Yükselen Hazine Getirileri Yatırımlarınız İçin Ne İfade Ediyor?

Önemli Noktalar

• Hazine getirileri yeniden yükseldi ve 3.589'deki sadece %0.55'e kıyasla %2020'a ulaştı.
• Bu iyi bir haber gibi görünebilir, ancak mevcut tahvil sahipleri için mevcut Hazinelerinin fiyatlarında büyük bir düşüş anlamına geliyor.
• Getiriler ve fiyatlar arasındaki ters ilişki, tahvil fiyatlarının düşmesine neden oldu ve muhtemelen daha da düşecek.
• Bunun ne anlama geldiğinden emin değilim? Bu ters ilişkinin nasıl çalıştığını ve yatırımcıların bu konuda neler yapabileceğini açıklıyoruz.

Sürekli düştükten sonra 1980'lerin başından beri, Hazine getirileri, on yıllardır gördüğümüz geçmiş hızda artıyor. 10 yıllık hazine oranı, Temmuz 0.55'deki tüm zamanların en düşük seviyesi olan %2020'ten Pazartesi günkü artışın ardından %3.589'a yükseldi.

Peki bu düz ingilizcede ne anlama geliyor? Hazine getirileri, esasen ABD devlet tahvillerinden kazanılan faiz oranıdır. ABD hükümetinin güvenliği tarafından tamamen desteklendikleri için, alabileceğiniz hemen hemen en düşük riskli yatırım olarak kabul edilirler.

Yatırım çevrelerinde, ABD Hazine getirileri genellikle 'risksiz' oran olarak anılır, çünkü yatırım açısından sıfır riske en yakın seviyededirler.

Dolayısıyla, perspektife koymak gerekirse, birkaç yıl önce bu tahviller temelde hiçbir şey ödemiyordu. Enflasyon düşük, 'tipik' seviyelerde olsa bile, yine de negatif bir reel getiri sağlıyorlardı. Şimdi, aynı tahviller aslında pek de kötü görünmeyen getiriler sağlıyor.

Bununla birlikte, enflasyon mevcut seviyesindeyken, getiriler reel olarak hala negatif. Faizler yükselmeye ve enflasyon düşmeye devam ettikçe bu durum önümüzdeki aylarda değişebilir.

Tahvil satın almak isteyen yatırımcılar için tüm bunlar oldukça iyi bir haber gibi görünse de, hepsi sos değil. Aslında, tahviller şimdiye kadarki en kötü getirilerinden bazılarını elde etti, çünkü bir Hazine satın alma fiyatı getirisiyle ters yönde hareket ediyor.

Yani verim artarsa ​​fiyatlar düşer. Kafası karışmış? Merak etmeyin, açıklayalım.

Q.ai'yi bugün indirin AI destekli yatırım stratejilerine erişim için.

Tahvil fiyatları getiri arttığında neden düşüyor?

Tamam, bunu bir haber makalesinde biraz atılmış bir satır olarak görmüş olabilirsiniz. "Verimler arttıkça tahvil fiyatları düşüyor" veya benzeri bir şey. Görünüşte, bu pek mantıklı değil.

Sonuçta, hemen hemen her türlü yatırımda getiri (gelir) yükselirse varlık fiyatı da yükselir. Bir hisse senedi sürekli olarak daha yüksek bir temettü getirisi ödüyorsa, genellikle hisse senedinin fiyatı zamanla yükselir. Bir mülkün kira geliri artarsa, zamanla fiyatı da artacaktır.

O halde bonoların nesi var?

Pekala, bunların hepsi faiz oranlarının bir fonksiyonu, artı bu tahvillerin çok uzun vadeli olma eğiliminde olduğu gerçeği. Bu nedenle, akılda tutulması gereken ilk şey, ihraç edildikten sonra diğer yatırımcılar arasında alınıp satılabilecekleri, ancak vade tarihine kadar yürürlükte kalacaklarıdır.

Bunlar daha kısa olabilir, örneğin yaklaşık 2 yıl, 10 yıl olabilir ve en uzun ABD Hazineleri 30 yıllık bir vadeye sahiptir.

Şimdi, tahvil fiyatları ile getiriler arasındaki ilişkinin nasıl çalıştığını göstermek için bir örneğe bakalım. Diyelim ki ABD hükümeti %10 getiri ile 3.5 yıllık tahvil ihraç ediyor ki bu şu anki getirisine yakın.

Size yılda 1,000 $ gelir ödeyecek olan bu tahvillerden 35 $ değerinde satın alırsınız.

1,000$ x %3.5 = 35$

Faiz oranlarının gelecek yıl yükseldiğini ve yeni 10 yıllık Hazine tahvillerinin getirisinin %5'e çıktığını varsayalım. Şimdi arkadaşınızın, ona Gary diyelim, 10 yıllık bir Hazine bonosu almak istediğini hayal edin.

Gary %5 getiri ile yeni ihraç edilmiş bir tahvil alabilir, yani 1,000$'lık yatırımı ona yılda 50$ kazandırır. Bunun yerine bazı hisse senetleri alabilmek için tahvillerinizi satmak istiyorsunuz.

Tahvilini ödediğin miktar karşılığında Gary'ye vermeye çalışırsan, muhtemelen ilgilenmeyecektir. Ne de olsa, Hazine bononuz için yaptığı 1,000 $ ona yılda yalnızca 35 $ kazandırırken, yeni çıkarılan bir tahvil ona 50 $ kazandıracaktır.

Ee ne yapıyorsun? Tahvilin için bir alıcı bulmanın tek yolu, yeni tahviller için teklif edilen getiriyi karşılamandır. Yani bu durumda, satın alma fiyatını 700$'a düşürmeniz gerekir.

