Kellogg'un Hisse Bölünmesi Yatırımcılar İçin Ne Anlama Geliyor?

Önemli Noktalar

• Kellogg hisseleri, şirketin 116 yıllık tahıl holdingini daha çevik hale getirmek için kurumsal bölünme teklifini duyurmasının ardından Salı günü yükseldi
• İsimler ve ayrıntılar daha sonra açıklanacak ancak şirket, bölünmelerin 2023'ün sonuna kadar tamamlanması gerektiğini doğruladı.
• Kellogg hisseleri günü yaklaşık %2 oranında kapatırken, S&P yaklaşık %2.5 kazanç elde etti

Kellogg hissesi, Salı gününü sadece %8 artışla bitirmek için geri çekilmeden önce, piyasa öncesi işlemlerde %2'in üzerine çıktı. Günün erken saatlerindeki heyecan, ünlü 116 yaşındaki tahıl markasının şirketi üç ayrı girişime bölmeye yönelik ön planlarını detaylandıran bir basın açıklamasından kaynaklandı. Kellogg, yıl boyunca yaklaşık %6.5 oranında işlem görüyor.

Kellogg'un sabah erken saatlerinde yükselişine rağmen, günlük performansının ne kadarının haberlere atfedilebileceğini belirlemek zor. Aslında, daha geniş S&P 500 Salı günkü seansta yaklaşık %2.5 arttı. Kellogg hissesinin kapanışta kazançlarının çoğunu kaybettiği göz önüne alındığında, sonraki gün yatırımcılarının önerilen bölünmeye daha temkinli yaklaşması muhtemel görünüyor.

Yine de haberler taze ve bir şirketin üç yönlü bölünmeye uğraması her gün görülen bir durum değil. (Özellikle gıda sektöründe.) Şimdi Kellogg'un lezzetli sürprizine ve bunun yatırımcılar için ne anlama geldiğine bir göz atalım.

Kellogg bölünmesi neye benziyor

Şu ana kadar Kellogg'un bölünmesine ilişkin ayrıntılı ayrıntılar oldukça az. Şirket, resmi şirket adlarını, sermaye yapılarını, yönetim ve benzeri konuları daha sonraki tarihlerde açıklayacağını belirtti.

Bununla birlikte Kellogg, ulusal ve uluslararası genel merkezinin değişmeyeceğini doğruladı. Şirket ayrıca, denetim ve düzenleyici onay sürecinde herhangi bir aksaklık yaşanmaması durumunda, bölünmelerini 2023'ün sonuna kadar tamamlamayı umuyor.

Her şeyin planlandığı gibi gittiğini varsayarsak amaç, Kellogg'un ABD, Kanada ve Karayipler'deki tahıl ve bitki bazlı işletmelerini ayrı girişimlere dönüştürmek. Toplamda, yan ürünleri 20 net satışlarının yaklaşık %2021'sini temsil edecek.

İşte başka neler biliyoruz?

“Global Snacking Co.”

Mevcut teklife göre, Kellogg'un işlerinin büyük bir kısmı (11.4'de 2021 milyar dolar net gelire veya işlerinin yaklaşık %80'ine karşılık geliyordu) "Global Snacking Co." altında faaliyet gösterecek.

Global Snacking Co., Kellogg's atıştırmalık markalarını, uluslararası tahıl ve erişte segmentlerini ve Kuzey Amerika dondurulmuş kahvaltılarını içerecek. Bu şemsiyenin altında yer alan popüler atıştırmalık ve kahvaltı markaları arasında Pringles, Cheez-It ve Eggos yer alıyor.

Şirket, 2021 yılında küresel atıştırmalıkların tek başına firmanın net satışlarının %60'ını oluşturduğunu tahmin ediyor.

“Kuzey Amerika Tahıl Şirketi.”

Bir sonraki en büyük kuruluş, 2.4 yılında yaklaşık 2021 milyar dolarlık satış gerçekleştiren “North America Cereal Co.” olacak. Bu segment, şirketin ABD, Kanada ve Karayipler'deki önde gelen tahıl markalarını içeriyor.

