(Bloomberg) — Onlarca yıldır, küresel finans firmaları hevesle Rus firmalarına, milyarderlere ve hükümete hizmet verdi. Sonra tanklar Ukrayna'ya girmeye başladı.
Bloomberg'den En Çok Okunan
Rusya'da binlerce çalışanı ve milyarlarca dolarlık varlığı bulunan Citigroup Inc., ülkedeki işlerinin çoğunu keseceğini söyledi. Goldman Sachs Group Inc., JPMorgan Chase & Co. ve Deutsche Bank AG de çıkışa doğru gidiyor ve bazı finansörler Dubai gibi diğer merkezlere taşınıyor. Avukatlar ve diğer profesyoneller tarafından takip ediliyorlar.
Büyük bir sanayileşmiş ekonominin canlı hafızasında belki de en sert ve en hızlı dışlanmadır. Geçtiğimiz birkaç hafta, ABD, Birleşik Krallık ve Avrupa Birliği de dahil olmak üzere yargı bölgeleri tarafından sürekli olarak güncellenen yaptırımları anlamak ve uygulamak için çılgınca bir atılım oldu.
Sonuç, sadece Moskova'da değil, bir zamanlar kalabalık olan masalar durma noktasına geldi. Tüccarlar, değiştiremeyecekleri Rus hisseleri ve tahvilleri ile mahsur kalırken, onlara bağlı türevler de belirsizlik içinde kaldı. Müşterileri Londra'daki malikanelerindeki temizlikçilere ödeme yapmakta zorlanırken, özel bankacılar artık zehirli Rus milyarderlerine el sallıyor. Finans sektörü için milyarlarca dolar tehlikede. Bloomberg tarafından derlenen verilere göre, Raiffeisen Bank International AG, Citigroup ve Deutsche Bank dahil olmak üzere bir düzine kredi kuruluşunun Rusya'ya yaklaşık 100 milyar dolarlık birleşik riski var. Ancak firmalar, bilançolarının Rus işletmelerine yönelik herhangi bir darbeyi kolayca absorbe edebileceğini vurguladılar.
Rusya ile İletişimi Kesmek
Rus birliklerinin Ukrayna'ya girmesinden sonraki saatlerde, Moskova'nın finansörleri, geçen aya kadar sağlıksız görünen işletmelerin fiilen çöküşünü izlediler. İsmini vermek istemeyen bir yerel yatırım yöneticisi, meslektaşları tarafından uyandırıldığını ve o sabah ofise koştuğunu söyledi. Şirketi emeklilik fonları için 6 milyar doları idare ediyordu, ancak şimdi müşterilerinin varlıklarının muhtemelen bunun sadece küçük bir parçası olduğuna ve belki de hiçbir şeye değmediğine inanıyor.
İsminin açıklanmaması koşuluyla konuşan Moskova merkezli bir grup tüccardan sorumlu bir başka yönetici, yabancı brokerlerin şirketiyle iş yapmayı bırakmasıyla masasındaki faaliyet seviyelerinin dörtte üç oranında düştüğünü söyledi. Diğerlerinin Rusya'dan ayrıldıktan sonra geride bıraktıkları işleri almayı umduğunu söyledi.
Devamını oku: Rusya 150 Milyar Dolarlık Varsayılan Kabusa Doğru Dönüyor
ABD tarafından yaptırım uygulanan ve İngiliz birimi dondurulan VTB Bank PJSC personeli, durum hakkında bilgisi olan bir kişiye göre, birçok Batılı firmanın aramalarına ve e-postalarına geri dönmesini neredeyse imkansız buluyor. Bu, yatırım bankacılarını karşı taraflarla olan işlemleri kapatmakta zorladı.
