Bazı Berkshire Hathaway (BRK/A, BRK/B) gözlemcilerini şaşırtan Abel, şirketin büyük kamu hizmeti birimi olan Berkshire Hathaway Energy'nin %1 hissesini Berkshire hissesi almak yerine 870 milyon $ nakit karşılığında yan kuruluşa sattı. . Bu Haziran satışı, Berkshire'ın yakın zamanda ikinci çeyrek için 10-Q'da dosyalandığı açıklandı.
Bir Berkshire Hathaway şirketi olan Abel (ticker: BRK/A, BRK/B) başkan yardımcısı ve şirketin geniş sigorta dışı operasyonlarının başkanı, Berkshire vekilinin diline dayanarak Berkshire hissesi hissesini satabilirdi. Berkshire hisselerinin satışı muhtemelen vergi açısından verimli olurdu ve onu Berkshire hissedarlarıyla büyük ölçüde uyumlu hale getirirdi.
Bu, Buffett, Başkan Yardımcısı Charlie Munger ve diğer Berkshire yöneticileri ve yöneticileri tarafından belirlenen örneğe ve Buffett'in ortaya koyduğu yönetim felsefesine uygun olurdu.
Halihazırda 60 yaşındaki Abel, şirketin yaklaşık 2,363 dolar değerindeki 700,000 B Sınıfı hissesine sahip. Bunlar ailesi adına tutuluyor. Abel, 2 milyon doların üzerinde değere sahip beş A Sınıfı hissenin mütevellisidir, ancak Berkshire'ın 2022 vekiline göre bu hissenin intifa hakkı sahipliğini reddediyor.
Berkshire vekillerine dayanarak son dört yılda herhangi bir Berkshire hissesi satın almadı. Toplam tazminatı dönem boyunca 75 milyon dolar oldu.
Berkshire, çoğu şirketin aksine, yöneticilerine veya yönetim kurulu üyelerine hisse bazlı tazminat vermez. Herkes gibi onlar da açık piyasadan hisse senedi almak zorundalar.
Berkshire Hathaway, yorum talebine yanıt vermedi ve Abel'in başkanlığını yaptığı BHE'nin bir sözcüsü konu hakkında yorum yapmayı reddetti. Abel'a doğrudan ulaşılamadı.
Bu arada Buffett, 100'dan bu yana varlıklarının yarısından fazlasını çeşitli hayır kurumlarına vermesine rağmen 2006 milyar doların üzerinde Berkshire hissesine sahip.
Uzun zamandır ortağı olan Munger, yaklaşık 2 milyar dolarlık Berkshire hissesine sahip. Uzun süredir Berkshire yöneticisi ve şirketin sigorta operasyonlarının başı olan Ajit Jain, en son vekaleten yaklaşık 200 milyon dolarlık Berkshire hissesine sahip. Eski American Express CEO'su Ken Chenault ve yatırım yöneticisi Chris Davis de dahil olmak üzere Berkshire'ın tüm yöneticileri, en son vekile göre Abel'den daha fazla hisseye sahip.
Birçok şirket, üst düzey yöneticilerin belirli miktarda hisseye sahip olmasını ister. saat
General Motors
,
yöneticilerin yıllık maaşlarının bir ila altı katına sahip olmaları gerekirken, CEO Mary Barra'nın en fazla altı katı maaş tutması gerekiyor. Berkshire'ın böyle bir şartı yok.
Ancak Buffett, şirketi yönetenlerin hisseye sahip olduğuna inandığını açıkça belirtti. Buffett, 2017 hissedar mektubunda, Berkshire'ın yönetim felsefesini özetleyen Kullanıcı El Kitabını güncelledi.
"Berkshire'ın sahiplik odaklı yaklaşımına uygun olarak, yöneticilerimizin çoğu şirkete net değerlerinin önemli bir kısmını yatırdı" diye yazdı. "Biz kendi yemeğimizi yiyoruz. Charlie'nin ailesi, Berkshire hisselerindeki net değerinin çoğuna sahiptir; %98'den fazlasına sahibim.
"Charlie ve ben size sonuçlar için söz veremeyiz. Ancak, ortağımız olmayı seçtiğiniz süre ne olursa olsun, finansal servetinizin bizimkiyle birlikte hareket edeceğini garanti edebiliriz” diye yazdı.
Abel, ana şirketteki mevcut rolünü üstlenmeden önce 2008'den 2018'e kadar Berkshire Hathaway Energy'nin başındaydı. 1998'den 2008'e kadar BHE'nin başkanlığını yaptı ve 1992'de katıldı.
“Bay Abel'in BHE'deki hissesinin satışından elde edilen vergi sonrası gelirin büyük bir bölümünü Berkshire Hathaway'in hisselerine yatırdığını görmek isterim, bu hem şirkete uzun vadeli bağlılığını hem de hissedarlarla sağlam bir uyum içinde olduğunu gösterir. Edward Jones analisti James Shanahan, Barron's'a gönderdiği bir e-postada yazdı.
New York vergi uzmanı Robert Willens'e göre Abel, BHE hissesini Berkshire hissesi ile değiştirmiş olsaydı, vergiden muaf bir takas olurdu. Söyledi Barron bir e-postada, vergi kanunu kapsamında bir “B yeniden yapılanması” olacağını bildirdi.
“Halihazırda 'kontrol ettiği' ve bu tür bir devralmadan sonra da kontrol etmeye devam ettiği bir bağlı ortaklığın ana ortaklığının devralması, yeniden yapılanmadır ve işlemin bu sınıflandırması, sırayla, şirketin hissedarları tarafından vergiden muaf bir değişime izin verir. ebeveynin hissesi için yan kuruluş, ”diye yazdı Willens. Berkshire, BHE'nin %92'sine sahip.
BHE'deki Abel hissesi, bir hissedarın Buffett ve Munger'a, bir Berkshire yan kuruluşundaki büyük hissesi göz önüne alındığında Abel'in teşviklerinin yanlış hizalanıp hizalanmadığını sorduğu Nisan ayında Berkshire'ın yıllık toplantısında gündeme geldi.
Buffett ve Munger, Abel'ın tamamen Berkshire'a bağlı olduğunu söyledi. Munger, "Bu tarihi bir kazadır, büyük bir gerginliğe veya mütevelli görevinin ihlaline neden olmaz" dedi.
Abel, BHE hissesinin büyük bir kısmını, 20 yıldan uzun bir süre önce, BHE'nin 2000 yılında Berkshire tarafından satın alınmadan önce MidAmerican Energy adıyla halka açık olarak alınıp satıldığı opsiyon hibelerinden elde etti. BHE hissesi o zamandan beri 30 kat arttı, ancak halka açık ticaret yapmıyor.
Önümüzdeki aylarda Berkshire sahipleri, Abel'in BHE satışından elde edilen önemli gelirlerin bir kısmını Berkshire hissesine yatırıp yatırmadığını görmek isteyecekler.
Andrew Bary'ye yaz [e-posta korumalı]