Wall Street'in ayı dedektifliği büyüyor

Bu hikaye aslında yayınlandı TKer.com

Hisse senetleri yeni yıla olumlu bir şekilde başladı ve S&P 500 geçen hafta %1.4 yükseldi. Endeks, 8.9 Ekim kapanış düşük seviyesi olan 12'ten %3,577.03 yükseldi ve 18.8 Ocak 3 kapanış zirvesi olan 2022'dan %4,796.56 düştü.

Bu arada, pazarın birçok ayısı daha fazla şirket var.

Piper Sandler'ın baş yatırım stratejisti Michael Kantrowitz, S&P 500'ün yıl sonuna kadar 3,225'e düşmesini bekliyor. Bloomberg bildirdi Çarşamba günü. Bu çağrı onu Wall Street'in en iyi borsa tahmincilerinin en düşüşü.

Morgan Stanley'in efsanevi eski baş yatırım stratejisti ve Blackstone'un şu anki başkan yardımcısı Byron Wien, Çarşamba günü uyardı finansal piyasaların yılın ilk yarısında tekrar toparlanmadan önce düşebileceğini söyledi.

Wien, "Fed'in sıkılaşmasına rağmen, piyasa yıl ortasına kadar dibe ulaşıyor ve 2009'a benzer bir toparlanmaya başlıyor" dedi. yazdı.

Ayılar bu yıl haklı çıkacak mı? Olabilir.

Ama gerçek şu ki Wall Street'in çoğu düşüş eğilimi gösteriyor aslında tam tersi bir sonuç doğurabilir.

BofA'nın ABD sermaye stratejisi başkanı Savita Subramanian Çarşamba günü "Wall Street düşüş eğilimi gösteriyor" diye yazdı. "Bu bir yükseliş."

Subramanian, ABD satış tarafı stratejistleri tarafından hisse senetlerine önerilen ortalama tahsisi izleyen BofA'nın tescilli “Satış Tarafı Göstergesi”nden gelen karşıt sinyale atıfta bulunuyordu. Şu anda "aşırı düşüşü" yansıtmamakla birlikte, "önümüzdeki 16 ay içinde beklenen +%12'lık bir fiyat getirisi (S&P 4400 için ~500)" anlamına gelen bir seviyede.

Subramanian'ın resmi hedef S&P 500 için 4,000, Wall Street'in düşüş tarafında. sahip olmasına rağmen piyasadan çekilmemesi konusunda uyardı konsensüsün daha düşük fiyatlar beklediği bir zamanda.

2022'ye girerken, Wall Street fazla yükselişle yanlış ayaklandı olan şeyin önünde tarihi ayı piyasası.

Konsensüs, düşüşleriyle bu sefer haklı olacak mı?

Sadece geriye dönüp baktığımızda bileceğiz.

Hikaye devam ediyor

Ancak biliyoruz ki borsa çoğu yıl yükselir.

Ve daha uzun vadeli yatırımcılar, olumlu bir getiri elde etme ihtimalini hatırlamalıdırlar. zamanı kim koyabilir.

Makro çapraz akımlarını gözden geçirme 🔀

Geçen haftanın dikkate alınması gereken birkaç önemli veri noktası vardı:

???? İş büyümesi. Göre BLS verileri Cuma günü yayınlanan ABD'li işverenler, Aralık ayında 223,000'lik artıştan daha güçlü bir şekilde 203,000 iş ekledi ekonomistler bekleniyor. 2022 boyunca, işverenler 4.5 milyon yeni iş ekledi.

Neredeyse tüm büyük endüstri kategorileri kazanç bildirdi. Teknoloji endüstrisini de içeren bilişim sektörü iş kayıpları gördü. Bu kayıplarla ilgili daha fazla bağlam için şunu okuyun: "Büyük teknoloji işten çıkarmalarına ilişkin bağlam dışı raporlar sizi yanıltmasın ????"

📉İşsizlik oranı düşüyor. İşsizlik oranı bir önceki aya göre %3.5'dan %3.468'e (veya yuvarlatılmamış %3.6) düştü. Bu, 1969'dan beri en düşük oran.

