(Bloomberg) - Almanya'nın şimdiye kadarki en büyük halka arzlarından biri olmaya hazırlanan ikonik spor otomobil üreticisi Porsche'nin ilk halka arzında, ülkenin en büyük bankası Deutsche Bank AG eksik.
Bloomberg'den En Çok Okunan
Volkswagen AG, konuya aşina olan insanlara göre, Porsche'ye 90 milyar avroya (100 milyar dolar) kadar değer verebilecek planlı hisse satışına liderlik etmek için Avrupa bankalarını küçümseyen tamamen Amerikan bir kadroyu seçti.
Goldman Sachs Group Inc., Bank of America Corp., JPMorgan Chase & Co. ve Citigroup Inc.'in ortak küresel koordinatör olarak seçilmesi, Wall Street'in Avrupa öz sermaye piyasaları üzerindeki hakimiyetinin ne kadar güçlü hale geldiğinin bir başka hatırlatıcısıdır. Bloomberg tarafından derlenen verilere göre, ABD bankaları son iki yılda daha geniş Avrupa, Orta Doğu ve Afrika bölgesinde hisse senedi tekliflerinde ilk beş aracılık aracı aldı.
VW'nin özellikle, Almanya'nın birinci sınıf şirketlerinin yönetim kurulu odalarında uzun süredir dayanak noktası olan Deutsche Bank'ı devre dışı bırakma kararı, hem imrenilen üst düzey yetkileri kazanan danışmanları hem de sahaya çıkıp kaçıran danışmanları şaşırttı, dediler. özel konuları tartışırken belirlendi.
Video mesajı
Deutsche Bank başrol için büyük bir baskı yaptı. İnsanlar, son birkaç yıldır Alman bankasını istikrara kavuşturmakla tanınan CEO Christian Sewing'in VW'ye önceden kaydedilmiş bir video mesajıyla dahil olduğunu söyledi.
İnsanlar, JPMorgan'dan Jamie Dimon ve Goldman'dan David Solomon dahil olmak üzere diğer CEO'ların da firmalarının konuşmalarına uygun mesajlar kaydettiğini söyledi. İnsanlar, Goldman'ın sunumunda, banka çalışanlarının Porsche'lerini nasıl sevdiklerini anlatan lirik bir video montajını içeriyordu.
Dikişin, gişe rekorları kıran görevler için sahalarda ortaya çıktığı biliniyor ve yıllarca yeniden yapılanmanın ardından manşet işlemlerinin güvenliğini sağlamaya olan bağlılığını gösteriyor. Güçlü bir öz sermaye piyasaları işi ve çekirdek bölgelere odaklanma, Sewing'in göreve başladığından beri başkanlığını yaptığı daha yalın yatırım bankasının temel direkleridir.
VW'nin en büyük borç verenlerinden biri olan BNP Paribas SA ve Barclays Plc de bir üst sırayı kaçırdı. Morgan Stanley'nin de belirttiği gibi yetersiz kalan sadece Avrupa bankaları değildi.
Frankfurt merkezli Deutsche Bank'ın ortak bir muhasebeci rolü üstlenmesi muhtemel olsa da, insanlara göre bu pek teselli olmayabilir. Avrupa halka arzları için can çekişen pazar göz önüne alındığında, böylesine büyük bir listeye liderlik etmek ve ücret havuzundan daha büyük bir pay almak, özellikle aranacaktır.
Yönetim Kurulu Bağlantıları
Anlaşmayı takip eden birkaç Amerikan firması, böylesine tanınmış bir Alman markasının listelenmesinin yerel bir banka olmadan asla devam edemeyeceğine inanıyordu - ve Deutsche Bank, köklü bir yeniden yapılanmadan sonra bile, Avrupa'nın en büyük ekonomisinde kendi kendine büyüyen tek küresel oyuncu olmaya devam ediyor.
Deutsche Bank'ın kendisi de aynı şeyi düşünmüş olabilir. Denetim kurulu üyeleri arasında eski VW yöneticisi Frank Witter ve otomobil üreticisinin ikinci en büyük hissedarı olan Almanya'nın Aşağı Saksonya eyaletinin eski başbakanı Sigmar Gabriel yer alıyor.
İstediği değerlemeye bağlı olarak, Porsche IPO, Bloomberg tarafından derlenen verilere göre, Deutsche Telekom AG'nin 13.1'daki 1996 milyar dolarlık hisse satışını geçerek Almanya'nın şimdiye kadarki en büyük halka arzı olabilir. Bazı danışmanlar, şirketin büyüme potansiyeli ve elektrifikasyondaki ilerlemenin yanı sıra diğer lüks otomobil üreticilerinin katları ile ticarete dayalı olarak 100 milyar avronun kuzeyinde bir piyasa değeri elde edebileceğini düşünüyor.
Aile Etkisi
Listeye hazırlık olarak Volkswagen, Porsche'nin öz sermayesini adi hisseler ve imtiyazlı hisseler arasında eşit olarak bölmeyi planlıyor. Daha sonra, oy hakkı olmayan imtiyazlı hisselerin %25'ini halka arz yoluyla dış yatırımcılara satacaktır.
Diğer firmalar farklı şekillerde harekete geçiyorlar. Paul Taubman tarafından kurulan ABD'li butik danışman PJT Partners Inc., holding şirketi Porsche Automobil Holding SE'nin milyarder Porsche ve Piech aileleri tarafından kontrol edilen denetim kuruluna danışmanlık yapıyor. Konuyla ilgili bilgisi olan kişiler, JPMorgan'ın halka arzdaki rolünün yanı sıra aile holding şirketine finansman konusunda da yardımcı olduğunu söyledi.
VW ve bankaların temsilcileri yorum yapmayı reddetti veya sorulara hemen yanıt vermedi.
Avrupa'nın en büyük otomobil üreticisi, endüstrinin elektrikli otomobillere yönelik en büyük hamlesini finanse etmek ve değerini artırmak için dördüncü çeyrekte en çok rağbet gören varlıklarından biri olan Porsche'deki azınlık hissesini listelemeyi planlıyor. VW planlandığı gibi devam ederse, halka arz, Porsche ve Piech ailesinin eskiden aile şirketi olan şirketteki doğrudan nüfuzunu geri almasına izin verecek.
Devamını oku: Porsche SE, Halka Arzın Ardından VW Payını Korumayı Planlıyor
(Altıncı paragrafta diğer bankaların satış konuşmalarının ayrıntılarıyla birlikte güncellemeler, 12. paragrafta Alman halka arz piyasası bağlamı)
Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan
© 2022 Bloomberg LP
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/vw-snubs-deutsche-bank-lead-103342041.html