Bazı şirketler Rusya'nın en büyük ikinci bankası olan VTB ile temas halinde kaldılar ve özel meseleleri tartışırken kimliklerinin açıklanmamasını rica ederek, büyük ölçüde onların olağanüstü işlemlerini çözmeyi başardılar. Kişi, yaptırımlar açıklandıktan sonra birçok kişinin bağlarını kopardığını ve işlerin çözülmesinin çok daha uzun sürebileceğini söyledi. VTB yorum yapmayı reddetti.Çarşamba günü Rusya Merkez Bankası'nın 24 Mart'ta borsayı bazı yerel hisseler için yeniden açmaya hazırlandığını ve ülkenin modern tarihindeki en uzun kapanışı sona erdirmeye hazırlandığını açıklamasıyla, hisse senedi pozisyonlarından çıkmak isteyen tüccarlar bir umut ışığı gördü. Açığa satış yasağı uygulanacağını söyledi.
Rusya'dan Para ve Ahlak İçin Ayrılmak
Bir zamanlar Rusya'nın en büyük yabancı yatırımcılarından biri olan ve şimdi Başkan Vladimir Putin'in önde gelen eleştirmenlerinden biri olan Bill Browder, yatırım bankalarının Rusya'nın dışa açılmasında ve paranın dünyanın geri kalanına taşınmasında ayrılmaz bir rol oynadığını söyledi.
Browder, "Oligarkların hepsini Batılı yatırımcıların bu şirketlere ve sahiplerine milyarlarca dolar atmasına yetecek kadar meşru gösterdiler" dedi.
Rusya ile küresel bankalar arasındaki karmaşık ilişkiler ağına bir örnek, Ruslar tarafından yaptırıma tabi milyarderler Mikhail Fridman ve Petr Aven'ın da aralarında bulunduğu yatırım firması LetterOne Holdings. Bloomberg'in bildirdiğine göre, 547'nin sonunda bir HSBC Holdings Plc hedge fon fonunda LetterOne 2020 milyon dolar ve bir Blackstone Inc. aracında 435 milyon dolar vardı. LetterOne'ın yaklaşık 3 milyar dolarlık parasını yöneten Pamplona Capital Management, fonlarını geri vermeye başladı bile.
Devamını oku: Fridman, Milyarderlere Yaptırım Yaptırmanın Putin'i Etkilemeyeceğini Söylüyor
Bir de kurumsal müşteriler var. JPMorgan, yerel devler VTB ve Sberbank PJSC'nin yanı sıra Citigroup, Societe Generale SA ve UBS Group AG gibi şirketlerle rekabet eden Rus firmaları için borç ihracında büyük bir oyuncu olmuştur.
JPMorgan, Rus işini “aktif olarak çözdüğünü” söyledi ve Sberbank'ın patronu ve eski bir Rus bakanı olan Herman Gref, yıldızlarla dolu uluslararası konseyinden alındı.
Sekiz yıl önce Kırım'ın ilhakından sonra Ukrayna'nın maliye bakanı olan Natalie Jaresko, “Bankalar Rusya ile iş kesmeli çünkü ticari olarak yapılacak doğru şey bu ama evet, bu aynı zamanda ahlaki bir nokta” dedi.
Putin'in Rejimine Karşı Çizgi Çekmek
Eski Goldman Sachs bankacısı Georgy Egorov, Wall Street'in Rusya ile olan bağlantılarından rahatsız hissediyor. Firmanın 10 Mart'ta ülkeyi terk edeceğini söylemeden önce yayınlanan bir LinkedIn gönderisinde bankayı geri çekmeye çağırdı.
Bankanın açıklamasının ardından Bloomberg'e konuşan Egorov, Goldman'ın çıkışının zor olduğunu, ancak yapılması gerekenin doğru olduğunu söyledi. Şirketin Rusya'daki en büyük anlaşmalarından bazılarında yer alan Egorov, "Tüm parantez yatırım bankalarının Rusya'da önemli operasyonları vardı ve ücret almak için bir devlet kurumuyla çalışmak ya da oligarklar için çalışmak zorundaydınız" dedi. VTB'nin ilk halka arzı. Yıllar önce İngiltere'ye taşındı ve şimdi bankacılık dışında çalışıyor.
