Popüler makro stratejist Lyn Alden, yatırımcıları ABD bankacılık sisteminin yüz milyarlarca dolarlık gerçekleşmemiş kayıplar üzerinde oturduğu konusunda uyarıyor.
Alden, makro gurusunun haber bülteninin yeni bir bölümünde, mevcut bankacılık krizinin, ABD konut ve finans piyasalarının küresel bir durgunluğu tetiklediği 2008'de tanık olunan krizden nasıl farklı olduğunu açıklıyor.
Alden'e göre bugün bankalar, hükümetin mali teşviki uygulamaya koyduğu ve Fed'in faiz oranlarını düşük tuttuğu 2020 ile 2021 yılları arasında büyük ölçüde ABD hazine bonolarına veya tahvillerine yatırım yaptı. Bu sabit getirili menkul kıymetler, genellikle bankaların yaklaşık yirmi yıl önce ellerinde tuttukları yüksek faizli ipoteklerden çok daha güvenli kabul ediliyor.
Alden, vadeye kadar elde tutulursa devlet tahvillerinin "nominal olarak risksiz" olduğunu söylerken, makro uzman, mevcut bankacılık krizinin temel nedeni olarak Federal Rezerv'in geçen yılki agresif faiz artırımlarına işaret ediyor.
"Fed, faiz oranlarını on yılların en hızlı mutlak hızında (bir yılda %4.49'luk bir hareket) ve tüm zamanların en hızlı yüzdesinde (bir yılda %0.08'den %4.57'ye veya 57 kat artış) yükseltti."
Alden'e göre, faiz oranlarındaki tarihsel artış, ABD bankalarının elindeki hazinelerin değerini önemli ölçüde düşürdü.
Faiz oranları yükseldiğinde hazineler değer kaybetme eğilimindedir. Faiz oranlarının düşük olduğu bir dönemde alınan eski tahviller, artan faiz oranları nedeniyle daha yüksek getiri sunan yeni hazinelerle rekabet etmek zorunda kalıyor. Sonuç olarak, satıcılar rezervasyon kayıpları bırakmaktadır.
Alden diyor ki,
“Bir yıllık hızlı faiz artışlarının ardından, bu sabit getirili menkul kıymetlerin fiyatları şimdi bankaların onları satın aldığı zamandan daha düşük.
Diğer bir deyişle, getiriler %10 iken 1.5 yıllık Hazine bonosu aldılarsa ve bugün %4 ise, o zaman eski Hazineler herhangi bir potansiyel alıcı tarafından fiyat olarak yaklaşık %15-20 iskontolu olacaktır.
Faiz oranları düşükken çok fazla menkul kıymet satın almaları nedeniyle, şimdi satılmaları halinde büyük ölçüde iskontolu olan bankaların çok fazla gerçekleşmemiş zararı var. Aslında 600 milyar doların üzerinde gerçekleşmemiş kayıp.”
Alden'e göre bankalar tahvilleri vadeye kadar ellerinde tutarlarsa bu kayıpların üzerine oturabilir ve tüm yatırımlarını geri alabilirler. Ancak, mevcut banka koşusu, mevduat sahiplerinin talebini karşılamak için kurumları bu enstrümanları yüksek bir indirimle satmaya zorluyor.
Geçen hafta, Silikon Vadisi Bankası, büyük ölçüde değerinin çoğunu kaybeden ABD tahvillerinin satışı nedeniyle 1.8 milyar dolarlık zarar açıkladıktan sonra bir dalgalanma yaşadı ve çöktü.
Bir Ritmi Kaçırmayın - Doğrudan gelen kutunuza gönderilen kripto e-posta uyarıları almak için abone olun
Fiyat İşlemini Kontrol Et
Bizi takip edin: Twitter, Facebook ve Telegram
Günlük Hodl Mix'te Sörf Yapın
Feragatname: Günlük Hodl'da ifade edilen görüşler yatırım tavsiyesi değildir. Yatırımcılar Bitcoin, kripto para birimi veya dijital varlıklara yüksek riskli yatırımlar yapmadan önce gereken özeni göstermelidir. Transferlerinizin ve işlemlerinizin kendi sorumluluğunuzda olduğunu ve meydana gelebilecek kayıpların sizin sorumluluğunuzda olduğunu lütfen unutmayın. Daily Hodl, herhangi bir kripto para biriminin veya dijital varlığın satın alınmasını veya satılmasını önermez veya Daily Hodl bir yatırım danışmanı değildir. Daily Hodl'un bağlı kuruluş pazarlamasına katıldığını lütfen unutmayın.
Oluşturulan Resim: Midjourney
Kaynak: https://dailyhodl.com/2023/03/15/us-banking-system-nursing-over-600000000000-worth-of-unrealized-losses-warns-macro-guru-lyn-alden/