(Bloomberg) - Son 70 yıldır süregelen güçlü piyasa trendlerine ayak uyduran Wall Street, bir kez olsun bunun geldiğini gördü: S&P 500 Endeksi, ara seçimlerin sıkı bir şekilde dikiz aynasında olmasıyla, gerektiği gibi bir kez daha ralli yaptı bu ay - gösterge kırmızıda yeşilden daha fazla gün gösterse bile.
Bloomberg'den En Çok Okunan
Artan sayıda tacir, Federal Rezerv'in politika sıkılaştırma kampanyasıyla barışırken, hisse senedi ölçütü, 2021 yazından bu yana ilk kez art arda iki aylık ilerleme kaydetti ve o sırada %14 arttı. Çarşamba günü Fed Başkanı Jerome Powell'ın görece güvercin yorumlarının ardından %3.1 yükseldi, Nisan ayından bu yana ilk kez 200 günlük hareketli ortalamasının üzerine çıktı ve Eylül ayından bu yana en yüksek seviyesinden kapandı.
Bu arada Dow Jones Sanayi Ortalaması, Eylül ayının en düşük seviyesinden %20 yükselerek boğa piyasasının teknik tanımını karşılıyor. Ve teknoloji ağırlıklı Nasdaq 100 Endeksi %4.6 artışla Eylül ayından bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.
Bu toparlanma Aralık ayına kadar devam ederse, S&P 500, 2020 pandemi geri dönüşünden bu yana en iyi üç aylık galibiyetiyle küresel para yöneticileri için aksi takdirde acımasız bir yılı yüksek bir notla bitirebilir.
Ayı piyasalarında mini rallilerin yaygın olmasıyla ünlü olsa da, Powell'ın artan durgunluk riskine rağmen gelecek yıl para politikasını sıkı tutma tehdidi göz önüne alındığında, ilerleme kıyamet tacirlerine çılgınca gelebilir. Bu arada şirket marjları için görünüm kararıyor ve enflasyon tehdidi hala büyük görünüyor. Ancak Powell'ın politika yapıcıların önümüzdeki ay yapılacak toplantıda hızlı sıkılaştırma hızlarından vazgeçeceklerini yinelemesiyle hisse senetleri Çarşamba öğleden sonra yükseldi.
Tüm bunlara rağmen, ufukta daha az olay riskiyle, varlıklar arası oynaklığı hafifleterek ve bazı yatırımcılar için çok kötü durumda olan bir yığın hırpalanmış hisse senediyle, hisse senedi piyasaları için en az dirençli yakın vadeli patikanın yukarı olduğu iddia edilebilir. geçmek için çok ucuz görünüyor.
Integrity Asset Management'ta portföy yöneticisi olan Joe Gilbert, örneğin, müşterilere ev inşaatı, perakendeciler ve ulaşım gibi sektörlerdeki ucuz küçük sermayeli şirketleri satın almalarını tavsiye ediyor.
"Bu yıl en düşük performans gösteren ve en azından iddiasız değerlemelere sahip olan birçok isim ve sektörü değerlendiriyoruz" dedi. "Nihayetinde, bundan çıkan liderliğin onlar olacağını düşünüyoruz."
Kasım ayına girerken, stratejistler doğru bir şekilde, ABD seçimlerinin ekonomik görünümü sarsma kapasitesinden yoksun bölünmüş bir hükümet vermesi durumunda olumlu bir sonuç öngördüler. İşgücü ve enflasyon verilerinin yanı sıra kurumsal kazanç raporlarının büyük kısmı da dahil olmak üzere önemli piyasa olayları, bu ay yalnızca yedi işlem seansında önceden yüklendi.
O zamandan beri oynaklık önemli ölçüde azaldı ve Cboe Volatility Index veya VIX, 20 Ekim'de gün içinde 34.53'e kadar yükseldikten sonra geçen hafta yaklaşık 12'ye düştü.
Son zamanlarda zaten yükselen trendlere rağmen, Goldman Sachs hala S&P 500'e bağlı koruyucu satım opsiyonlarını satmayı tercih ediyor.
Servet yönetimi firması Crewe Advisors'ın ortaklarından Louise Goudy Willmering, ABD hisse senetlerinin uzun vadede yükseleceğine bahse giriyor. Firması, politika yapıcıların faiz oranlarını yarım puan artırmasının beklendiği Fed'in Aralık ayı ortasındaki toplantısının sonucunu beklerken, müşterileri sağlık ve sanayi şirketlerinin hisselerini kaparak çeşitlendirmeye devam etmeye çağırıyor.
Goudy, "Yatırımcılar, bu yıl borsada her şeyin birdenbire düşmesinden açıkça hayal kırıklığına uğradılar, ancak şimdi 2023'te piyasaları neyin yönlendireceğini yeniden konumlandırmak için sayfayı çevirmeye bakıyorlar" dedi. "Enflasyon ve faiz oranları 2022'deki ana engellerdi, ancak gelecek yıl insanlar enflasyon oranının muhtemelen düşeceğini düşünürken, daha geniş piyasaları desteklemeye yardımcı olması gereken büyük jumbo faiz oranları muhtemelen çoktan gerçekleşti."
Portföy getirilerini iyileştirmek isteyen yatırımcılar, genellikle yılın sonlarında vergi zararı hasadına yönelirler, burada değeri düşen hisseleri satarlar ve kayıpları, genel vergi faturalarını azaltmak için sermaye kazançları vergi yükümlülüğünü dengelemeye yardımcı olmak için kullanırlar.
Bank of America Corp., kesinlikle ucuz görünen ve dibe vuran alıcıları çeken bir dizi aşağı yönlü hisse senediyle, en büyük kaybedenlerin 2023'ün başlarında bir toparlanma için hazır olabileceğine bahse giriyor. 1986'dan beri, S&P 500 hisseleri, Savita Subramanian liderliğindeki bir grup stratejiste göre, 10 Ocak'tan 1 Ekim'e kadar sonraki üç ayda ortalama %31 yükseldi ve gösterge endeksi 5.5 puan geride bıraktı.
The Stock Trader's Almanac'a göre, her şey düşünüldüğünde, hisse senetlerinin Aralık ayında yoğun satışa girmesi son derece nadirdir. Ayın ilk yarısı tipik olarak daha zayıf olsa da, ikinci yarısı kurumsal yatırımcıların genellikle perakende yatırımcılar tatil için ayrıldığında pazarlık kaptığını görüyor. Aslında, The Stock Trader's Almanac gösterisinden alınan verilere göre, bu ay S&P 500 için ortalama %1950'lik bir kazançla 1.5'den bu yana en iyi üçüncü ay.
50 Park Investments'ın kurucusu Adam Sarhan'a göre, S&P 500 200 günlük hareketli ortalamayı geri alır ve mevcut işlem seviyelerinden %2.1'lik bir toparlanma oluşturursa, hareketli bir Aralık rallisi kartlarda.
Sarhan, "Gelgit, Ekim diplerindeki büyük ralliden sonra piyasanın momentumunun şu anda boğaların lehine olduğu yöne kaydı," dedi.
(S&P 500, Nasdaq 100 ve Dow içeriğini ikinci ve üçüncü paragraflara ekler.)
Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan
© 2022 Bloomberg LP
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-preps-end-stock-184828551.html