“Şahsen benim için çok zor çünkü suç ortağı olduğumu hissediyorum. Ben Rusum ve her şey siyah beyaz: Eğer güçlü bir kurumsal yönetimden yanaysanız, geriye sadece Ukrayna ve Putin rejimine karşı savaşı kınamaktan başka bir şey kalmıyor.”
Rusya'dan Ayrılmak Neden Büyük İşletmeler İçin Bu Kadar Zor?
Zorlu bir süreç olmasına rağmen danışmanlar, avukatlar ve denetçiler de Rusya'dan ayrılıyor. Dört büyük muhasebe firması - Deloitte, KPMG, PwC ve Ernst & Young - yerel ortaklara ait olan Rus ve Belarus üye firmalarıyla bağlarını kesmeleri gerekecek. Bu Rus kuruluşları müşterileriyle çalışmaya devam edebilir, ancak artık firmanın küresel ağına erişimleri yoktur.
Harvard Business School kıdemli öğretim görevlisi Ashish Nanda, ayrılma sürecinin hızlı olmayacağını ve muhtemelen karmaşıklaşacağını söylüyor. Ya şu anda yaptırımlara tabi olan bir Rus müşterisinin Meksika'da yaptırım uygulamayan bir yan kuruluşu varsa? Rus muhasebeciler komşu Kazakistan'daki işi hallederse ne olur?
Yönetim danışmanları ve hukuk firmaları Rus operasyonlarını o kadar kolay bir şekilde boşa çıkaramazlar. McKinsey & Co. ve Bain & Co.'dan Linklaters, Freshfields Bruckhaus Deringer ve DLA Piper'a kadar uzanan işletmeler, Rus ortakları ve çalışanları, mevcut müşteri yükümlülükleri ve devletle ilişkileri için destek sağlamalıdır.
Georgetown'daki McDonough School of Business'ta 30 yılını McKinsey'de geçiren bir yönetim profesörü olan Nick Lovegrove, “Üzücü derecede karmaşık bir hesaplama” dedi.
İstilayı takip eden günlerde, McKinsey başlangıçta yalnızca Rus devlet kurumları için çalışmanın durdurulacağını söyledi. Dört gün sonra firma daha da ileri giderek, “devlete ait kuruluşlarla mevcut çalışmayı derhal durduracağını” ve Moskova ofisi açık kalacak olmasına rağmen orada yeni müşteri işi üstlenmeyeceğini söyledi. Bain ve Boston Consulting Group gibi rakipler de benzer tavırlar benimsedi.
Bir zamanlar Londra merkezli hukuk firması Clifford Chance'in Moskova ofisini yöneten hukuk endüstrisi danışmanı Tony Williams'a göre, Rusya'da kalan profesyonel hizmet firmalarının temelde iki seçeneği var. “Her şeyi kapatın veya bu işi sahadaki ortaklara devredin. Herhangi bir firmanın bu konuda spesifik olduğunu görmedim” dedi. "Geçici olarak kapattığınızı söyleyebilirsiniz, ancak rejim değişikliği olmadığı sürece geri dönmeyeceksiniz."
Savaş ikinci ayına girerken, durumun yakında değişeceğine dair çok az işaret var. Rus müşterilere hizmet verme konusunda uzman olanlar için kariyer değişikliği zamanı gelmiş olabilir.
Konuya aşina bir yönetici, Rusya'nın en zengin iş adamlarından bazılarının komisyoncusu, şimdi klasik otomobil satıcısı olmak istiyor. İsminin açıklanmasını istemeyen bir İngiliz işveren, bir gecede geçim kaynakları kaybolan bir Rus özel bankacısından gelen çağrı da dahil olmak üzere çok sayıda çağrı aldığını söyledi.
İşverene, Birleşik Krallık odaklı servete geçiş yapıp yapamayacağını sordu. Cevap: Kolay olmayacak.
Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan
© 2022 Bloomberg LP
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-scrambling-exits-moscow-040126511.html