toplantı odalarında Fortune 500 şirketlerde, gösterişli Wall Street barlarında ve ülke çapındaki işletme okullarının koridorlarında, "sırada ne var?" Geçen yıl ABD enflasyonu için.
Geçtiğimiz aylarda bir koro yetiştiriciliği Ekonomistler ve iş dünyası liderleri, çok yüksek tüketici fiyatları belasının sona erdiğini savundu. Ancak ayrı grup Benzer şekilde tecrübeli ekonomik beyinlerin çoğu, tarihin enflasyonun bu kadar kolay kontrol altına alınamayacağını gösterdiğine inanıyor.
Wharton Profesörü Jeremy Siegel ve milyarder hedge fon yöneticisi Bill Ackman'ın geçen hafta öne sürdükleri argümanlar, bu karşıt fikirleri örneklendiriyor.
Siegel Pazartesi günü yaptığı açıklamada, Fed'in bu yılki altı faiz artırımının enflasyonu çoktan düşürdüğüne inandığını ve verilerin henüz bunu göstermediğini söyledi.
"Enflasyonumuzun temelde yüzde 90'ının gittiğini düşünüyorum" CNBC'ye verdiği bilgiye göreişaret ederek yavaşlayan konut piyasası kanıt olarak.
Ancak Pershing Square Capital'in kurucusu ve CEO'su Bill Ackman, daha geçen hafta enflasyonun kontrol altında olmaktan çok uzak olduğuna inandığını söyledi.
Enflasyonun yapısal olarak tarihsel olarak olduğundan daha yüksek olacağını düşünüyoruz” dedi. 17 Kasım kazanç görüşmesi küreselleşmeden uzaklaşma ve temiz dünya gibi eğilimlerin olduğunu savunarak yatırımcılarla enerji geçiş sürekli maliyet artışlarına yol açacaktır.
Ackman ve Siegel, yüksek riskli enflasyon tartışmasında iki ağır siklettir ve kim haklı çıkarsa, 401(k)'nizin değerinden ipoteğiniz için ne kadar ödediğinize kadar her şeyi belirleyebilir. İşte argümanlarına bir bakış.
Ackman'ın yapısal enflasyon ve hisse senedi riski
Tüketici fiyat endeksi (TÜFE) ile ölçülen enflasyon yükseldi %7.7 Ekim ayında bir yıl önce. bu çok altında iken %9.1 zirve Haziran ayında görülen, Fed'in %2'lik hedef oranından çok uzak.
Birçok şahin ekonomistler ve iş dünyası liderleri, bu yıl faiz oranlarını agresif bir şekilde yükselttikten sonra bile, Fed'in enflasyonu gerçekten kontrol altına almak için yapacak çok işi olduğunu savunuyorlar. Ve Bill Ackman onların olduğuna inanıyor %2'ye ulaşamayabilir at all.
Geçen hafta yatırımcılara, "Fed'in enflasyonu tutarlı bir şekilde %2'lik bir seviyeye geri getirebileceğine inanmıyoruz" dedi.
Riskten korunma fon sağlayıcısı, küresel ekonomide artan ücretler, temiz enerji geçişi ve şirketlerin maliyetlerini artıracak ve önümüzdeki yıllarda enflasyonu yüksek tutacak küreselleşmeden uzaklaşma gibi uzun vadeli yapısal değişiklikler olduğunu açıklamaya devam etti.
Özellikle, Ackman şunu savundu: iskelede—önceki yabancı iş operasyonlarının yeniden ABD'ye taşınması— işçilik ve malzeme maliyetlerini yükseltmek ABD şirketleri için ve enflasyonu artırın.
"Deglobalizasyonla ilgili olan daha yüksek bir enflasyon seviyesini eninde sonunda kabul etmek zorunda kalacağız" dedi. "Daha fazla işletmenin eve yaklaşacağı ve burada iş yapmanın daha pahalı olduğu tezine büyük bir inancımız var."
Enflasyonu tırmandıracak bu uzun vadeli yapısal değişiklikler nedeniyle Ackman, Fed'in faiz artırımlarıyla silahlarına sarılmak zorunda kalacağına inanıyor. Ancak, bu artan oranların yalnızca tahvillerdeki uzun vadeli faiz oranlarını yükseltmeye hizmet edeceğini ve bunun "hisse senetleri için bir risk" olduğunu açıkladı.
Siegel'in barınak deflasyonu ve yükselen hisse senetleri
Siegel ve onun gibi daha güvercin iktisatçılar, enflasyonun en kötüsünün çoktan geride kaldığını savunuyorlar.
şu gerçeğe işaret ediyorlar barınak fiyatları enflasyonun en yaygın ölçütlerinden biri olan TÜFE'nin kabaca üçte birini oluşturuyor ve konut piyasasının şimdiden yavaşladığını unutmayın.
Şimdi vardır Bir zamanlar sıcak olan 28 konut piyasası ev fiyatlarının bir yıl öncesine göre %5 veya daha fazla düştüğü ve ipotek satın alma başvurularının olduğu %41 düştü Aynı dönemde.
Siegel, Fed'in konut fiyatlarındaki değişiklikleri gecikmeli olarak ölçen bayat TÜFE verilerine baktığı için rahatsız konut piyasasını görmezden geldiğini söylüyor.
"Demek istediğim konut düşüş oldu ama hükümetin hesaplama şekli o kadar gecikti ki artış göstermeye devam edecek" diye açıkladı.
Wharton profesörü, önümüzdeki aylarda yeni verilerin, Case-Shiller ev fiyat endeksi, konut piyasasından gelen deflasyonu doğru bir şekilde göstermeye başlayacak ve Fed'in faiz artırımlarını durdurmasına yol açacaktır.
"Fed'in bunu anlaması çok uzun sürdü ve enflasyonun temelde bittiğini henüz anlamadılar, ama anlayacaklar ve bence bu yıl çok geç veya gelecek yılın başlarında anlayacaklar. dedi. "Ve bence bunu anladıkları anda hisse senedi fiyatlarında büyük bir artış göreceksiniz."
Siegel, Fed'in enflasyonun azaldığını fark edip oran artışlarını durdurmaya ve hatta oranları düşürmeye karar verdiğinde, bunun S&P 15'de %20 ila %500'lik bir ralliyi ateşleyeceğine inanıyor.
Bu hikaye ilk olarak servet.com
Fortune'dan daha fazlası:
Amerikan orta sınıfı bir çağın sonunda
Piyango kazananlarının yaptığı en yaygın 5 hata
Yeni bir Omicron varyantından bıktınız mı? Bu semptom için hazırlıklı olun
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/wharton-professor-jeremy-siegel-says-204143788.html