???? Ücret artışı soğuyor. Aralık ayında ortalama saatlik kazançlar, aylık bazda %0.3 artarak %0.4 oranından daha düşük bir oranda arttı. Yıllık bazda, ortalama saatlik kazançlar %4.6 artarak %5.0 olan beklentinin altında kaldı. Bunun neden önemli olduğu hakkında daha fazla bilgi için şunları okuyun: "Fed para politikasını sıkılaştırırken izlenecek önemli bir tablo 📊"

📈 İş değiştirenler daha iyi maaş alıyor. Göre ADPÖzel bordroları takip eden ve BLS'den farklı bir metodoloji kullanan Aralık ayında iş değiştiren kişiler için yıllık ücret artışı, bir yıl öncesine göre %15.2 arttı. İşinde kalanlar için ücret artışı %7.3 oldu.

👍 Birçok iş fırsatı var. Göre BLS verileri Çarşamba günü yayınlanan ABD'li işverenler, Kasım ayında 10.46 milyon açık pozisyona sahipti. Ekim ayında 10.51 milyon açılış. Açılışlar, Mart ayındaki rekor seviye olan 11.85 milyonun altında olsa da, pandemi öncesi seviyelerin oldukça üzerinde kalıyor.

Periyod boyunca6.01 milyon işsiz vardı. Bu, Kasım ayında işsiz kişi başına 1.74 açık pozisyon olduğu anlamına geliyor. Bu, Mart ayındaki 1.99'dan düştü, ancak yine de iş arayanlar için pek çok fırsat olduğunu gösteriyor.

👍 İşten çıkarma etkinliği düşük. işten çıkarma oranı (yani, toplam istihdamın yüzdesi olarak işten çıkarmalar) Kasım ayında Ekim seviyesinden değişmeden %0.9'da kaldı. Art arda 21. aydı, oran salgın öncesi düşük seviyelerin altındaydı.

💼 İşsizlik başvuruları düşük kalmaya devam ediyor. İşsizlik maaşı için ilk başvurular 204,000 Aralık'ta sona eren haftada, önceki hafta 31'den üç ayın en düşük seviyesi olan 223,000'e düştü. Rakam, Mart ayında 166,000 yılın en düşük seviyesi olan XNUMX'den yükselirken, ekonomik genişleme dönemlerinde görülen seviyelere yakın olmaya devam ediyor.

🛠 İmalat soğur. The ISM'nin İmalat PMI'sı Kasım ayındaki 48.4'dan Aralık'ta 49.0'e düştü. 50'nin altında bir okuma sektörde daralmaya işaret ediyor.

📉 Hizmetler harika. The ISM'nin Hizmetler PMI'sı Kasım ayındaki 49.6'dan Aralık'ta 56.5'e düştü. 50'nin altında bir okuma sektörde daralmaya işaret ediyor.

📉 Anketler fiyatların soğuduğunu söylüyor. ISM İmalat PMI Fiyatları Endeksi daha derin bir daralmaya girdi.

ISM Hizmetleri PMI Fiyat Endeksi, fiyatların hala yükseldiğini, ancak yavaşlayan bir oranda olduğunu gösteriyor.

⛓️ "Tedarik zincirleri normale döndü." Apollo Global'in baş ekonomisti Torsten Slok'tan: "Tedarik zincirleri normale döndü ve 40 fitlik bir konteyneri Çin'den ABD'nin Batı Kıyısına taşımanın fiyatı Eylül 20,000'de 2021 ABD Dolarından bugün 1,382 ABD Dolarına düştü, aşağıdaki tabloya bakın. Nakliye maliyetlerindeki bu normalleşme önümüzdeki aylarda mal enflasyonu üzerinde önemli bir engel teşkil ediyor.”

New York Fed'in Küresel Tedarik Zinciri Baskı Endeksi — çeşitli tedarik zinciri göstergelerinin bir bileşimi — Aralık ayında hafifçe düştü ve 2020'nin sonlarında görülen seviyelerde seyrediyor. NY Fed: “Küresel tedarik zinciri baskıları, Aralık ayında ılımlı bir düşüş göstererek önceki iki ayda görülen artış eğilimini bozdu. Tedarik zinciri baskılarına en büyük katkıda bulunan faktörler, Kore teslimat sürelerindeki ve Tayvan stoklarındaki artışlardı, ancak bunlar, daha geniş bir faktör kümesi üzerinden daha küçük negatif katkılarla fazlasıyla dengelendi.”

