Bu Yarı İletken Firmanın Derecesini Düşürüyoruz ve Fiyat Hedefimizi Düşürüyoruz

Nvidia'nın hisselerini düşürüyoruz (NVDA) Bir'den İki'ye ve hisseler üzerindeki fiyat hedefimizi 200 Dolar'dan 225 Dolara geri çekiyoruz.

Bu hamleler, şirketin Temmuz çeyreği için gelir beklentisini 6.7 milyar dolarlık konsensüs tahmini ve Nisan çeyreğinde rezerve edilen 8.1 milyar dolara kıyasla 8.3 ​​milyar dolara düşürdüğü aşağı yönlü ön duyurusunu yansıtıyor.

Şirketin veri merkezi işi, bir önceki çeyreğe göre sırasıyla %1 ve ~%61 artışla rekor bir çeyrek elde etmiş olsa da, oyun işindeki sırasıyla %44 ve yıllık %33 düşüşle yaşanan derin düşüş bunun ana suçlusuydu. revize edilmiş görünüm için.

E-spor ve Oyunlar 

Son birkaç haftadır OEM'lerden, tedarikçilerden ve üçüncü taraflardan gelen veriler göz önüne alındığında oyun merkezi işinin zayıf olmasını bekliyorduk, ancak sıralı düşüşün boyutu bizim ve diğer birçok kişinin beklediğinden daha büyük.

Nvidia'nın diğer pazarları açısından, Otomotiv Temmuz çeyreğinde büyümeye devam etti ve çeyreğe göre %59 artış gösterdi ancak son pazarın şirket için hala %3 civarında çok küçük patatesler olduğu konusunda üyelerimizi uyarmamız gerekiyor. Profesyonel Görselleştirmenin yanı sıra OEM ve Diğer segmentleri de önceki çeyreğe göre düşüş gösterdi, ancak Otomotiv iş koluna benzer şekilde bunlar hâlâ nispeten küçük segmentler olup, toplam bazda gelirin %9'unu oluşturuyor. 

Ancak NVDA hisselerindeki %5-%6'lık düşüş hareketine bakıldığında, Microsoft'un son birkaç haftadaki oyun ve PC pazarı yorumlarının ardından piyasa haberleri bir miktar olumlu karşılıyor (MSFT), Intel (INTC) , En iyi satın alım (BBY) ve AMD (AMD) ve Microsoft, AMD ve Alphabet'ten olumlu bulut/veri merkezi olanları (GOOGL).

Nvidia, Mayıs ayı sonlarında 15 milyar dolara çıkarılan ve süresi Aralık 2023'te dolacak olan hisse geri satın alma planını kullanmaya hazırlanırken, hisselerin mevcut seviyelere göre sınırlı bir düşüş yaşaması muhtemel. 

Temmuz ayındaki çeyrek düşüşünden sonra bile Nvidia'nın gelir akışının ~%30'unu ve brüt kârının büyük bir kısmını oluşturan oyun pazarındaki belirsizlik, hisselerin en azından Nvidia'nın üç aylık raporunu açıklayana kadar aralıkta kalma olasılığının yüksek olduğunu gösteriyor. Sonuçlar 24 Ağustos'ta.

Güncellenmiş görünümü özetlerken, bunu Best Buy'ın oyun talebi hakkında söyledikleriyle ve 30 Ağustos'ta üç aylık sonuçlarını açıkladığında daha fazla stok eritme önleminin alınıp alınmayacağıyla karşılaştıracağız.