaklanır. Bu piyasa değeri kategorisine yatırım yapmanın başarısı ile ilgili birçok araştırma yapılmıştır. AAII'ler Model Gölge Stok Portföyü küçük ve mikro kapaklı hisse senetlerinin uzun süreler boyunca genel piyasadan daha iyi performans gösterme eğiliminde olduğunu gösteren bir araştırmaya dayanmaktadır.

O'Shaughnessy, bu yüksek performansın nedeninin çok az analistin bu küçük hisse senetlerini takip etmesi olduğuna inanıyor. Ayrıca, birçok kurumsal yatırımcı ve yatırım fonu, nispeten az sayıda mevcut hisse senedi nedeniyle fiyatı değiştirmeden bu hisse senetlerini alıp satamaz. Bu, sürprizlere yer bırakır ve bu da bir "pop" performansına yol açabilir. O'Shaughnessy ayrıca, mikro-kapaklı hisse senetlerinin genel borsa ile düşük bir korelasyona sahip olduğunu ve onları daha büyük hisse senetleri portföyünde potansiyel bir koruma haline getirdiğini söylüyor.

Düşük Fiyat-Satış Oranı ve Pazara Göre Güçlü Fiyat Gücü

O'Shaughnessy'nin Tiny Titans stok ekranının AAII versiyonu çok az kriterden oluşuyor. İlk olarak, tüm yabancı stoklar ve tezgah üstü (OTC) stoklar elimine edilir. Ardından, bir hisse senedinin piyasa değeri 25 milyon ile 250 milyon dolar arasında olmalıdır.

Daha büyük hisse senetlerini filtreledikten sonra, Tiny Titans ekranı, fiyat-satış oranları 1.0'dan düşük olan hisse senetlerini arar. Fiyat-satış oranı, mevcut hisse senedi fiyatını bir şirketin satışlarıyla karşılaştırır. O'Shaughnessy bunu bir fiyat-kazanç oranı yerine “ucuzluk” için bir vekil olarak kullanıyor. Tüm geçerli şirketlerin satışları olduğunu ve satışların manipüle edilmesinin kazançlardan daha zor olduğunu düşünüyor. O'Shaughnessy, “What Works on Wall Street” adlı kitabının üçüncü baskısında, düşük fiyat-satış oranlarına sahip hisse senetlerinin daha yüksek getiri sağladığını buldu.

Son olarak, O'Shaughnessy, yatırımcıların bu tür değişken hisse senetleri tutmanın getirdiği riski çeşitlendirmek için bu mikro-kap portföyünde 25 hisse senedi bulundurmaları gerektiğini düşünüyor. Listeyi, S&P 25 endeksine kıyasla 52 haftalık en yüksek nispi güce sahip 500 hisseye daralttı. Bu nedenle, aylık olarak, AAII yalnızca 25 haftalık en yüksek göreli güce sahip 52 şirketi takip ediyor.

Bir hisse senedi yatırım stratejisinin faydalı olması için yatırım yapılabilir olması gerekir. Bu, niceliksel bir yaklaşımın, yatırım adaylarını belirlemek için ek durum tespiti yapacak yeterince geniş bir şirketler evreni oluşturması gerektiği anlamına gelir. O'Shaughnessy Tiny Titans ekranı, piyasa değeri ve değer filtrelerini uyguladıktan sonra geçen yıl içinde en yüksek fiyat gücüne sahip 25 şirketi aradığından, her zaman geçen şirketler vardır. Ancak, “en iyi” fiyat gücüne sahip şirketlerin son 52 hafta içinde hala düşüşte olabileceği dönemler olabileceğini unutmayın. Tiny Titans metodolojisi, en güçlü fiyat performansına sahip, ancak mutlaka olumlu bir fiyat değişikliğine sahip olmayan şirketleri arar.

Tiny Titans Ekran Kriterleri

AAII'ler ile birlikte kullanılan kriterlerin tam listesi Hisse Senedi Yatırımcı Pro yazılımı geçen hisse senetlerini taramak için O'Shaughnessy Minik Titanlar Ekranı:

• ABD merkezli olmayan şirketler hariç tutulmuştur.
• OTC piyasasında ticaret yapan şirketler hariç tutulmuştur.
• Son mali çeyreğe (Q1) ilişkin piyasa değeri 25 milyon ABD Dolarından büyük veya buna eşit ve 250 milyon ABD Dolarından az veya buna eşit
• Fiyat-satış oranı birden az
• Nihai sonuçlar, son 25 hafta içinde en yüksek nispi fiyat gücüne sahip 52 şirkettir.

O'Shaughnessy Tiny Titans Ekranını Geçen En İyi 25 Hisse Senedi (52 Haftalık Göreceli Güç Sıralaması)

____

Yaklaşımın kriterlerini karşılayan hisse senetleri bir “tavsiye” veya “satın alma” listesini temsil etmez. Durum tespiti yapmak önemlidir.

Bu piyasa oynaklığında bir avantaj istiyorsanız, AAII üyesi olmak.