North America Cereal Co., Frosted Flakes, Special K, Raisin Bran ve Froot Loops gibi isimlerle tüketime hazır tahıl pazarına odaklanmayı planlıyor. İdeal durumda, bölünme, tahıl segmentinde pazar payını yeniden kazanacak ve kârı ve satış artışını artıracaktır.

"Bitki. Ortak.”

Son şirket olan "Plant Co.", geçen yıl yalnızca 340 milyon dolarlık net satış elde etti. Yine de Kellogg, girişimi "öncü, kârlı, saf bitki bazlı gıda şirketi" olarak markalaştırıyor.

Yeni şirketin ürünleri MorningStar Çiftlikleri ürünleri için marka. Ancak diğer iki bölünmeden farklı olarak Kellogg, Plant Co.'yu satma olasılığının eğlenceli olduğunu itiraf etti (Önerilen bölünme hakkında daha fazla ayrıntı için Kellogg's'a bakabilirsiniz) resmi basın açıklaması burada.)

Neden ayrıldınız ve neden şimdi?

Son yıllarda, Kellogg'un ünlü tahıl markalarının popülaritesi ve kârı küresel atıştırmalık portföyünün gerisinde kaldı. Giderek daha fazla Amerikalı, hareket halindeyken ve fast-food kahvaltılardan hoşlanırken, kutulu tahıllar artık bunu kesmiyor. Pandemi nedeniyle yaşanan karantinalar günaydınları geri getirse de 2021'de dünya yeniden açıldığında satışlar düştü.

O zamandan beri Kellogg'un kendi markaları para ve zaman için rekabet etmek zorunda kaldı. Bölünme bu sorunu düzeltmeyi umuyor. Veya Kellogg CEO'su Stele Cahillane'nin belirttiği gibi: "[Artık] Frosted Flakes'in kaynaklar için Pringles ile rekabet etmesi gerekmiyor."

Ama hikayede bundan daha fazlası var.

Yükü hafifletmek

Kellogg, birçok mısır gevreği kasesinde kaşık bulunan büyük, çok yönlü bir şirkettir. Bu, risk almasına ve ürünleri dışarı pompalamasına olanak tanırken, aynı zamanda onu hantal hale getiriyor. Pek çok markayı yönetmek ve türleri Ürünün iyi olması, hem sorunların hem de iyi fikirlerin gözden kaçmasının daha kolay olduğu anlamına gelir.

Bütün bunlar söylenecek olursa, Kellogg portföyünü genişletmeye devam ederken zamana ayak uydurmak için zayıf bir konumda. Cahillane'nin Kellogg'un basın açıklamasında belirttiği gibi, şirket portföyünü yeniden şekillendirmenin her işletmenin gerçek “bağımsız potansiyeline” ulaşmasına ve “kaynaklarını farklı stratejik önceliklerine daha iyi yönlendirmesine” olanak sağlayacağını umuyor.

Buna karşılık Kellogg, bağımsız şirketlerinin aşağıdakiler için gereken kontrol ve çevikliğe sahip olacağına inanıyor:

• Kendi benzersiz pazarlarına doğru genişleyin
• Her markanın ihtiyaç duyduğu sermaye ve kaynaklara odaklanın
• Bağımsız büyüme fırsatlarından yararlanın

Hepsinden önemlisi, yönetim yapılarının ve kaynaklarının bölünmesi, her şirketin bunu, markalar kendi portföyünde rekabet etmeden yapmasına olanak tanıyacak.

“Şirket indirimi”nden kurtulmak

Pek çok büyük şirket için, bu kadar çok marka ve ürünü tek bir çatı altında işletmek, sözde "konglomera indirimi" anlamına geliyor. Esasen bu, bir şirketin değerlemesinin "parçalarının toplamından" daha düşük olması durumunda ortaya çıkar. meli olmak.

Büyük bir işletmeyi daha küçük, segmente özgü parçalara bölerek, her şirketin değerlemesi kendi değerine uyacak şekilde artabilir (veya düşebilir). Kellogg gibi hantal bir şirket için bu önemli bir fark yaratabilir.

