Fiyat baskıları geçen ay hafifledi tarihi enflasyonla geçen bir yılı kapatmak ve on yıllardır en agresif para politikası eylemi.
Aralık ayı Tüketici Fiyatları Endeksi (TÜFE) fiyatların yıllık %6.5 arttığını ve aya göre %0.1 düştüğünü gösterdi. Gıda ve enerjiyi hariç tutan sözde "çekirdek" enflasyon, yıldan yıla %5.7 ve bir önceki aya göre %0.3 arttı.
Veriler, tüketici enflasyonunda art arda üçüncü bir düşüş trendine işaret ederken ve Haziran 9.1'deki döngünün en yüksek seviyesi olan %2022'in oldukça altına gelirken, raporun gıda ve konut gibi temel bileşenleri, tarihsel olarak inatla yüksek kalmaya devam ediyor.
Yatırımcılar, merakla beklenen okumanın Federal Rezerv politikasının yönü konusunda netlik sunacağını ummuşlardı, ancak Wall Street'in tepkisi karışıktı. Bazıları deflasyon belirtilerinin yetkililerin bu yıl faiz oranlarını durdurması ve hatta düşürmesi için yeterli olduğunu söyledi. Bu arada diğerleri, ABD'li tüketicilerin karşı karşıya olduğu yüksek fiyatların Fed'i %5'e kadar yükseltme planlarıyla yolunda tutacağını ileri sürdüler.
Lazard'dan Ron Temple'ın dediği gibi, "Bugünün raporunda hem atmacalar hem de güvercinler yem bulabilir."
Perşembe günkü okumanın ardından ekonomistlerden ve stratejistlerden gelen bir dolu bilgi e-posta kutularımıza sızdı. Yahoo Finance, elimizdekilerin bir kısmını aşağıda topladı.
Ronald Temple, Baş Pazar Stratejisti, Lazard
“Bugünün raporunda hem atmacalar hem de güvercinler yem bulabilir. Güvercinler, kullanılmış arabaların çekirdek TÜFE'den 12 baz puan düştüğü temel mal fiyatlarına işaret edecek. Hawks, artışın ~%40'ini oluşturan barınak ile çekirdek TÜFE'ye 80 baz puan katkıda bulunan hizmetlere işaret eder. Cesaret verici bir şekilde, konut enflasyonu önemli ölçüde yavaşladı ve yıl boyunca daha az katkıda bulunacak. Barınma dışındaki hizmetler, hızlanan, ancak düşük seviyelerden birincil endişe kaynağıdır. Sonuç olarak, enflasyon doğru yönde ilerliyor, ancak Fed'in zafer ilan etmesi için çok yüksek, 25 Şubat'ta 1 baz puan için durumu kilitliyor, ancak muhtemelen 50 baz puan ihtimalini düşürüyor.
Ian Shepherdson, Baş Ekonomist, Pantheon Makroekonomi
“Genel olarak, kiraları ve diğer bazı gürültülü, Covid-çarpıtılmış bileşenleri çıkaran çekirdek çekirdek enflasyon ölçümümüz, Ekim ve Kasım'a göre biraz artışla Aralık'ta %0.3 arttı, ancak Eylül ve Ekim'deki ani artışlardan çok uzakta. Merkez-çekirdekteki eğilim, şu anda açıkça yavaşlayan saatlik ücretlerin artış hızını takip etme eğilimindedir. Fed'in artık enflasyonun çok daha ciddi hale geldiği fikrini almak için yeterli bilgiye sahip olduğunu düşünüyoruz. 25 Şubat'ta 1 baz puanlık zam tahminimize bağlı kalıyoruz ve ardından başka artış yok. Şimdiye kadar sıkılaştırmanın tam etkisi hissedilmeden çok önce, dezenflasyonist baskının zaten net olduğu bir ekonomiye darbe vurmayı haklı çıkarmak çok zor.”