📉 Kiralar düştü. Itibaren Daire Listesi: “Ulusal medyan kiranın Aralık ayında aylık bazda yüzde 0.8 düştüğünü tahmin ediyoruz. Bu, Ocak 2017'de başlayan tahmin tarihimizdeki art arda dördüncü aylık düşüş ve üçüncü en büyük aylık düşüş. Önceki iki ay (Ekim ve Kasım 2022), daha keskin düşüşlerin olduğu tek iki aydır."

➕ Artık negatif getirili borç yok. Itibaren Bloomberg: “Japon tahvilleri sıfır veya pozitif gelir sunan küresel akranlarına nihayet katıldığından, dünyadaki negatif getirili borç yığını ortadan kalktı. Yatırımcıların sıfırın altında getiri elde ettiği küresel tahvil stoğu, Bloomberg'in Küresel Toplam Borç Endeksi'ne göre 18.4'nin sonlarında 2020 trilyon dolara ulaştı. “

Hepsini bir araya getirmek 🤔

Enflasyon zirve seviyelerinden soğuyor. Bununla birlikte, enflasyon yüksek olmaya devam ediyor ve herhangi birinin fiyat seviyelerinden memnun olması için çok daha fazla düşmesi gerekiyor. Bu yüzden beklememiz gereken Merkez Bankası para politikasını sıkılaştırmaya devam edecekBu, daha sıkı finansal koşullar anlamına gelir (örneğin, daha yüksek faiz oranları, daha sıkı borç verme standartları ve daha düşük hisse senedi değerleri). Bütün bunlar şu anlama gelir: piyasa vuruşları devam edecek ve riski ekonomi batıyor resesyona girilmesi yoğunlaşacaktır.

Ancak şunu unutmamak gerekir ki, durgunluk riskleri yükselirken, tüketiciler çok güçlü bir finansal konumdan geliyor. İşsiz insanlar iş bulmak. İşi olanlar zam alıyor. Ve çoğu hala var fazla tasarruf dokunmak için Gerçekten de, güçlü harcama verileri bu finansal dayanıklılığı doğrulamaktadır. Bu nedenle bu tüketim açısından alarm vermek için çok erken.

Bu noktada, herhangi krizin ekonomik felakete dönüşmesi pek olası değil verilen tüketicilerin ve işletmelerin finansal sağlığı çok güçlü olmaya devam ediyor.

Her zaman olduğu gibi, uzun vadeli yatırımcılar şunu hatırlamalıdır: gerilemeler ve piyasalar ayı sadece vardır anlaşmanın bir parçası uzun vadeli getiri elde etmek amacıyla borsaya girdiğinizde. Süre piyasalar berbat bir yıl geçirdi, hisse senetleri için uzun vadeli görünüm pozitif kalır.

Makro hikayesinin nasıl geliştiği hakkında daha fazla bilgi için önceki TKer makro çapraz akımlarına göz atın »

Bunun neden borsa için alışılmadık derecede elverişsiz bir ortam olduğu hakkında daha fazla bilgi için "Enflasyon düzelene kadar piyasadaki dalgalanmalar devam edecek ????" »

Nerede olduğumuza ve buraya nasıl geldiğimize daha yakından bakmak için "Piyasaların ve ekonominin karmaşık karmaşası açıklandı 🧩başlıklı bir kılavuz yayınladı

Bu hikaye aslında yayınlandı TKer.com

Sam Ro, TKer.co'nun kurucusudur. Onu Twitter'da takip edin @SamRo

Hisse senetlerini hareket ettiren olaylar da dahil olmak üzere en son borsa haberleri ve derinlemesine analizler için buraya tıklayın

Yahoo Finance'den en son finans ve iş haberlerini okuyun

için Yahoo Finance uygulamasını indirin Apple or Android

Üzerinde Yahoo Finance izleyin Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, ve YouTube