Çünkü 35$/700$ = %5.

İkincil piyasada 700$'lık bir fiyatla tahviliniz artık yeni ihraç edilen tahvillerin getirisi ve cari piyasa fiyatıyla eşleşiyor.

Bununla birlikte, bu oynaklığın tahvillerin temel riskini etkilemediğini akılda tutmak önemlidir. Ne de olsa, bu örnekte, Hazinenizi tam 10 yıl boyunca elinizde tutabilirsiniz, bu noktada ABD hükümetinden ilk 1,000 dolarınızı geri alırsınız.

Bu durum Hazine tahvil getirilerini nasıl etkiler?

Bu ters ilişki nedeniyle, tahvil fiyatları son bir yılda önemli ölçüde düştü. Fed, enflasyonu düşürmek amacıyla faiz oranlarını büyük ölçüde artırıyor ve bu, getirilerde büyük bir artış anlamına geliyor.

Yukarıdaki örnekte gördüğümüz gibi getiriler yükseldiğinde tahvil fiyatları düşüyor. Getiriler ne kadar hızlı yükselirse, tahvil fiyatları o kadar hızlı düşer.

Verimler, Kasım ayı için beklenenden daha iyi bir ISM raporunun ardından bu hafta daha da arttı. Bu rapor, siparişler, üretim seviyeleri, istihdam ve stoklar gibi metrikler aracılığıyla endüstriyel ürünleri kapsayan bir üretim endeksini kapsar.

GSYİH ile ölçülen nihai müşteri satışından önce, boru hattındaki ekonomik faaliyet miktarının bir göstergesi olabilir.

Raporun tahmin edilenden daha iyi olması nedeniyle, Fed'in agresif faiz artırım politikasını sürdüreceği beklentisiyle getiriler yükseldi. Enflasyonun düşmeye başlamasına rağmen ekonominin şaşırtıcı bir şekilde dirençli kalmasıyla birlikte, Fed'in yaklaşan FOMC toplantısına nasıl yaklaşmayı planladığı konusunda bazı belirsizlikler var.

Hazine için görünüm nedir?

Arka planda tüm bunlar varken, önümüzdeki 12 ay boyunca ABD Hazine tahvil getirilerinde ne olmasını bekleyebiliriz? Fed başkanı Jerome Powell, konu enflasyon olduğunda dalga geçmediğini açıkça belirtti.

Fed, faizleri %2-3'lük hedef aralığına geri getirmek için tüm güçlerini kullanmayı planlıyor ve bu muhtemelen şu an bulunduğumuz noktadan çok sayıda faiz artırımı anlamına gelebilir.

Bunun ne anlama geldiğini biliyorsun, değil mi? Bu, faiz oranlarının daha da artması anlamına gelir, bu da getirilerin artması anlamına gelir, bu da tahvil fiyatlarının düşmesi anlamına gelir.

Bu nedenle, kısa vadede tahvil piyasasında olağandışı seviyelerde oynaklık görmeye devam etmemiz muhtemeldir. Öte yandan, enflasyon kontrol altına alındığında, Fed'in politikayı tersine çevirme ve oranları tekrar düşürmeye başlaması için iyi bir şans var.

Bu, getirileri düşürecek ve bu da tahvil fiyatlarında artış anlamına gelecektir. Her iki durumda da, bu yönde herhangi bir önemli hareket muhtemelen hala biraz zaman alıyor.

Bu yatırımcılar için ne anlama geliyor?

Bu, geleneksel 60/40 yatırım portföyünün şu anda olması gerektiği gibi çalışmadığı anlamına geliyor. Hazine tahvilleri ve tahviller geleneksel olarak bir portföyde savunma amaçlı, düşük volatiliteli bir varlık olarak görülür ve şu anda normalden daha yüksek seviyede volatilite yaşıyorlar.

Volatilitesini düşük tutmak isteyen yatırımcılar için kısa vadede farklı seçeneklere bakmak gerekebilir.

Bu, parayı düşük oynaklık hedeflerine ulaşma şansı daha yüksek olan yatırım varlıklarına kaydırmak anlamına gelebilir. Bir örnek bizim Enflasyon Koruma KitiHazine Enflasyon Korumalı Menkul Kıymetler (TIPS), altın ve gümüş gibi değerli metaller ile emtia ETF'leri ve petrol vadeli işlemlerinden oluşur.

Bunlar, enflasyona karşı bir önlem olarak hareket etmek üzere tasarlanmış varlıklardır ve potansiyel olarak yüksek oynaklık seviyeleri olmadan kazançlar sunabilir. Bu varlıkların önümüzdeki hafta riske göre ayarlanmış bir temelde nasıl performans göstereceğini tahmin etmek için yapay zekayı kullanıyoruz ve ardından bu tahminler doğrultusunda portföyü otomatik olarak yeniden dengeliyor.

Daha yüksek bir büyüme yaklaşımı sürdürmek isteyen yatırımcılar için yapay zeka destekli Portföy Koruması başka bir harika seçenektir. Bu strateji, yapay zekamızın mevcut portföyünüzü petrol riski, faiz oranı riski ve piyasa riski gibi bir dizi farklı riske karşı analiz ettiğini ve daha sonra bunlara karşı korunmak için gelişmiş riskten korunma stratejilerini otomatik olarak uyguladığını görür.

Çok benzersizdir ve tüm ürünlerimize eklenebilir. Vakıf Kitleri.

Q.ai'yi bugün indirin AI destekli yatırım stratejilerine erişim için.