Maria Vassalou, Multi-Asset Solutions Yatırımdan Sorumlu Eş Başkan, Goldman Sachs Asset Management
“Piyasa geçtiğimiz günlerde TÜFE konusunda oldukça iyimser bir senaryoyu fiyatlamıştı. Rakamlar tam olarak beklenti seviyesinde geldi. Bu, piyasalardaki iyimserliğin bir kısmının hem hisse senetlerinde hem de sabit gelirde çözülebileceği anlamına geliyor. Bir sonraki Fed toplantısında 25 baz puanlık artış hala gündemdeyken, çekirdek TÜFE'deki konutun gücü ve iyi huylu işsizlik başvuruları, bir sonraki toplantıda 50 baz puanlık artış senaryosunu destekliyor. Ancak, piyasalar için en önemli olan, faiz artışlarının hızı değil, nihai Fed faizidir. Terminal oranına yaklaştıkça, zamların hızının yavaşlaması gerekiyor.”
Yung-Yu Ma, Baş Yatırım Stratejisti, BMO Servet Yönetimi
“Enflasyonun birçok alanda ılımlı olduğu çok olumlu bir rapordu. soğumaya başlayan gıda enflasyonu. Genel olarak, TÜFE raporu, enflasyon oranının düşme eğilimini pekiştiriyor ve şu anda aynı yönü gösteren üç aylık bir dizimiz var. En önemlisi, bu sağlıklı kalan bir işgücü piyasası ile oluyor. Bu, bir sonraki toplantıda Fed'in tonunu yumuşatmalı ve enflasyonun düştüğü, ancak işgücü piyasasının sağlıklı kaldığı ve ekonominin önümüzdeki çeyreklerde daha yüksek faiz oranlarına yeniden ayarlandığı yumuşak bir inişe olan inancımızı güçlendiriyor.”
Seema Shah, Global Baş Strateji Uzmanı, Ana Varlık Yönetimi
"Bugünün TÜFE raporuna bu kadar hayran kalındıktan ve odaklanıldıktan sonra, yayın biraz yetersiz kaldı. Rakamlar yalnızca konsensüs beklentileriyle tam olarak uyumlu olmakla kalmıyor, aynı zamanda Fed'in Şubat ayı toplantısı için 25 baz puana karşı 50 baz puan sorusunu gerçekten netleştirmiyor ve 2023 sonundaki Fed pivot tartışmasına hiçbir şey eklemiyor. herhangi biri. Geri adım atarak, enflasyonun soğuduğuna ve önümüzdeki aylarda da düşmeye devam edeceğine dair kanıtlar artıyor. Ama belki de asıl soru, enflasyon %2-4 sınırının altına düşmeye çalışırken ikinci çeyreğin sonlarında gelecek. Eğer oralarda bir platoya ulaşırsa, o zaman Fed'in bu yıl faiz oranlarını indirmek için çok az yeri olacak ve piyasalar yeni zorluklarla karşı karşıya kalacak. Ve eğer Fed'in gevşemesine izin verecek şekilde büyüyen ekonomik zayıflık nedeniyle istikrarlı bir şekilde bu eşiğin üzerine düşerse, kazanç endişeleri nedeniyle piyasalar yine de zorlanacak.”
Michael Gapen, ABD Baş Ekonomisti, Bank of America
“Manşet ve çekirdek TÜFE rakamları piyasa beklentileri ile uyumlu olsa da, raporun detayları Fed açısından biraz yapıcıydı. Başkan Powell, temel hizmetlerde dezenflasyonun ör. konut fiyatları, genel enflasyonun sürekli olarak Fed'in hedefine dönmesi için gerekli bir koşuldur. Son birkaç ayda bu bileşende önemli bir yavaşlama oldu. Buna göre, piyasalar barınak enflasyonundaki yukarı yönlü sürprizi gözden geçirmiş görünüyor ve şu anda Şubat ayında 80 baz puan yerine 25 baz puanlık bir artış olasılığını %50 civarında fiyatlıyor. 25 baz puanlık bir artışın riskleri açıkça arttığı için bu hamle bize mantıklı geliyor. Fed genellikle yürüyüş döngüleri sırasında piyasaları şaşırtmaz, bu nedenle politika yapıcılar, 50 baz puan artırmayı planlıyorlarsa mevcut fiyatları güçlü bir şekilde geri püskürtmek zorunda kalacaklar.”
