- ABD Doları Cuma günü çoğu majör para birimi karşısında yeşil renkte.
- Yatırımcılar ABD Doları'nın bir sonraki yönlü hareketini değerlendirmekte zorlanıyor.
- ABD Dolar Endeksi düşüş trendini test ediyor ve PCE'nin beklentileri aşması durumunda bu modeli kırabilir.
ABD Doları (USD), Perşembe günü ilk çeyreğe ilişkin ABD Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) ön verilerinin açıklanmasının ardından ortalığı karıştırdıktan sonra bu haftanın son ekonomik verilerine doğru daha güçlü işlem görüyor. . USD ilk olarak bu raporda yüksek Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) rakamlarına sıçradı ve ilk faiz indirimlerinin gerçekleşmesinin daha da uzun süreceği ve Aralık ayı için olasılıkların kısa süreliğine de olsa Eylül'ü geride bırakacağı düşüncesiyle sıçradı. Ortalık yatıştıkça, piyasalar tüm rakamları hesaba kattı ve bunu stagflasyonist bir oyun olarak gördü; hisse senetleri yükselişe geçti ve 2024 için faiz indirimleri hala masada olabileceği için USD üzerinde ağırlık oluştu ve olası bir faiz artırımına ilişkin daha önceki söylentiler bir kenara bırakıldı.
Ekonomik veriler tarafında, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) tercihli enflasyon göstergesi açıklandı. Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi, Kişisel Gelir ve Harcama dışında herhangi bir sürpriz barındırmıyor. İnsanlar hala harcama yapıyor ve bu da enflasyonun sessizce kaybolmayacağı anlamına geliyor; bu da daha güçlü bir ABD Doları'nı desteklemesi gereken daha uzun bir sabit oran yolunun ana hatlarını çiziyor.
Günlük özet piyasa hareketlendiricileri: Beklentiler artıyor
- Gece boyunca Japonya Merkez Bankası (BoJ) faiz oranlarını değiştirmedi ve USD/JPY çiftinin 156.80'i görmesine neden oldu.
- Avrupa işlem saatlerinde USD/JPY çiftinde volatil bir hareket meydana geldi ve parite hareketi tamamen silmeden önce 155.00'e gönderdi ve düzeltme gerçekleşmeden önceki seviyesi olan 156.75'e geri döndü, piyasalar Japonya Maliye Bakanlığı'nın müdahalesi olup olmadığını sorguluyor. Finans veya Japonya Bankası tarafından.
- GMT 12:30'da Mart ayı Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) verileri açıklandı:
- Hem aylık manşet hem de çekirdek PCE %0.3 seviyesinde değişmedi.
- Yıllık manşet PCE %2.5'tan %2.7'ye çıktı.
- Yıllık çekirdek PCE ise değişmeyerek %2.8 seviyesinde kaldı.
- Aylık Kişisel Gelir %0.5'ten %0.3'e yükseldi.
- Aylık Kişisel Harcama %0.8 seviyesinde değişmedi.
- GMT 14:00'te, bu haftayı kapatacak son veri unsuru Michigan Üniversitesi'nin Nisan ayına ait nihai verileriyle birlikte yayınlandı:
- Tüketici Duyarlılığı 77.9'dan 77.2'ye çıktı.
- Beş yıllık tüketici enflasyonu beklentisi %3 seviyesinde kaldı.
- Japonya Merkez Bankası'nın faiz kararı sonrasında hisse senetleri genel olarak yeşil renkte görünüyor. Asya'dan Avrupa'ya ve ABD vadeli işlemlerine kadar tüm önemli endeksler kazançlarla işlem görüyor.
- CME Fedwatch Aracı, Haziran ayında Federal Rezerv'in federal fon oranında herhangi bir değişiklik görmeme ihtimalinin %88.5 olduğunu öne sürüyor. Temmuz ayında faiz indirimi ihtimali ortadan kalkarken, Eylül ayı için araç faiz oranlarının mevcut seviyelerden daha düşük olma ihtimalini %44.6 olarak gösteriyor.
