Dutch Bros Inc. (NYSE: BROS) 2022 FAVÖK tahminini düşüren artan maliyetler nedeniyle saatler sonra tanklar
Hisse senedi ticareti, geçen yıl halka arz yatırımcıları tarafından ödenen 22 doların altında, 23 dolara kadar düştü
Büyük bir ilk çeyrek atışı ve tam yıl görünümü değişmeden gelir artışı tamamen değişmeden kaldı
Oregon'daki evden genişleme devam ettikçe marka bilinirliği güçlenmeye devam ediyor
Hisse senedi artık 4x 2023 konsensüs gelirinin kurumsal değerinde makul görünüyor
Analistler, önümüzdeki birkaç yıl için satışların yıllık yaklaşık %30 oranında artmasını bekliyor
4,000 eyalette sadece 572 lokasyona karşılık 12 mağazanın muazzam fırsatı
By John Jannarone of halka arz sınırı
Hollandalı Bros Inc. (NYSE: BROS) çılgınca başarılı halka arzından ve ardından gelen çalışmasından bu yana birçok yatırımcının üstesinden gelemeyeceği kadar sıcaktı. Ancak Çarşamba günkü bozgundan sonra, geleceği tatlı getirilerle benzersiz bir büyüme işine sahip olmak için nadir bir fırsat var.
Popüler arabaya servis şirketinin hisseleri, şirketin artan emtia maliyetleri nedeniyle kâr rehberliğini düşürmesinin ardından Çarşamba günü mesai sonrası işlemlerde hisse başına %36'ya varan düşüşle 22$'a geriledi. Bozgunun ana nedeni: 2022 FAVÖK beklentilerinin, daha önceki 90 milyon ila 115 milyon dolarlık hedefe karşı “en az” 120 milyon dolara düşürülmesi.
Suçlular, maliyetlerin %28'ini oluşturan ve rekor fiyatlara yükselen süt ürünleri gibi ana malzemelerdi. Şirket ayrıca çoğu rakibi kadar fiyat yükseltmeme kararı aldı ve özellikle bu çeyrekte yeni açılan mağazalarda sayıca fazla olan bazı verimsizlikler gördü. Şirket, maliyetleri geçici olarak görse de yine de ciddi bir yönlendirme kesintisi yaptı.
Dutch Bros'tan vazgeçmeden önce, anlayışlı yatırımcılar nadir bir fırsatın kokusunu almalı. Birincisi, büyüme hikayesi henüz bitmedi ve kesintiye uğramadı bile. Şirket aslında 145 milyon dolarlık (gerçek 152.2 milyon dolar) gelir tahminlerini geçti ve aynı mağaza satışları büyüme tahminlerini %6.5'lik (gerçek %6 idi) zar zor kaçırdı. Bu, ilk yıl aynı mağaza satışlarında görünmeyen yeni mağazaların çete avcıları haline geldiğini gösteriyor.
Konsensüs tahminlerine göre, bu yılki satışların, önümüzdeki birkaç yıl için yaklaşık %40'luk artışlarla birlikte, hala %30 oranında büyümesi bekleniyor. Bunun nedeni, aynı mağazada güçlü satış büyümesine yönelik beklentilerin yanı sıra, yükselmek için geniş bir alana sahip olan mağaza sayısına yapılan istikrarlı eklemeler.
Gerçekten de, şirketin ilk çeyreğin sonunda 572 eyalette sadece 12 lokasyonu vardı. Önümüzdeki 10-15 yıl içinde 4,000 mağazaya ulaşma potansiyeli var, bu 7 kat inanılmaz bir fırsat.
Daha da önemlisi, şirket, yer seçiminde çok ihtiyatlı davranıyor ve esas olarak, Oregon'daki Grants Pass'tan giderek uzaklaşan bitişik eyaletlerde şubeler ekliyor. Ve ilk çeyrek sonuçlarının onayladığı gibi, müşterileri bu yeni mekanlara akın akın çekmekte sorun yaşamıyor.
Dutch Bros. da kapuçinolardan enerji içeceklerine kadar çeşitli içecekler satarak daha genç bir demografiye yöneliyor (ancak Boomers tarafından tercih edilen damlama kahvesi değil). Modelin kendisi - yüksek hızlı, sadece arabaya servis kurulumu - aynı zamanda hareket halindeki veya hızlı bir muamele için gizlice dışarı çıkan insanlarla da rezonansa giriyor.
Gordon Haskett analisti Jeff Farmer yakın tarihli bir notta, "Tüketicilerin istediği yüksek kapasiteli arabaya servis üniteleri ve Dutch Bros'un geliştirdiği şey de tam olarak bu" dedi.
Bir zamanlar niş olan marka da çok güçlü hale geldi. AI özellikli bir araştırma platformu olan Sentieo'nun aşağıdaki grafiğinde görüldüğü gibi, Dutch Bros için Google Trendler son birkaç yıldır istikrarlı bir şekilde yükseldi.
Tabii ki, son pazar çöküşü sırasında büyüme hikayeleri gözden düştü. Ancak yatırımcılar, şirketin sağlıklı kar profilinde rahat olmalı. Kısa vadeli Ebitda kesintisi acı verici olsa da, konsensüs tahminlerine göre 400'da dört katına çıkarak 2026 milyon dolara çıkması bekleniyor.
Gerçekten de, dükkanların kendileri gerçek para çekme makineleridir. Uzun vadede mağaza düzeyinde FAVÖK beklentileri %28 ila %32 aralığında kalmalıdır.
Sentieo'ya göre, Çarşamba günkü yenilginin ardından Dutch Bros, 4 konsensüs Ebitda'sının 2022 katının hemen altında bir işletme değerinde işlem görüyor. Bu kadar geniş bir alana sahip karlı bir iş için bu mantıklı.
Enflasyonist zorluklarla dolu bir piyasada, yatırımcıların ara sıra canı yanmaya mahkumdur. Ancak artan marka bilinirliği, temel karlılık ve muazzam büyüme potansiyeli ile Dutch Bros hisseleri yakında gerçek bir muameleye dönüşebilir.
İletişim
halka arz sınırı
Twitter:@ipoedge
Instagram: @ipoedge
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/wake-smell-opportunity-dutch-bros-213656485.html