Greg McBride, Baş Mali Analist, Bankrate
“Enflasyon baskılarının hafiflediği aşikar, ancak bu Federal Rezerv'in işinin bittiği anlamına gelmiyor. Yüzde 2 enflasyona ulaşmak için daha gidilecek çok yol var. Enflasyondaki ılımlılık en çok, kullanılmış araba ve kamyon gibi 6 ay boyunca düşüşe geçen mal fiyatlarında belirgindir. Ancak, işgücü açıklarının en belirgin olduğu hizmetlerde, bu da hizmet enflasyonunun kontrol altına alınmasını zorlaştırıyor. Beklentileri karşılayan başlık ve temel sonuçlara rağmen, enflasyonu gerçekten kontrol altına almak için görülmesi gereken geniş tabanlı iyileşme hala eksik.”
Gargi Chaudhuri, iShares Yatırım Stratejisi Başkanı, Amerika, BlackRock
“Enflasyonun 2023'ün geri kalanında inatla yüksek kalmaya devam edeceğini, ancak yıl sonuna kadar Fed'in %3.5'lik hedefinin üzerinde %2'e düşeceğini düşünüyoruz. Enflasyonun zirvesini geçtiğimizi güvenle söyleyebiliriz, ancak daha yüksek enflasyona karşı mücadelede zafer demek için henüz çok erken. Bu, yatırımcıların enflasyona karşı korunmayı düşünmeye devam etmeleri ve daha uzun süre yüksek faiz oranlarının portföylerini nasıl etkileyebileceğini düşünmeleri gerektiği anlamına geliyor.”
Mike Loewengart, Model Portföy İnşaatı Başkanı, Morgan Stanley Global Yatırım Ofisi
“Bugünün TÜFE okuması, enflasyonun doğru yönde ilerlediğinin bir başka işareti ve arkadan bakıldığında zirvenin muhtemel olduğunu gösteriyor. Yine de, hala Fed'in hedef oranının oldukça üzerinde olduğu ve Fed'in enflasyonu normal seviyelere getirmek için oranları yüksek tutma konusunda kararlı olduğu için henüz ormandan çıkmış değiliz. Piyasanın ürkek ilk tepkisi, enflasyonun yavaşladığını kabul etseler de faiz indirimlerinin yakın zamanda gündemde olmayacağının bir işareti olabilir.”
Gregory Daco, Baş Ekonomist, EY Parthenon
“2023'e girerken enflasyondaki düşüş ivme kazanıyor ve bu da Fed'in para politikası sıkılaştırmasının hızlı temposunu hafifletmesi için 'her şeyin açık' olduğunu gösteriyor. Sıralı fiyat momentumu cesaret verici olmaya devam ediyor. Enflasyon düşme yolunda ilerlerken, enflasyon tarihsel olarak yüksekliğini koruyor ve finansal koşulların mevcut gevşemesi, Fed'in federal fon oranını %5'in üzerine çıkarmaya devam edeceği ve öngörülebilir gelecekte yüksek oranları koruyacağı söylemine meydan okuyor. Fed'in mali koşulların gevşemesini dengelemek için şahin iletişimi desteklemeye devam edeceğini varsayıyoruz."
Richard de Chazal, Makro Analist, William Blair
“Piyasanın aradığı temel önlemler arasında dayanıklı mal fiyatlarında daha fazla düşüş, koruma ve Başkan Powell'ın favori önlemi olan temel hizmetler daha az koruma bileşeni yer alıyordu. Ancak bu son endeks, Eylül ayından bu yana en güçlü aylık değişim olduğu ve yıllık değişim oranı Kasım ayı okuması olan %7.26'nın üzerinde olduğu için daha az rahatlatıcı oldu. Powell bu endeksi izliyor çünkü genellikle TÜFE sepetinin en yapışkan kısmı ve büyük ölçüde ticarete konu olmayan hizmetleri yansıtıyor (saç kesimi için fiyatları düşünün); bu, aynı zamanda, çoğunlukla ücretler ve maaşlar ile işgücü piyasasındaki gücün de yönlendirdiği anlamına gelir. Bu nedenle, Aralık ayı için buradaki artış, aynı anda açıklanan ilk işsizlik başvurularındaki 205,000'lik önemsiz artışla birleştiğinde, Fed'in mevcut politika duruşunu değiştirmesi ve Şubat toplantısında daha fazla oran artışı için oy kullanması için çok az neden verecektir.
