ABD enerji hisseleri, 'büyük performans' ile kasvetli eğilimi destekliyor

Petrol ve gaz şirketleri, ABD borsası için yılın kasvetli ilk yarısında tek parlak noktaydı çünkü enerji sektörü, Ukrayna'daki savaşın körüklediği emtia fiyatlarından faydalanıyor.

500 büyük petrol ve gaz grubundan oluşan S&P 21 enerji alt endeksi, yılın ilk altı ayında neredeyse üçte bir oranında sıçrayarak, daha geniş piyasa en kötü yarısını kaydetti 50 yıldan fazla.

Yüzde 29'luk artış sektöre 300 milyar dolardan fazla piyasa değeri eklerken, daha geniş endeks 8 trilyon dolardan fazla, yani yüzde 21 oranında değer kaybetti.

Raymond James analisti Pavel Molchanov, "Bu muazzam, muazzam bir performans" dedi. "Açıkça belirtmek gerekirse - enerji, bugüne kadar hisse senedi piyasasının en iyi performans gösteren sektörüdür."

Yörüngesi petrol ve gaz hisse senetleri, ekonomiler koronavirüs pandemisinin vurduğu darbelerden kurtulurken arzın yeniden canlanan talebin gerisinde kalması nedeniyle 2022'ye gelirken zaten yüksek olan emtia fiyatlarındaki artışı yakından yansıttı. Ancak Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin'in Şubat ayında Ukrayna'ya asker gönderme kararı, batılı ülkeler yaptırımlar uygularken ve Rus ithalatına alternatifler bulmaya çalışırken fiyatların yükselmesine neden oldu.

ABD ham petrol göstergesi West Texas Intermediate, Haziran sonunda 40$ civarında işlem yapmak için bu yıl yüzde 106'tan fazla kazandı. Benchmark Henry Hub ABD gazı, bir milyon İngiliz termal birimi başına 60 dolardan işlem yapmak için yaklaşık yüzde 5.70 ekledi.

Bu, sondajcılardan rafinerilere kadar ABD petrol ve gaz gruplarının, tüketiciler pompada rekor fiyatlar ödediği için siyasi öfkeye yol açan nakit bolluğundan yararlanmaya devam etti. Başkan Joe Biden geçtiğimiz günlerde şunları söyledi: ExxonMobil, Amerika'nın değer olarak en büyük üreticisi, “bu yıl Tanrı'dan daha fazla para kazandı”.

Yine de, her şey sektör için olumlu olmadı. Enerji hisseleri, hızlı faiz artışlarının ABD'yi resesyona sürükleyeceğine dair artan korkular nedeniyle geçen ay geniş çaplı bir satışın keskin sonundaydı. Petrol ve gaz, Haziran ayında S&P'nin en kötü performansını sergileyerek petrol ve gaz fiyatlarının düşmesiyle yüzde 17 düştü.

Franklin Templeton'da bir doğal kaynaklar yatırım fonu işleten Fred Fromm, önceki dalgalanmadan sonra bir miktar geri çekilme görmenin "şaşırtıcı olmadığını" söyledi, ancak hisse senetlerini yükselten uzun vadeli baskıların değişmediğini söyledi.

“ABD, on yıldan fazla bir süredir petrol talebindeki büyümenin ana itici gücü olmadı… Ekonomik büyümenin yavaşladığı veya hafif bir daralmanın olduğu bir dönemde bile, Çin'in yeniden açılması gibi diğer talep faktörlerinin bunu büyük ölçüde telafi ettiğine inanıyoruz.”

Dünyanın en büyük petrol ithalatçısı olan Çin'de koronavirüs karantinalarının neden olduğu talep endişeleri, yılın başlarında yükselen fiyatlar üzerinde bir karşı baskı oluşturmuştu.

Petrol ve gaz stoklarının 2022'nin ilk yarısındaki güçlü performansı, yıllardır ipleri elinde tutan bir sektörün kaderinde büyük bir değişime işaret etti. Borca dayalı sondaj çılgınlığının büyük kayıplara yol açması ve yatırımcıların hızla sektörü terk etmesine yol açması nedeniyle enerji, S&P 500'de son on yılda en kötü performans gösteren endeks oldu.

Ancak endüstri, yollarını değiştirdiğini ve artık sermaye disiplini ve hissedar getirilerine lazer odaklı olduğunu söylüyor. Raymond James'e göre, dünyanın en büyük 50 üreticisinin sermaye harcaması bu yıl 300 milyar doların biraz üzerinde olacak ve 600'te rekor olan 2013 milyar dolardan neredeyse yarıya inecek.

Daha zayıf Haziran performansına rağmen, analistler ve yatırımcılar, Ukrayna'daki ihtilafın arz kesintilerine neden olmaya devam etmesi nedeniyle petrol ve gazdaki canlanmanın yılın ikinci yarısında da devam edeceğini düşünüyorlar.

Molchanov, "Savaş devam ettiği sürece, petrol fiyatlarının varil başına 100 doların üzerinde kalması muhtemel, bu da petrol değer zincirindeki hemen hemen herkesin karlılığının rekor seviyelere ulaşacağı anlamına geliyor" dedi.

Önümüzdeki birkaç ay içinde enerji stoklarının oynak kalmasını beklediğini söyleyen Fromm, “Daha önce hiç görmediğim kadar çok bilinmeyen var” diye ekledi. "Ancak, potansiyel bir satın alma fırsatı olarak bakmamıza neden olan herhangi bir zayıflık."