Bu sadece doğru zaman

Büyük kurumsal bölünmeler özellikle nadir değildir. Ancak gıda üretim sektöründe daha az sıklıkta ortaya çıkma eğilimindedirler. Aslında son büyük bölünme, Kraft'ın 2012'de Mondelez'den ayrılmasıyla gerçekleşti.

Kellogg, kaynaklarını atıştırmalıklar gibi daha yüksek büyüme gösteren kategorilere kaydırmaya başladığı 2018 yılında portföyünü değerlendirmeye başladı. Pandemi, belki de ani tahıl akınının da etkisiyle, daha fazla değişiklik ve ciddi yatırım yapılmasına son verdi. Ancak şirket yeniden büyümeye başladığında liderler bir sonraki adımı atmaya hazır görünüyor.

Firmadan daha fazlası: Kellogg hisseleri de bölünecek

Yani Kellogg ayrılıyor. Tahıllar ve atıştırmalıklar artık kavga etmeyecek. Peki bu, değerli yatırımcıları için ne anlama geliyor?

Neyse ki Kellogg onları aklında tuttu. Planlandığı gibi devam ederse, önerilen bölünme hem North America Cereal Co. hem de Plant Co. hisselerinin "vergiden muaf dağıtımları" ile sonuçlanacak. Bölünmeden önce Kellogg Co.'ya yatırım yapan herkes, yeni hisselerini kayıt tarihindeki sahip olduklarına göre orantılı olarak alacak.

Ayrıca Kellogg'a yatırım yapmayan veya bölünmeden önce yatırımlarını artırmak isteyen yatırımcılar, her bir şirketin değerini ve potansiyelini göz önünde bulundurmalıdır. Her ne kadar daha küçük şirketlerin her ikisi de farklı profillere sahip olsa ve farklı pazarlara hitap etse de, her biri belirli bir çekiciliğe sahiptir.

Başlangıç ​​olarak, iki küçük şirket satın alma konusunda cazip adaylar oluşturuyor ve Kellogg, Plant Co.'yu satmaya açık olduğunu zaten kabul etti. Bir satın alma gerçekleşirse, yatırımcılar muhtemelen sağlıklı bir satın alma priminden faydalanacak.

Plant Co., bir satın alma olmasa bile, eski, geleneksel bir işletmedeki gizli bir varlık yerine, hızlı büyüyen bir sektörde "saf oyun" olarak daha yüksek bir katsayıda ticaret yapabilir.

Her şirketin özelliklerinin yanı sıra, daha hafif, yeni yapılandırılmış bir varlık olmak, kendi varlığı haline gelecektir. Kültürel ve bölgesel olarak benzersiz girişler ve ürünler yapmaktan, sermaye tahsisine ve tüketici tercihlerinden daha iyi yararlanmak için pazarlamaya kadar, bu küçük şirketler, ağır Kellogg markasından daha hızlı ve daha akıllı hareket edebilir.

Yatırımcılarına bu başlı başına fayda sağlıyor.

Haberler heyecan verici, ancak hisse senedi seçmek için ona güvenmeyin

Elbette, Kellogg hisseleriyle ilgili haberler heyecan verici ve birkaç işlem seansında hisse senedi fiyatlarının artmasına neden olabilir.

Ancak gerçek zenginlik yaratmayı ümit eden uzun vadeli yatırımcılar için yatırım yapmak ve stok toplama Yalnızca haberle ilgili olmak… yani, kötü haber. Piyasayı zamanlamaya çalışmak nadiren sürdürülebilir kârlara (veya herhangi bir kâra) yol açar.

Neyse ki sizi kurumaya bırakmayacağız. Aslında, diğerlerinden önde olmayı kolaylaştıracağız. Q.ai'nin yapay zeka destekli yatırım uygulamasıyla otomatik olarak çeşitlendirme Veri destekli kararlarımızdan. Ayrıca, dünkü haberlere göre hisse senedi seçmediğimizi bilmenin verdiği huzurun tadını çıkarın; uzun vadeli büyüme için yatırım yapıyoruz.

Q.ai'yi indirin Yapay zeka destekli yatırım stratejilerine erişim için bugün. 100$ yatırdığınızda hesabınıza 50$ daha ekleyeceğiz.