Christopher S. Rupkey, Baş Ekonomist, FWDBONDS
“Net, net, enflasyon bir dönüm noktasında olabilir, ancak ilerleme, yangını söndürmede acı verecek kadar yavaş ve Fed yetkilileri, bir davul gibi sıkı kalan işgücü piyasasından hiçbir şekilde yardım alamayacak. Piyasa, enflasyon ve işgücü piyasası hakkındaki iki ekonomik raporu yeniden değerlendiriyor ve şimdi tahvil ve hisse senedi fiyatlarını düşürerek ani tepkisini toparladı. Yiyecek fiyatları bir yıl öncesine göre %0.3 daha yüksek olmasına rağmen Aralık ayında %10.4'lük bir artışa yavaşladığından, mağaza raflarında indirim arayan alışveriş yapanlar için iyi haberler var. İlk olarak bu ay sıfır araç fiyatları aslında %0.1 düştü ve ikinci el araç fiyatları Aralık ayında %2.5 düşerek düşmeye devam ediyor. Bizi izlemeye devam edin. Hikaye geliştirme.”
Dr. Lisa Sturtevant, Baş Ekonomist, Bright MLS
"Enflasyonun gevşemesi, Federal Rezerv faiz artışlarının amaçlanan etkiye sahip olduğunu gösteriyor. Son güçlü istihdam raporunun önerdiği şaşırtıcı derecede istikrarlı işgücü piyasası, Fed'in istenen yumuşak inişe ulaşabileceği konusunda daha fazla iyimserlik sağlıyor. Olumlu genel enflasyon raporuna rağmen, konut maliyetleri artmaya devam ediyor ve 2023'e kadar genel fiyat ölçüsü üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturmaya devam edecek. Başkan Powell, kısa vadeli ekonomik sıkıntıya neden olsa bile enflasyonu düşürmenin önceliğini defalarca vurguladı. . Pozitif enflasyon ve istihdam verileri, Fed'in faiz artırım programını kesintiye uğratmayacak, ancak Fed'in fiyat istikrarı hedeflerine ulaşmaya daha yakın olabileceği ve faiz artışlarını yavaşlatabileceği yönünde umut veriyor. Enflasyon oranının art arda beş aydır düşmesiyle birlikte, Fed yıl ortasına kadar faiz artışlarını durdurabilir.”
James Demmert, Baş Yatırım Sorumlusu, Main Street Research
“Enflasyon ve yavaşlayan ekonomi, yaklaşan dördüncü çeyrek kazanç raporlama sezonunda yatırımcılar için büyük bir odak noktası olacak. Ayı piyasasının son aşamasındayız - ki bu bazen en sancılı aşama olabilir. Bu genellikle kurumsal kazançların sonuç verdiği ve rehberliğin hayal kırıklığına uğrattığı aşamadır. TÜFE raporlarının kazançlar kadar önemli olacağını düşünmüyoruz çünkü yavaşlayan enflasyon zaten hisse senetlerine fiyatlanmış olmalı. Ayı piyasasının bu çeyrekte kendini çözebileceğini düşünüyoruz.”
-
Alexandra Semenova, Yahoo Finance'in muhabiridir. Onu Twitter'da takip et @alexandraandnyc
Yahoo Finance'den en son finans ve iş haberlerini okuyun
için Yahoo Finance uygulamasını indirin Apple or Android
Üzerinde Yahoo Finance izleyin Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, ve YouTube
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/cpi-report-wall-street-split-reaction-172251808.html