- Gösterge 10 yıllık ABD Hazine Notu %4.68 civarında işlem görüyor ve bu seviyede kalmaya devam ediyor.
ABD Dolar Endeksi Teknik Analizi: Kolay ilerleme
ABD Dolar Endeksi (DXY) düşüş eğilimini sürdürüyor ve haftayı kırmızıda kapatması neredeyse kaçınılmaz görünüyor. Asıl soru, ABD ekonomisinin hangi döngüde olduğu ve istisnailik etiketinin açıkça kalktığı. ABD performansı kötüleşirken yüksek enflasyonla faiz oranlarını düşüremeyen Fed için stagflasyon olası en kötü senaryo olacaktır.
Artan yönde ise, 105.88 Nisan'ın en yüksek seviyesi olan 2023'yi hedeflemeden önce 16'in (Mart 106.52'ten bu yana çok önemli bir seviye) tekrar toparlanması gerekiyor. 107.00 seviyesinin daha yukarısında DXY endeksi 107.35 Ekim'in en yüksek seviyesi olan 3'te dirençle karşılaşabilir.
Aşağı yönde ise 105.12 ve 104.60, sırasıyla 55 ve 200'daki 104.40 günlük ve 104.10 günlük Basit Hareketli Ortalamaların (SMA'lar) öncesinde destek görevi görmelidir. Bu seviyeler korunamazsa, 100 yakınındaki 103.70 günlük SMA bir sonraki en iyi aday olacaktır.
Federal SSS
ABD'de para politikası Federal Reserve (Fed) tarafından şekillendirilmektedir. Fed'in iki görevi var: fiyat istikrarını sağlamak ve tam istihdamı teşvik etmek. Bu hedeflere ulaşmanın temel aracı faiz oranlarını ayarlamaktır. Fiyatlar çok hızlı yükseldiğinde ve enflasyon Fed'in %2'lik hedefinin üzerinde olduğunda, faiz oranlarını yükselterek ekonomi genelinde borçlanma maliyetlerini artırıyor. Bu, ABD'yi uluslararası yatırımcıların paralarını park etmeleri için daha çekici bir yer haline getirdiğinden, daha güçlü bir ABD Doları (USD) ile sonuçlanır. Enflasyon %2'nin altına düştüğünde veya İşsizlik Oranı çok yüksek olduğunda, Fed borçlanmayı teşvik etmek için faiz oranlarını düşürebilir ve bu da Amerikan doları üzerinde baskı oluşturur.
Federal Rezerv (Fed) yılda sekiz politika toplantısı düzenler; burada Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) ekonomik koşulları değerlendirir ve para politikası kararlarını alır. FOMC'ye on iki Fed yetkilisi katılıyor; Guvernörler Kurulu'nun yedi üyesi, New York Federal Rezerv Bankası başkanı ve dönüşümlü olarak bir yıl görev yapan geri kalan on bir bölgesel Merkez Bankası başkanından dördü .
Olağanüstü durumlarda Federal Reserve, Niceliksel Gevşeme (QE) adı verilen bir politikaya başvurabilir. QE, Fed'in sıkışmış bir finansal sistemde kredi akışını önemli ölçüde artırdığı süreçtir. Krizler sırasında veya enflasyonun aşırı düşük olduğu durumlarda kullanılan standart dışı bir politika önlemidir. Bu, 2008'deki Büyük Mali Kriz sırasında Fed'in tercih ettiği silahtı. Bu, Fed'in daha fazla Dolar basmasını ve bunları finansal kuruluşlardan yüksek dereceli tahvil satın almak için kullanmasını içeriyor. QE genellikle ABD Dolarını zayıflatır.
Nicel sıkılaştırma (QT), QE'nin tersi bir süreçtir; burada Federal Rezerv, finansal kurumlardan tahvil almayı durdurur ve vadesi dolan tahvillerin anaparasını yeni tahviller satın almak için yeniden yatırmaz. ABD Doları'nın değeri için genellikle pozitiftir.
Kaynak: https://www.fxstreet.com/news/us-dollar-looks-wobbly-ahead-of-pce-release-202404261045