Oynak Futbol Hisse Senetleri Hissedarlar İçin Zor Bir Maç Sunuyor

(Bloomberg) -

Bloomberg'den En Çok Okunan

Bir futbol takımını takip etmek sinir bozucu olabiliyorsa, bir takıma yatırım yapmayı deneyin.

İngiltere Premier Ligi'nin sadık yıldızı Manchester United Plc yeni bir sahip ararken, hisse fiyatlarındaki hareketler en sadık taraftarların bile inancını test edecek olan, halka açık bir avuç tanınmış kulüpten biridir.

Analistler, futbol takımlarının, televizyon geliri, sponsorluklar, bilet satışları ve para ödülü gibi gelir kaynaklarını etkileyen değişken saha performansına atıfta bulunarak, hissedarların genellikle talep ettiği türden kazanç artışını garanti edemeyeceklerini söylüyor. Oyuncu maaşları ve transfer ücretleri yüksek maliyetlere eklenir.

AJ Bell Plc'nin yatırım direktörü Russ Mould, "Futbol kulüpleri yatırım bankaları gibidir" dedi. "İşler iyi gittiğinde çok para kazanabiliyorlar, işler kötü gittiğinde bir paket kaybedebiliyorlar ve işler iyi gittiğinde bile para, sahiplerin veya hissedarların değil, yeteneklerin cebine giriyor."

Halka açık en büyük kulüplerden biri olan İtalya'nın Juventus Football Club SpA'sı birçok yerel şampiyonluk kazandı, ancak şu anda 70'deki ilk halka arz fiyatının yaklaşık %2001 altında işlem görüyor. Bir genç takımdan oluşan tutarlı süperstar fabrikasıyla tanınan AFC Ajax NV, 17 halka arz seviyesinin %1998 altında işlem görüyor. Belçika'nın en iyi profesyonel kulübü Club Brugge SA, piyasa koşullarını gerekçe göstererek geçen yıl Brüksel listelerini rafa kaldırdı.

Bloomberg tarafından derlenen verilere göre, ortalama S&P 500 hissesi 20'den fazla analistin kapsama alanı sağlarken, sadece dördü Man United'ı ve altısı Juventus'u kapsıyor.

Sektör uzmanları, daha fazla potansiyel futbol kulübü flotasyonları için çok az neden görüyor. Sheffield Hallam Üniversitesi'nde spor finansmanı öğretim görevlisi olan Dan Plumley, "Bunu artık futbol kulüpleri için uygulanabilir bir strateji olarak görmüyorum" diyor.

Hikaye devam ediyor

Sahadaki yenilgiler, hisse fiyatlarında büyük düşüşler anlamına gelebilir. Ekim ayında rakibi AC Milan'a yenilmesinin ardından Juventus'un hisseleri %7'ye kadar düşerken, 18 Şampiyonlar Ligi'nde Ajax'a yenilmesinin ardından hisseleri tek bir günde %2019 düştü.

Sonra başka riskler var. Juventus, başkanı Andrea Agnelli ve takımın tüm yönetim kurulunun, şirketin mali dosyalarıyla ilgili görevi kötüye kullandığı iddia edilen bir soruşturma sırasında istifa etmesiyle soruşturma altında.

Duygusal bağ

Merhum Malcolm Glazer, Manchester United'ı 2005'te borç yükü altında bırakan kaldıraçlı bir satın almayla satın aldı ve aile, o zamandan beri sıkı taraftarların güvensizliğiyle karşı karşıya kaldı. Glazer'ın sahibi olduğu ilk yıllarda takım, ünlü menajer Sir Alex Ferguson altında kupalar kazanmaya devam ederken, efsanevi teknik direktörün 2013'te - kulübün Premier Lig'i en son kazandığı zaman - emekli olmasının ardından kızgınlık arttı.

Bu yılın büyük bir bölümünde 2012 halka arz fiyatının altında kalan Manchester United hisseleri - Temmuz ayında 60'deki zirvesinden %2018'a kadar düşmüş olan - kulübün Kasım ayı sonlarında satış seçeneklerinin araştırıldığını duyurmasından bu yana yükseldi.

Elbette, artan futbolcu maaş faturaları, milyarderlerin veya nihai olarak Qatar Sports Investments'a ait olan Paris Saint-Germain ve United'ın yerel rakibi gibi devlet destekli kuruluşların mülkiyeti altındaki takımlar için muhtemelen daha az endişe kaynağı olacaktır. BAE başbakan yardımcısı Şeyh Mansour Bin Zayed Al Nahyan tarafından kontrol edilen Manchester City FC.

AJ Bell's Mould, "Hisse senetlerini kesinlikle duygusal nedenlerle satın alın," dedi. "Ama bunu gözlerin açıkken yap. Ekonomi birikmiş gibi görünmüyor.”

–David Hellier'in yardımıyla.

Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan

© 2022 Bloomberg LP